Довгі та короткі позиції в торгівлі криптовалютами: повний посібник

У світі криптоіндустрії трейдери постійно стикаються зі спеціалізованою термінологією, необхідною для розуміння ринкових механізмів. Особливої уваги заслуговують терміни «лонг» (long) та «шорт» (short), які є фундаментальними в контексті торгових стратегій. Розберемося детально в цих поняттях, їх практичному застосуванні та пов'язаних з ними торгових техніках.

Історія понять «лонг» і «шорт»

Точне походження термінів «лонг» і «шорт» у фінансовій сфері встановити складно, однак одне з перших задокументованих згадувань виявлено в The Merchant's Magazine, and Commercial Review за 1852 рік.

Згідно з поширеною теорією, ці терміни пов'язані з їх буквальним значенням англійською мовою:

• Довгий (довгий) — тому що зростання цін зазвичай відбувається поступово, вимагаючи тривалого утримання позиції
• Короткий (короткий) — оскільки падіння цін часто відбувається швидше і для отримання прибутку потрібно менше часу

Базові визначення для трейдерів

«Лонг» (long position) — це позиція, відкрита в розрахунку на зростання вартості активу. Трейдер купує актив за поточною ціною, очікуючи продати його дорожче в майбутньому.

«Шорт» (short position) — це позиція, відкрита в очікуванні падіння ціни активу. Трейдер займає актив у біржі, відразу продає його, а після зниження ціни викуповує і повертає біржі, отримуючи прибуток у вигляді різниці цін.

Приклад лонг-позиції

Якщо трейдер аналізує ринок і приходить до висновку, що токен вартістю $100 незабаром зросте до $150, він купує актив і чекає цільової вартості. Продавши актив за вищою ціною, він отримує прибуток у розмірі $50 за кожну одиницю.

Приклад шорт-позиції

Якщо трейдер вважає, що біткоїн переоцінений і його ціна знизиться з $61,000 до $59,000, він займає один біткоїн на біржі і продає його за поточною ціною ($61,000). Після падіння котирувань трейдер купує один біткоїн вже за $59,000 і повертає його на біржу. Прибуток складає $2,000 за вирахуванням комісій.

Бики та ведмеді на криптовалютному ринку

У світі трейдингу сформувалися характерні терміни для позначення учасників ринку з різними очікуваннями:

Бики (Bulls) — трейдери, які очікують зростання цін та відкривають довгі позиції. Назва походить від руху бика, що піднімає рогами ціни вгору.

Ведмеді (Bears) — учасники ринку, які прогнозують падіння котирувань і відкривають короткі позиції. Образ пов'язаний з ведмедем, що тисне лапами на ціни зверху вниз.

Звідси походять терміни «бичачий ринок» (bull market) — період загального зростання цін, і «ведмежий ринок» (bear market) — період низхідного тренду.

Хеджування як стратегія управління ризиками

Хеджування — це метод управління ризиками, що передбачає відкриття протилежних позицій для мінімізації потенційних збитків при несподіваному розвороті ринку.

Приклад хеджування

Трейдер, впевнений у зростанні біткоїна, відкриває лонг-позицію на два біткоїни. Одночасно, для захисту від ризику, він відкриває шорт-позицію на один біткоїн.

Якщо біткойн виросте з $30,000 до $40,000, розрахунок прибутку буде таким:

(2 - 1) * ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000

Якщо біткоїн впаде з $30,000 до $25,000:

(2 - 1) * ($25,000 - $30,000) = 1 * (-$5,000) = -$5,000

Таким чином, хеджування скоротило потенційні збитки вдвічі, але також зменшило і можливий прибуток.

Важливо розуміти: відкриття двох протилежних позицій однакового розміру не захищає від ризиків повністю. У такому випадку прибуток за однією угодою нівелюється збитками за іншою, а необхідність сплачувати комісії робить стратегію збитковою.

Ф'ючерси та їхня роль у торгівлі

Ф'ючерси — похідні фінансові інструменти, що дозволяють заробляти на зміні цін активів без їх фактичного володіння. Саме ф'ючерсні контракти надають можливість відкривати як довгі, так і короткі позиції.

У криптоіндустрії найбільш поширені:

Безстрокові ф'ючерси (Perpetual futures) — контракти без дати виконання, які дозволяють утримувати позицію без обмежень у часі.

Розрахункові ф'ючерси (Settlement futures) — контракти, при закритті яких трейдер отримує різницю в ціні в зазначеній валюті, а не сам актив

Для підтримання відкритої позиції на багатьох платформах трейдери регулярно виплачують ставку фінансування — механізм, що приводить ф'ючерсний ринок у відповідність зі спотовим.

Ліквідація позицій та управління ризиками

Ліквідація — примусове закриття позиції біржею при недостатності забезпечення (маржі). Це відбувається, коли ціна активу рухається проти позиції трейдера настільки сильно, що заставних коштів не вистачає для покриття потенційних збитків.

Перед ліквідацією біржа зазвичай надсилає маржин-колл — сповіщення про необхідність внести додаткові кошти для підтримання позиції. Якщо цього не зробити, позиція закривається автоматично.

Як уникнути ліквідації:

• Використовуйте розумне кредитне плече
• Встановлюйте стоп-лоси для обмеження збитків
• Регулярно моніторте стан відкритих позицій
• Дотримуйтесь правил ризик-менеджменту

Переваги та недоліки довгих і коротких позицій

Довгі позиції (Long):

Переваги:

• Більш інтуїтивно зрозумілі для новачків
• Логіка роботи аналогічна покупці на спотовому ринку
• Теоретично необмежений потенціал зростання

Недоліки:

• Обмеженість доступних засобів
• Ризик ліквідації при використанні кредитного плеча

Короткі позиції (Short):

Переваги:

• Можливість заробляти на падаючому ринку
• Часто більш динамічні результати через швидкі падіння цін

Недоліки:

• Більш складний механізм виконання
• Потенційно необмежені збитки при зростанні цін
• Високі ризики при різких зростаннях ринку

Висновки для трейдерів

Довгі (лонг) та короткі (шорт) позиції — це фундаментальні інструменти в арсеналі будь-якого трейдера, що дозволяють заробляти як на зростаючому, так і на падаючому ринку. В залежності від прогнозів та аналізу ринкової ситуації, трейдери обирають відповідну стратегію та відкривають позиції в тому чи іншому напрямку.

Для відкриття цих позицій найчастіше використовуються ф'ючерси та інші похідні інструменти, що надають можливість торгівлі з кредитним плечем. Однак важливо пам'ятати, що зростання потенційного прибутку супроводжується й ростом ризиків, що вимагає грамотного ризик-менеджменту та постійного контролю відкритих позицій.

Успішна торгівля з використанням довгих і коротких позицій вимагає не лише розуміння їх механіки, але й глибокого аналізу ринкових тенденцій, технічних індикаторів та фундаментальних факторів, що впливають на ціну криптовалютних активів.