«Великий слон» відправляється в подорож, ведучи за собою тренди, акції концепції AI Обчислювальна потужність злітають.

11 вересня 2025 року, бум ШІ знову охопив ринок акцій A, акції з концепцією обчислювальної потужності викликали сильний ріст. На кінець торгів, група акцій «Ї Чжун Тянь» показала яскраві результати, серед яких Tianfu Communication, Xinyisheng, Zhongjixuchuang та інші акції зросли на понад 13%. Industrial富聯 протягом двох торгових днів піднімався до ліміту, ринкова капіталізація наближається до 1,2 трильйонів юанів. Названий «королем холоду», Cambrian також не відстає, зростаючи майже на 9%, демонструючи сильні ринкові результати.

Крім того, акції багатьох компаній, таких як Haiguang Information, Zhongke Shuguang, Zhongheng Electric, Yinvike, Langchao Information, Guangxun Technology, показали значний ріст.

Зарубіжні гіганти розпалюють ринковий ентузіазм

Каталізатором цього зростання є події з-за океану. У середу за східним часом США акції технологічного гіганта Oracle піднялися майже на 36% за день, що шокувало глобальних інвесторів. Ринкова капіталізація компанії за один день зросла більш ніж на 200 мільярдів доларів, а багатство її засновника на деякий час перевищило статки відомих підприємців, зайнявши перше місце у світі.

Останній фінансовий звіт компанії «甲骨文» показує, що її нездійснені зобов'язання (тобто підписані, але ще не підтверджені доходи) досягли 4550 мільярдів доларів, що є збільшенням на 359% у річному обчисленні. Компанія прогнозує, що доходи від хмарної інфраструктури в 2026 фінансовому році становитимуть 18 мільярдів доларів, що є зростанням майже на 77%. Ще більш вражаючим є те, що компанія очікує доходи від хмарної інфраструктури на 2027-2030 фінансові роки на рівні 32 мільярдів, 73 мільярдів, 114 мільярдів і 144 мільярдів доларів відповідно, зростання виглядає як швидкісний потяг.

Ринок здивований: у конкуренції за інфраструктуру ШІ ця стара технологічна компанія починає зростати як нова сила в хмарних обчисленнях, яка може змагатися з лідерами галузі.

Водночас, гігант чіпів AI Broadcom також оприлюднив яскраві результати. У третьому кварталі фінансового року 2025 Broadcom досягнув доходу в 15,95 мільярдів доларів, що на 22% більше в порівнянні з минулим роком, перевищивши очікування ринку. Керівники компанії зазначили, що сильні результати зумовлені постійним посиленням AI-акселераторів, інфраструктури мережі та ефектом злиття і поглинання. Broadcom також значно підвищив прогнози щодо майбутнього зростання.

Ці сигнали безсумнівно вказують на те, що світовий попит на обчислювальну потужність AI все ще далеко не задоволений.

Ринок A акцій швидко реагує

Великі хвилі зарубіжних ринків швидко охопили фондовий ринок A. Інвестиційна логіка стала зрозумілою і чіткою: глобальні гіганти в сфері штучного інтелекту активно збільшують інвестиції, як невід'ємний постачальник інфраструктури в ланцюзі постачання, китайські якісні компанії з обчислювальною потужністю безумовно продовжать отримувати вигоду.

Аналіз Західних цінних паперів вважає, що на фоні швидкого розвитку моделей генеративного ШІ та прискореного впровадження, інфраструктура обчислювальної потужності ШІ продовжує ітерацію та має перспективи прискорення будівництва. Лідери галузі, які встановлюють міцні комерційні зв'язки з клієнтами, мають шанси отримати більш гнучке та більш певне зростання.

Промислова компанія Fuhuan сьогодні відкрилася на високому рівні та впевнено закрила на максимальному зростанні, ціна акцій досягла історичного максимуму. Це пов'язано з її ключовою позицією в сфері ШІ та тісними відносинами з клієнтами.

Дані показують, що Industrial Fulian, як лідер у 3C-виробництві, займає ключову позицію на верхньому рівні AI. Бізнес компанії охоплює такі сфери, як виробництво серверів AI та інші, має можливості вертикальної інтеграції по всьому ланцюгу постачання AI, а також є важливим партнером відомих компаній у галузі.

Фінансові результати Industrial Fulian також привертають увагу. Звіт за перше півріччя 2025 року показує, що завдяки сильному зростанню бізнесу, пов'язаного з ІІ, компанія досягла доходу в 3607,6 мільярда юанів, що на 35,6% більше в порівнянні з минулим роком; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 121,1 мільярда юанів, що на 38,6% більше в порівнянні з минулим роком, обидва показники встановили історичні максимуми за аналогічний період, що ще раз підтверджує провідну позицію компанії в сфері ІІ.

Усі учасники ланцюга отримують вигоду

Три гіганти світлових модулів, завдяки входженню в постачальницький ланцюг міжнародних технологічних гігантів, демонструють вражаючі результати, а ціна акцій вже близька до історичного максимуму.

Дослідження компанії Guosheng Securities вказує на те, що, незважаючи на останні значні коливання в секторі оптичних комунікацій, великі замовлення та сильний попит в галузі обчислювальної потужності AI за кордоном вказують на те, що фундаментальні показники індустрії оптичних модулів все ще залишаються стабільними, а цикл розширення обчислювальної потужності, керованої AI, ще не закінчився.

Багато організацій вважають, що глобальна конкуренція в галузі ШІ прискорюється, і внутрішні сектори, такі як оптичні модулі, рідинні сервери, джерела живлення для ШІ тощо, мають шанс отримати вигоду від каталізатора інфраструктурного попиту в умовах хвилі ШІ.

Крім того, сьогодні акції чіпових компаній загалом зросли, акції Haiguang Information, Zhongke Shuguang та інших компаній показали вражаючі результати. Хоча ці компанії не співпрацюють безпосередньо з закордонними гігантами, в умовах внутрішньої хвилі AI та великої тенденції до націоналізації чіпів, відповідні компанії користуються великим попитом на капітальному ринку.

Дослідження Guotou Securities вважає, що в умовах стрімкого розвитку технологій штучного інтелекту, обчислювальна потужність як важлива складова інфраструктури AI, вже досягла проривних успіхів у багатьох ключових аспектах, таких як моделі, чіпи, аутсорсинг тощо. З огляду на майбутнє, застосування великих моделей в країні прискорить впровадження, що призведе до постійного зростання попиту на інференс. Водночас, інтернет-гіганти, державні підприємства та місцеві органи влади продовжують збільшувати інвестиції в AI, що забезпечує широкий ринковий простір для вітчизняних чіпів.

Ця ситуація, несподівано викликана закордонними технологічними гігантами, швидко поширилася на всю екосистему A-share AI. Це ще раз підтверджує простий і потужний погляд: ми все ще перебуваємо в великій епосі, що формується AI, і все це, можливо, тільки починається.

Попередження про ризики: цей матеріал призначений лише для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою. Інвестиції несуть ризики, тому будьте обережні при вході на ринок. Мінуле виконання не є показником майбутніх тенденцій.