Динаміка шоку пропозиції: Exodus BTC та ETH з бірж досягає історичних рівнів

Біткойн та Ethereum (ETH) тихо зникають з централізованих бірж (CEX), створюючи умови, які можуть потенційно призвести до дефіциту постачання на ринках криптовалют.

Оскільки доступна ліквідність продовжує скорочуватися, довгострокові утримувачі, здається, підтримують свої позиції — це викликає питання щодо наслідків для наступної фази ринкового циклу.

Тренди рекордних виведень переосмислюють резерви біржі

Запаси Біткойна на біржах скоротилися до всього 7.1%—що є найнижчим рівнем з листопада 2018 року—тоді як резерви ETH впали нижче 4.9% вперше за десятирічну історію.

Магнітуду виведення коштів з бірж за останні 5 років демонструє значний зсув у поведінці тримачів: з централізованих платформ було виведено понад 1,7 мільйона Біткойн та 15,3 мільйона Етер.

Ці метрики відображають прискорену міграцію до рішень самостійного зберігання та стратегій довгострокового накопичення, що потенційно може створити умови для обмеження ліквідності, якщо попит почне прискорюватися.

Ринкові наслідки зменшення ліквідності біржі

Постачальні шоки зазвичай проявляються, коли резерви токенів біржі вичерпуються саме в той момент, коли попит посилюється, що спричиняє тиск на ціни вгору через базову ринкову механіку. Оскільки резерви BTC та ETH на біржі перебувають на багаторічних мінімумах, ключові умови, здається, починають збігатися для потенційної ринкової волатильності.

Історично, подібні скорочення ліквідності передували значним періодам підвищення цін, оскільки зменшена глибина продажу підсилює вплив нових капіталовкладень. Проте учасники ринку залишаються розділеними в інтерпретації поточних тенденцій.

Деякі аналітики ринку вважають, що великі тримачі просто переміщують активи в холодне зберігання з метою безпеки, а не сигналізують про наміри накопичення. Інші точки зору підкреслюють продовження обережності роздрібної торгівлі та зменшення ентузіазму після запуску ETF. Поточний ландшафт ліквідності може швидко змінитися, якщо зміниться ринковий настрій, і капітал, що залишався осторонь, може знову потрапити на біржі, що призведе до зміни нинішньої тенденції.

Еволюція Біткойна: Від альтернативного активу до основного сховища вартості

Приблизно 50 мільйонів американців зараз володіють Біткойном — що перевищує кількість власників золота відповідно до даних River та The Nakamoto Project. Прискорене виведення BTC з бірж сигналізує про фундаментальні зміни в поведінці та сприйнятті інвесторів.

Біткойн вийшов за межі свого колишнього статусу альтернативного активу і все більше виконує функцію визнаного засобу зберігання вартості. Драматичне зменшення постачання на біржі може представляти більше, ніж спекулятивне позиціонування—потенційно вказуючи на глибше переформулювання вартості в цифровій економіці.

Актуальні тенденції виведення відповідають історичним патернам, які спостерігалися під час переходів між ринковими циклами, коли розумні гроші зазвичай накопичують активи за вигідними оцінками, перш ніж відновиться більш широке участь на ринку.

Біткойн (BTC) та Ethereum (ETH) Тренди резервів:

• Резерви біржі Біткойн: 7.1% (найнижчі з листопада 2018)
• Резерви біржі ETH: 4.9% (історичний мінімум)
• 5-річні виводи з біржі: 1,7 мільйона Біткойн і 15,3 мільйона Етер виведено