Гонконгський долар депег: економічні наслідки та майбутні вибори

Останнім часом обговорення депегу гонконгського долара до американського долара стало дедалі більш активним. Я особисто пережив злети та падіння фінансового ринку Гонконгу, тому маю глибоке розуміння цього питання. Депег гонконгського долара — це не просте коригування політики випуску, а важливе рішення, що стосується економічної артерії Гонконгу.

Спосіб депег буде визначати ступінь серйозності економічних наслідків. Якщо це буде пасивний депег, наприклад, санкції США, які переривають канали торгівлі доларами, економіка Гонконгу, мабуть, опиниться в хаосі. Навпаки, якщо це буде активна трансформація, наприклад, перехід на прив'язку до юаня, вплив, можливо, буде відносно контрольованим.

Припустимо, що гонконгський долар раптово депегується від долара США і різко зміцнюється, в короткостроковій перспективі ціни на експорт з Гонконгу обов'язково зростуть, що серйозно послабить конкурентоспроможність гонконгських підприємств у порівнянні з підприємствами материкового Китаю та глобальними компаніями. Гонконгська економіка головним чином орієнтована на сферу послуг та туризм, надмірне зміцнення гонконгського долара може знищити ці стратегічні галузі.

В історії гонконгського долара були випадки депегу. У 1974 році уряд Гонконгу оголосив про депег, перейшовши на вільне коливання. Тоді наслідки були змішаними: гонконгський долар значно зміцнився на початку депегу, досягнувши максимуму 4,61 гонконгського долара за долар США, що відображало добрі фундаментальні показники економіки Гонконгу. Але наступні коливання також принесло чимало проблем.

Я вважаю, що справжній ризик депег може виникнути через різке зниження вартості юаня. Якщо курс юаня наблизиться до гонконгського долара, це створить величезний тиск на депег гонконгського долара. Останній раз курс юаня до гонконгського долара був однаковим у 2006 році, коли китайська економіка процвітала, що значно відрізняється від теперішньої ситуації.

У майбутньому гонконгський долар має три можливі шляхи: перший - перейти на плаваючу валютну систему, відновивши автономію монетарної політики; другий - прив’язатися до юаня, відповідно до тенденцій інтеграції Гонконгу в велику затоку; третій - прив’язатися до кошика валют, реалізуючи керовану плаваючу валютну систему. Кожен шлях має свої переваги та недоліки, які потрібно зважити.

Незалежно від того, який шлях обрано, особи, які приймають рішення, повинні заздалегідь підготуватися, створюючи плани для майбутнього гонконгського долара, які відповідають довгостроковим інтересам Гонконгу, а не реагувати пасивно.

Депег гонконгського долара не є безпідставним, а є реальним міркуванням, заснованим на підриві основи доларової гегемонії. Як звичайні жителі Гонконгу, ми повинні бути насторожі щодо цього та підготуватися до диверсифікації особистого портфеля активів.

Гонконг завжди був фінансовим центром, здатним впоратися з цим викликом, але за умови, що потрібно добре підготуватися.

Розум людей Гонконгу, безумовно, буде незаперечним.

Майбутнє Гонконгу залежить від наших сьогоднішніх виборів.

Хто не має далекоглядності, той неодмінно матиме близькі турботи.

Фінанси як шахова гра, розставлення фігур вимагає далекоглядності.