📈 Що означають «лонг» і «шорт» у криптовалютній торгівлі?

Погружуючись у криптосвіт, користувачі стикаються з безліччю специфічних термінів, пов'язаних з різними аспектами цієї індустрії. Серед них часто трапляються поняття «лонг» і «шорт», особливо в контексті трейдингу. Давайте розберемося, що вони означають, як працюють відповідні угоди і яку користь приносять трейдерам.

Істоки термінів «шорт» і «лонг»

Точне походження слів «шорт» і «лонг» у торгівлі сьогодні встановити неможливо. Однак одне з перших публічних згадувань цих термінів зафіксовано в журналі The Merchant's Magazine, and Commercial Review за перше півріччя 1852 року.

Що стосується їх використання в трейдингу, по одній з версій воно пов'язане з початковим значенням цих слів. Угоду в очікуванні зростання активу часто називають «лонгом» (англ. long — довгий), оскільки підвищення цін зазвичай відбувається повільно, і така позиція відкривається на тривалий час. З іншого боку, операція, розрахована на отримання вигоди від падіння цін, отримала назву «шорт» (англ. short — короткий), оскільки для її реалізації потрібно набагато менше часу.

Суть «шорта» і «лонга» в трейдингу

«Лонг» та «шорт» — це типи позицій, які трейдери відкривають з метою отримання прибутку від зростання (лонг) або падіння (шорт) вартості активу в майбутньому.

Позиція на підвищення передбачає придбання активу за поточною ціною з подальшим продажем після зростання котирувань. Наприклад, якщо трейдер впевнений, що токен, який зараз коштує $100, незабаром подорожчає до $150, йому достатньо купити його і дочекатися цільової вартості. Прибуток у цьому випадку — різниця між ціною покупки і ціною продажу.

Позиція на зниження відкривається, якщо є припущення, що якийсь актив переоцінений і в майбутньому подешевіє. Щоб заробити на цьому, трейдер займає у біржі цей інструмент і відразу його продає за поточною вартістю. Потім він чекає падіння котирувань і викуповує ту ж кількість активу, але вже за меншою ціною і повертає його біржі.

Наприклад, якщо трейдер вважає, що ціна на біткойн повинна знизитися з $61 000 до $59 000, він може позичити у біржі один біткойн і відразу продати за поточною вартістю. Коли котирування падають, він купує той же один біткойн, але вже за $59 000 і повертає його біржі. Залишок $2000 ( за вирахуванням плати за займ ) і є прибутком трейдера.

Хоча сам механізм угод може здаватися досить складним, на практиці все це відбувається «під капотом» торгівельних платформ і виконується за лічені секунди. На рівні користувача відкриття та закриття позицій відбувається простим натисканням відповідних кнопок у торгівельному терміналі.

«Бики» та «ведмеді» на ринку

Терміни «бики» та «ведмеді» широко поширені як у трейдингу, так і за його межами. Вони зазвичай використовуються для позначення основних категорій гравців на ринку в залежності від їхньої позиції.

«Бики» — це трейдери, які вважають, що в цілому ринок або певний актив буде рости, тому відкривають довгі позиції, тобто купують. Таким чином вони сприяють підвищенню попиту та вартості активів. Сам термін походить від того, що бик має «штовхати» ціни вгору своїми рогами.

«Медведі» — це учасники ринку, які очікують падіння котирувань і відкривають короткі позиції, продаючи активи і таким чином впливаючи на їх вартість. Як і в випадку з «биками», саме назва походить від уявлення про те, що «медведі» давлять на ціни своїми лапами, змушуючи їх знижуватися.

На основі цих позначень сформувалися й поширені в криптосвіті поняття бичачого та ведмежого ринку. Перший характеризується загальним зростанням цін, другий — зниженням котирувань.

Хеджування в трейдингу

Хеджування — це метод управління ризиками в трейдингу та інвестиціях. Ця стратегія також пов’язана з «лонгом» і «шортом», оскільки передбачає використання протилежних позицій для мінімізації втрат у випадку непередбаченого цінового розвороту.

Наприклад, трейдер купує один біткоїн в очікуванні зростання котирувань, але не виключає і падіння ціни при настанні того чи іншого події. Він не знає напевно, чи настане ця подія, але може використовувати хеджування, щоб скоротити збитки в разі несприятливого сценарію.

В залежності від ринку та торгової стратегії для хеджування можуть використовуватися різні інструменти, такі як купівля криптовалют з зворотною кореляцією або утримання спотового активу та пут-опціону. Однак найпопулярнішим і простим способом хеджування вважається відкриття протилежних позицій.

Наприклад, якщо трейдер вважає, що біткоїн виросте в ціні, то для заробітку він відкриває лонг-позицію на два біткоїна. При цьому він одночасно відкриває шорт-позицію на один біткоїн, щоб зменшити збитки, якщо його очікування не справдяться.

Важливо пам'ятати, що хеджування може зменшити потенційний дохід від зростання цін, але це свого роду «плата за страхування» від значних втрат.

Ф'ючерсна торгівля та криптовалюти

Ф'ючерси — це похідні інструменти, що дозволяють заробляти на цінових рухах активів без їх фактичного володіння. Саме ф'ючерсні контракти дозволяють відкривати короткі та довгі позиції, отримуючи прибуток від падіння вартості, що неможливо на спотовому ринку.

У криптосвіті найбільш поширені безстрокові та розрахункові контракти. Безстроковість означає відсутність дати виконання контракту, а розрахунковість передбачає отримання різниці в ціні замість самого активу при закритті позиції.

Для відкриття довгих позицій використовуються бай-ф'ючерси, а для коротких — селл-ф'ючерси. Перші передбачають купівлю активу в майбутньому за ціною, встановленою на момент відкриття, а другі — його продаж на тих же умовах.

Ліквідація позицій та управління ризиками

Ліквідація — це примусове закриття позиції трейдера, яке відбувається під час торгівлі з позиковими коштами. Як правило, вона настає при різкому зміненні вартості активу, коли маржі (розміру застави) недостатньо для забезпечення позиції.

Щоб уникнути ліквідації, важливо розвивати навички ризик-менеджменту та вміти ефективно управляти відкритими позиціями.

Переваги та недоліки використання «шортів» і «лонгів»

При використанні «шорта» та «лонга» в торговій стратегії слід враховувати:

• Довгі позиції більш зрозумілі, оскільки працюють аналогічно купівлі активу на спотовому ринку.
• Короткі позиції мають більш складну логіку і часто суперечать інтуїції. Крім того, падіння цін зазвичай відбувається швидше і менш передбачувано, ніж зростання.

Трейдери часто використовують кредитне плече для збільшення потенційного прибутку. Однак це пов'язано з додатковими ризиками і необхідністю постійно стежити за рівнем застави.

Висновок

В залежності від прогнозів, трейдери можуть використовувати короткі (шорт) і довгі (лонг) позиції для отримання прибутку від зростання або зниження котировок. На основі утримуваних позицій учасників ринку відносять до «биків», що очікують зростання, або до «ведмедів», які роблять ставку на падіння.

Зазвичай для відкриття «лонга» або «шорта» використовуються ф'ючерси або інші похідні інструменти. Вони дозволяють заробляти на спекуляціях щодо ціни активу без необхідності володіти ним, а також відкривають можливості для додаткового заробітку за рахунок використання позикових коштів (кредитного плеча). Однак важливо пам'ятати, що їхнє застосування збільшує не лише потенційний дохід, але й ризики.