Robinhood проти SoFi: Критичний погляд на двох фінансових диструпторів

Орієнтування в ландшафті фінансових технологій стає все більше схожим на вибір між смаками одного й того ж проблемного морозива. Використовуючи обидві платформи, я спостерігав, як Robinhood перетворився з улюбленця мемів на легітимного фінансового гравця, у той час як SoFi намагається накрити традиційне банківство цифровим одягом.

Ринок явно віддає перевагу Robinhood в даний момент - його акції подвоїли прибутки SoFi за минулий рік. Але чи виправданий цей ентузіазм? Я не впевнений.

Модель оплати за виконання замовлення Robinhood залишається фундаментально проблематичною, незважаючи на спроби компанії диверсифікувати джерела доходу. Звісно, вони розширилися за межі торгівлі, увійшовши в сферу кредитних карток і банківських послуг, але цей ріст супроводжується значними ризиками. Їхня платформа фактично ігрофікує інвестування, потенційно заохочуючи недосвідчених трейдерів приймати небезпечні фінансові рішення.

SoFi, тим часом, працює більше як традиційний банк з цифровими елементами. Їхній акцент на кредитуванні молодих професіоналів та студентів створює більш стабільну базу доходів, хоча, можливо, менш захоплюючу для інвесторів, які прагнуть зростання. Їхній сегмент фінансових послуг вражаюче зростає, більш ніж удвічі в річному вимірі.

Дивлячись на цифри, обидві компанії демонструють схожий ріст доходів (близько 44%), але прибутки Robinhood значно вищі - $386 мільйонів проти SoFi $97 мільйонів. Однак темп зростання членства SoFi (34%) утричі перевищує Robinhood (10%), що свідчить про те, що вони ефективніше залучають нових користувачів.

Різниця в оцінці між цими компаніями вражаюча. Robinhood торгується з величезним преміумом, що практично не залишає простору для помилок у виконанні. SoFi, хоча і не дешева, пропонує більш розумну точку входу для інвесторів, які шукають експозицію у фінансових технологіях.

Для більшості індивідуальних інвесторів SoFi є більш розумним вибором. Його традиційна банківська основа забезпечує стабільність, водночас пропонуючи значний потенціал зростання. Астрономічна оцінка Robinhood відображає більше хайп, ніж фундаментальні показники, що робить його придатним лише для тих, хто має надзвичайну терпимість до ризику.

Фінансові технології обіцяють демократизовані фінанси, але ми повинні поставити під сумнів, чи дійсно якась з компаній виконує цю обіцянку, чи просто повторно пакує традиційні фінансові послуги з більш стильними інтерфейсами та сумнівними структурами стимулів.