Зниження відсоткової ставки Федеральної резервної системи відкриває шлях: переплетення даних ринку праці та політичного тиску

Останнім часом Федеральна резервна система США підготувалася до першого зниження відсоткових ставок у цьому році після призупинення їх зниження у грудні минулого року. Останні дані показують, що індекс споживчих цін (CPI) зріс на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, що хоча й вище очікувань, але все ще відстає від цілі інфляції. Наразі увага більше зосереджена на ринку праці: минулого тижня кількість нових заявок на допомогу по безробіттю становила 263 тисячі, що є найвищим показником з 2021 року, що спонукає ринок до очікування зниження ставок на наступному тижні, а також можливих ще двох знижень ставок цього року.

Слід зазначити, що низьке зростання зайнятості в США головним чином обумовлене недостатнім зростанням робочої сили, а не недостатнім стимулюванням попиту. Хоча кількість заявок на допомогу по безробіттю різко зросла, ці щотижневі дані можуть бути нестабільними, і ця частина зростання на половину походить з Техасу, що може бути під впливом одноразових факторів. Поки тарифи не відобразяться на споживчих цінах, інфляція залишається на високому рівні, і після зниження процентних ставок Федеральною резервною системою можливе уповільнення дій. Політичний тиск адміністрації Трампа на зниження процентних ставок також ускладнює ситуацію, незважаючи на те, що Трамп намагався звільнити Лізу Кук, суд ухвалив, що вона тимчасово може залишитися в Раді Федеральної резервної системи.

На відміну від Європейського центрального банку, на цьому тижні на засіданні було підтверджено, що він, здається, більше не планує знижувати процентні ставки. Хоча останні економічні прогнози показують, що рівень інфляції у 2026 і 2027 роках буде нижчим за 2%, Лагард зменшила важливість цього, вважаючи, що дані близькі до 2% і тимчасово під впливом зміцнення євро. Що стосується Франції, прем'єр-міністр, як і очікувалося, зазнав поразки на голосуванні з довіри, президент призначив свого близького союзника Лекорну новим главою уряду, але його здатність покращити державні фінанси викликає сумніви.

На наступному тижні, крім засідання Федеральної резервної системи, також варто звернути увагу на рішення Банку Англії та Японського центрального банку. Очікується, що Банк Англії залишить процентну ставку незмінною, але майбутній шлях є досить невизначеним. Японський центральний банк також, ймовірно, залишиться на місці, але політична невизначеність може вплинути на перспективи. Китай у понеділок опублікує важливі економічні показники, такі як роздрібні продажі та ринок нерухомості.

Щодо коливань на ринку, нещодавно золото і срібло спочатку досягли нових максимумів, а потім різко коригувалися, біткойн впав майже на 10% через загрозу Трампа щодо введення нових мит на Китай, а посилення контролю за експортом китайських рідкісних металів також вплинуло на ланцюг постачання напівпровідників. Ці фактори спільно формують сучасне складне глобальне фінансове середовище.