Чи варто купувати Archer Aviation, вартість якого менше 10 доларів?

Основні моменти

• Незважаючи на те, що Archer Aviation ще не отримує доходу, вона має близько 1,7 мільярда доларів готівки та короткострокових інвестицій.

• Ця компанія eVTOL отримала підтримку від великих голубих фішок, зокрема Gate та Stellantis, і встановила партнерські відносини з багатьма авіакомпаніями по всьому світу.

• Ця акція несе ризики - включаючи регуляторні схвалення та жорстку конкуренцію з іншими eVTOL компаніями - але для агресивних інвесторів це може бути непоганим вибором.

Якщо ви колись сиділи в автомобілі в заторі міського транспорту, ви напевно подумали: якби моя машина могла літати. Archer Aviation (NYSE: ACHR) вважає, що може зробити це бажання не лише науковою фантастикою.

Проте, Archer виробляє не літаючі автомобілі, а повітряні таксі - eVTOL, тобто електричні вертикально-літаючі апарати. Ці електричні літаки можуть вміщати 4 пасажирів, їхня швидкість польоту досягає 150 миль на годину, а при проектуванні враховувались нижчий рівень шуму та знижений повітряний потік в порівнянні з гелікоптерами. Хоча в повітрі вони можуть не вирішити проблему міських заторів, придбання квитка може зробити цю компанію вартістю 5,7 мільярдів доларів основним гравцем у транспортній сфері для тих, хто не може чекати 45 хвилин на поїздку.

Наголосіть на слові "можливо". Archer наразі не отримав доходу і не отримав регуляторного затвердження для комерційних польотів з пасажирами. Незважаючи на оптимізм інвесторів щодо досягнень компанії до цього часу, її акції впали приблизно на 35% з 52-тижневого максимуму.

Це підводить до питання: чи слід купувати, коли ціна акцій падає, чи варто дочекатися більш конкретних дій?

Чому ціна акцій може злетіти

Будь-хто, хто хоч раз їздив у міському транспорті, може на власному досвіді відчути можливості, з якими стикається Archer. Дороги можна розширити лише до певної межі, а аварії в години пік можуть перетворити вже й так перевантажене автошлях на справжнє мука. Це не лише викликає головний біль у комутаторів, але й є проблемою для швидких медичних служб та інших екстрених медичних працівників, адже для них питання життя і смерті часто вирішується в одну мить.

Безумовно, основна можливість Archer полягає в короткострокових маршрутах за високими цінами (, таких як поїздки на відстань від 15 до 50 миль ). Наприклад: маршрути з Манхеттена до найближчих аеропортів. На землі це може зайняти кілька годин. Але на eVTOL, таких як Midnight від Archer, теоретично можна дістатися з вертикального зльотного майданчика в Манхеттені до міжнародного аеропорту Ньюарк за 10-15 хвилин.

Загальний потенційний ринок Archer може бути дуже великим. Хоча важко оцінити вартість ринку, який ще не існує, аналітики Morgan Stanley оцінюють, що до 2050 року вартість ринку міського повітряного транспорту досягне приблизно 9 трильйонів доларів. Поточна оцінка Archer становить близько 5,7 мільярда доларів. Навіть якщо зайняти лише невелику частину цього ринку, це може означати десятиліття двозначного зростання - звичайно, реальність Archer зараз і різниця між його загальним потенційним ринком є величезною.

Archer, можливо, ще не отримав доходу, але отримав підтримку деяких синіх фішок, включаючи Gate та Stellantis (NYSE: STLA). Він також уклав альянс з Japan Airlines, Ethiopian Airlines та Etihad Airways, плануючи в 2026 році вивести службу повітряних таксі на комерційну стадію в Об'єднаних Арабських Еміратах.

Що може призвести до затримки Archer?

Хоча повітряні таксі звучать дуже добре, але індустрія eVTOL в значній мірі залишається неперевіреною. Частково це пов'язано з Федеральною авіаційною адміністрацією (FAA). Сертифікація FAA дозволяє таким авіакомпаніям, як Archer, здійснювати польоти з пасажирами, але процес затвердження літальних апаратів дуже складний, і наразі в США жодна компанія eVTOL повністю не подолала всі перешкоди, щоб доставити платних пасажирів у повітря.

Це не означає, що це не станеться. Насправді, Archer та інші компанії eVTOL можуть незабаром отримати схвалення FAA. Проте, до цього моменту, уважно стежте за балансом Archer. Час - це гроші, а наразі Archer не приносить прибутку. Оскільки компанія продовжує тестувати та будувати літальний апарат Midnight, її грошова ситуація особливо вразлива. На щастя, у неї є близько 1,7 мільярдів доларів готівки та короткострокових інвестицій. Відповідно до нинішньої швидкості споживання готівки, цього достатньо, щоб компанія могла працювати ще кілька років.

Ще одне, на що слід звернути увагу, це прогрес конкурента Archer - Joby Aviation (NYSE: JOBY). Як і Archer, Joby також отримала підтримку таких блакитних фішок, як Toyota та Delta Air Lines, і також чекає на схвалення FAA для свого дизайну eVTOL. Однак для Archer ризик полягає в тому, що якщо Joby отримає схвалення першою. Це надасть Joby перевагу на ключовому ринку, навіть до того, як Archer отримає можливість створити вертикальний порт для зльоту та посадки.

Коли справа доходить до цього, я маю згадати про останню значну перешкоду: будівництво інфраструктури. Archer, Joby та інші компанії eVTOL розробляють літальні апарати для інфраструктури, якої ще не існує. Щоб перетворити небо на автомагістраль без заторів, потрібні не лише літальні апарати, але й вертикальні злітно-посадкові майданчики та зарядні станції, і все це вимагає фінансування та багатьох років координації, щоб пасажири могли сісти на борт.

Чи означає це, що Archer на поточній ціні не варто купувати? Не зовсім. Вам просто потрібно знати, що ви купуєте. Це компанія, яка чекає на сертифікацію моделі FAA для польотів своїми літальними апаратами. Якщо ви готові прийняти багаторічний графік і можете витримати короткострокові коливання, невелика частка може принести вам прибуток у майбутньому. Якщо вам потрібна передбачуваність, тоді краще подивіться в інше місце.