Долар США/швейцарський франк падіння нижче 0.8000, слабкі дані викликали очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою

Швейцарський франк у п'ятницю різко зріс, курс долара США до швейцарського франка впав нижче психологічної позначки 0.8000, досягнувши нового мінімуму з кінця липня. Станом на момент публікації, валютна пара торгується приблизно на рівні 0.7972, за день впавши майже на 1%, повністю стерши всі прибутки, здобуті на початку цього тижня.

Я на власні очі бачив, як усе це відбувається — розчаровуючі дані про нефермерську зайнятість у США безпосередньо викликали різку зміну настрою на ринку. У серпні економіка США додала лише 22 000 робочих місць, що значно нижче прогнозованих 75 000, а рівень безробіття стрімко зріс до 4,3%, досягнувши найвищого рівня за майже чотири роки. Ці дані безсумнівно стали серйозним ударом для долара.

Швейцарський франк сьогодні

Подивіться на дані, і ви зрозумієте, що франк сьогодні просто зірка валютного ринку. У порівнянні з іншими основними валютами, франк показує найсильнішу динаміку щодо канадського долара, зростання перевищує 1,13%. Долар, навпаки, зазнає тиску, падіння щодо франка становить майже 1%.

Цим падінням насправді керує переоцінка ринком політики Федеральної резервної системи. Спочатку трейдери були готові до зниження на 25 базисних пунктів, але тепер ф'ючерсний ринок почав сигналізувати про те, що ймовірність зниження на 50 базисних пунктів зросла до 12% — перед публікацією звіту щодо зайнятості ця ймовірність була нульовою!

Старший радник Білого дому Хассет охарактеризував звіт про зайнятість як "трохи розчаровуючий", і це м'яке формулювання не може приховати суворість фактичної ситуації. Він також натякнув, що ФРС може обговорити "вищі темпи зниження відсоткових ставок", і це лише посилить очікування ринку щодо агресивного зниження ставок.

Водночас, прибутковість державних облігацій США також сильно знизилася, 10-річна прибутковість впала до 4,08%, а 2-річна прибутковість знизилася до 3,49%, що є найнижчим рівнем з квітня. Така ситуація завдає подвійного удару по долару.

Ринок зосередив увагу на звіті про CPI США, який вийде в наступний четвер. Якщо дані про інфляцію також виявляться слабкими, то ймовірність зниження ставок на 50 базисних пунктів суттєво зросте, а долар може зазнати ще більшого тиску вниз.

Як інвестор, я вважаю, що ця ринкова волатильність є як викликом, так і можливістю. Проте, на фоні повторного загострення торгової напруги між США та Китаєм, будь-яка валютна стратегія потребує обережної оцінки. Адже геополітичні ризики можуть будь-якої миті порушити очікуваний ритм ринку.