Непостійні втрати: справжні втрати чи інша сторона ребалансування?

други, сьогодні поговоримо про це, що викликає любов і ненависть – "Непостійні втрати".

Англійською це називається "Impermanent Loss", що в дослівному перекладі означає "тимчасові втрати". Коли я вперше почув цю назву, мені здалося, що це геніально, адже на цьому божевільному ринку, де всі прагнуть швидкого заробітку, використовують таку спокійну назву, яка просто натякає на те, що ми повинні навчатися в крипто-світі!

Непостійні втрати врешті-решт що це?

Говорячи прямо: коли ви надаєте ліквідність ринку, ви несвідомо продаєте монети, які подорожчали, і купуєте монети, які подешевшали. В результаті, дивлячись на це, ох, краще б я просто тримав монети і лежав на місці!

Наведу приклад.

Уявіть, що ви відкрили автоматизовану торгівлю в пустелі, де є 1000 пельменів і 1000 чашок води, початковий обмінний курс 1:1. Тоді k=пельмені×вода=1,000,000.

Коли ринковий курс змінився, наприклад, вода стала дорожчою, тепер 4 булочки можна обміняти на 1 чашку води.

Розумні люди відразу прийдуть до тебе, щоб витягти вигоду, обмінюючи baozi на дешеву воду. Повільно, води на твоєму прилавку стає все менше, а baozi все більше, врешті-решт курс також буде підкорено 4:1.

Порахуйте, що у вас зараз є? Розв'яжіть рівняння:

• Пакет×вода=1,000,000
• Баоці/вода=4

Отримано: булочка = 2000, вода = 500.

Це вважається збитком?

Припустимо, 1 булочка = 1 золото.

На початку: 1000 пампушок + 1000 води = 2000 золота Зараз: 2000包子+500水( дорівнює 2000 золотих)=4000 золотих

Схоже, що ви заробили! Але непостійні втрати не так обчислюються.

Якщо ти спочатку поклав 1000 пампушок і 1000 води і не рухав їх, скільки вони зараз коштують? 1000 пампушок + 1000 води ( зараз коштують 4000 золота ) = 5000 золота.

Не вистачає 1000 монет, це так зване "Непостійні втрати"!

Чому виникають Непостійні втрати?

Бо під час зміни цін ти завжди торгуєш за запізнілою ціною. Ринок каже, що вода коштує 2 пиріжки, а ти все ще 1:1, звісно, хтось прийде, щоб скористатися ситуацією; поки ти налаштуєш на 2:1, ринок знову підніметься до 3:1...

Простими словами, ти - це той дурень, який постійно продає під час зростання, спостерігаючи, як отриманий прибуток вислизає.

Більшість аналітичних статей скажуть вам: не ставтеся до LP, ті комісії зовсім не компенсують Непостійні втрати, краще просто тримайте монети і нічого не робіть.

Непостійні втрати насправді є ребалансуванням

Я маю іншу думку щодо цього питання. Так звані "Непостійні втрати" – це ж не що інше, як процес постійного продажу сильних активів і купівлі слабких активів?

Це ж і є стратегія "перебалансування" в традиційних фінансах? Підтримувати співвідношення акцій і облігацій, якщо акції зросли, то трохи продати, якщо облігації зросли, то трохи продати, зафіксувати прибуток і зменшити волатильність.

Стратегія ребалансування також не може забезпечити повний прибуток від окремого активу, але й не піддається всім ризикам окремого активу.

"Непостійне" є сутністю, втрати лише ілюзія

Ринкові коливання непередбачувані, світ завжди невизначений. Зміни не завжди є втратами, навпаки, вони є джерелом можливостей.

В Інтернеті є вислів "обіймати зміни", хоча його часто насміхаються та зловживають, але істина полягає в тому, що тільки зміни можуть принести нові можливості.

Подивіться зараз, всі шалено намагаються знайти роботу, учні початкової школи до пізньої ночі пишуть домашні завдання, здається, що вони знайшли шлях з дуже високою ймовірністю успіху, з самого дитинства потрібно наполегливо працювати, не можна помилитися. Але чи дійсно "успішний досвід" минулого є єдиним оптимальним рішенням?

Пам'ятаєш того, хто шукав меч на кораблі? Він ніколи не знайде той меч, бо корабель вже зрушив з місця. Надмірне уявлення про минулий досвід може бути таким же смішним, як і він.

Єдине, що не змінюється, це саме змінювання. Непостійність — це нормальність.

На боці затонулого човна тисячі вітрильників проходять, перед хворим деревом тисячі дерев весна, світові справи непостійні, давайте разом обіймемо невизначеність!