Що таке QT? Інструмент втручання Центрального банку на ринку

В фінансовому світі ви, напевно, чули термін «QT». Це означає кількісне жорстке скорочення (Quantitative Tightening). Я слідкую за економічними новинами, і часто натрапляю на це слово, але насправді небагато людей розуміють його суть.

Основи QT

QT є фінансовим політичним інструментом, який використовують центральні банки, і, зрештою, це спосіб "зменшити кількість грошей, що циркулюють в економіці". Це протилежна політика до кількісного пом'якшення (QE), яка передбачає великий влив грошей на ринок.

Коли центральний банк проводить кількісне пом'якшення (QE), він купує велику кількість державних облігацій та розподіляє гроші на ринку, намагаючись знизити вартість запозичень. Але якщо інфляція стає занадто високою, він переходить до кількісного скорочення (QT), кажучи: "Ну що ж, пора почати жорсткі заходи".

Чесно кажучи, з моєї точки зору, такі дії центрального банку є надмірним втручанням у ринок. Мені здається, що деякі еліти намагаються керувати економікою в цілому, маніпулюючи важелями.

Мета і спосіб QT

Мета QT ясна:

• Стримування інфляції: Вилучення грошей з ринку для "охолодження" економіки
• Нормалізація монетарної політики: зменшення надзвичайно роздутої балансової таблиці центрального банку

Ось як це робиться:

1. Припинити купівлю нових цінних паперів
2. Якщо облігації, які ви тримаєте, досягають терміну погашення, не реінвестуйте їх, а виведіть гроші з ринку.
3. У деяких випадках активно продавати наявні активи
4. Регулювати процентну ставку, яку сплачують на резерви банків.

Вплив на ринок

Коли відбудеться QT:

1. Зростання відсоткових ставок: Вартість боргу зростає
2. Сповільнення економічного зростання: зменшення споживання та інвестицій
3. На ринку облігацій доходність зростає: ціни знижуються
4. Фондовий ринок схильний до падіння: прибутки компаній під тиском

Вплив на ринок криптовалют

Вплив на ринок криптовалют також не можна ігнорувати:

1. Зниження ліквідності: оскільки грошей на ринку стає менше, обсяги торгівлі зменшуються
2. Переміщення інвестицій: зсув коштів з ризикових активів у безпечні активи
3. Погіршення ринкової психології: Психологія уникнення ризиків посилюється

Деякі великі біржі безпосередньо зазнають впливу QT. Згідно з минулими даними, під час періоду, коли центральні банки проводять QT, ринок криптовалют зазвичай знаходиться у спадному тренді.

Моя точка зору

Я, особисто, скептично ставлюсь до політики центральних банків. Мені здається, що спроби «керувати» економікою насправді спотворюють природні цикли ринку та створюють більші проблеми. Створити бульбашку за допомогою QE, а потім знищити її за допомогою QT... ця безкінечна повторюваність навряд чи є здоровою.

В підсумку, ми, приватні інвестори, наразі змушені підлаштовуватися під дії центральних банків. Коли настане етап QT, потрібно переглянути портфель і управляти ризиками. Проте, якщо дивитися в довгостроковій перспективі, варто розглянути інвестиційні стратегії, які виходять за межі таких політичних циклів.