Фундаментальний аналіз: обов'язковий інструмент для розуміння сутності інвестування

На інвестиційному ринку я завжди відчуваю, що багато людей надто захоплюються короткостроковими коливаннями технічного аналізу, проте ігнорують справжню цінність компаній. Як інвестор, який пережив численні коливання ринку, я глибоко переконаний, що Фундаментальний аналіз є ключем до виявлення справжніх інвестиційних можливостей.

Фундаментальний аналіз є методом оцінки справжньої вартості компанії або ринку, який передбачає глибоке вивчення фінансових звітів, галузевих тенденцій та макроекономічного середовища для прогнозування майбутнього розвитку підприємства. Цей метод аналізу не лише дивиться на поверхневі цифри, а намагається зрозуміти історію, що стоїть за цими цифрами.

У Фундаментальному аналізі нам потрібно звертати увагу на три основні фінансові звіти: баланс, звіт про фінансові результати та звіт про рух грошових коштів. Баланс відображає фінансовий стан компанії на певний момент часу; звіт про фінансові результати демонструє прибутковість компанії за певний період; а звіт про рух грошових коштів розкриває напрямок грошових потоків компанії.

Кілька ключових фундаментальних показників варто особливо уваги:

1. Валова маржа: формула розрахунку - ( загальний дохід - собівартість продажу ) ÷ загальний дохід, що представляє собою прибутковість продукту після вирахування прямих витрат.

2. Операційна рентабельність: операційний прибуток ÷ загальний дохід, показує прибутковість компанії після вирахування всіх витрат.

3. Коефіцієнт ціни прибутку (PE): ціна акцій ÷ прибуток на акцію (EPS), може бути просто зрозумілим як кількість років, необхідних для повернення інвестицій.

4. Віддача на капітал акціонерів ( ROE ): вимірює ефективність використання компанією вкладених акціонерами коштів для створення прибутку.

5. Вільний грошовий потік ( FCF ): фактичні грошові кошти, доступні компанії, є важливим показником оцінки реальної прибутковості компанії.

Згідно з моїм інвестиційним досвідом, ринок часто надмірно зосереджується на короткострокових коливаннях і ігнорує зміни в основних показниках. Нещодавнє падіння біткоїна з 110000 доларів є типовим прикладом впливу ринкових настроїв. Якщо б інвестори зосередилися на його фундаментальному аналізі та реальних сценаріях використання, можливо, вони не були б налякані такими коливаннями.

Фундаментальний аналіз має два основні методи дослідження: зверху вниз і знизу вверх. Метод зверху вниз починається з макроекономіки і поступово аналізує до окремих компаній, підходить для визначення великих тенденцій; метод знизу вверх зосереджується на внутрішній вартості окремих компаній, не дуже зважаючи на короткострокові коливання ринку, це метод, який часто використовують інвестори-цінові, такі як Баффет.

Я вважаю, що для звичайних інвесторів поєднання цих двох методів може бути найкращим вибором. Спочатку слід зрозуміти макроекономічне середовище, а потім глибше дослідити фундаментальний аналіз потенційних компаній. Не піддавайтеся омані платформ, які стверджують, що можуть швидко зробити вас багатими за допомогою технічного аналізу; справжні стабільні інвестиції потребують глибокого розуміння корпоративної вартості.

Коли ринок потрапляє в паніку, як це сталося під час нещодавнього загострення торгової війни між США та Китаєм, інвестори, які володіють Фундаментальний аналіз, зазвичай можуть залишатися спокійними і навіть розглядати це як можливість купити якісні активи. Це саме і є найбільша перевага Фундаментальний аналіз — допомогти вам побачити крізь короткостроковий шум ринку та зосередитися на довгостроковій вартості.