📈 Що таке «лонг» і «шорт» у криптотрейдингу?

При погруженні в криптосвіт користувачі стикаються з безліччю специфічних термінів, пов'язаних з різними аспектами цієї індустрії. Серед них часто зустрічаються поняття «лонг» і «шорт», широко використовувані в контексті торгівлі. У цій статті ми розберемо значення цих термінів, пояснимо механіку відповідних угод і їх користь для трейдерів.

Істоки термінів «шорт» і «лонг»

Точне походження слів «шорт» і «лонг» у торгівлі сьогодні встановити неможливо. Однак одне з перших публічних згадувань цих термінів зафіксовано в виданні The Merchant's Magazine, and Commercial Review за січень-червень 1852 року.

Що стосується використання цих слів у трейдингу, одна з версій пов'язує їх з початковим значенням. Так, угоду в очікуванні зростання активу часто називають «лонгом» (англ. long — довгий), оскільки підвищення котирувань зазвичай відбувається поступово, і така позиція відкривається на тривалий час. З іншого боку, операція, націлена на отримання вигоди від падіння цін, отримала назву «шорт» (англ. short — короткий), оскільки для її реалізації потрібно значно менше часу.

Суть «шорта» і «лонга» в трейдингу

«Лонг» і «шорт» — це типи позицій, які відкриває трейдер з метою отримання прибутку від зростання (лонг) або падіння (шорт) вартості активу в майбутньому.

Позиція на підвищення передбачає придбання активу за поточною ціною з подальшим продажем після зростання котировок. Наприклад, якщо трейдер впевнений, що токен, який зараз коштує $100, незабаром подорожчає до $150, йому достатньо купити його і дочекатися цільової вартості. Прибуток у цьому випадку — різниця між ціною покупки і ціною продажу.

Позиція на зниження відкривається, якщо є припущення, що якийсь актив переоцінений і в майбутньому буде дешевшати. Щоб заробити на цьому, трейдер бере у біржі цей інструмент у борг і відразу його продає за поточною вартістю. Потім він чекає падіння котирувань і викуповує таку ж кількість активу, але вже за меншою вартістю і повертає його біржі.

Наприклад, якщо трейдер вважає, що ціна на біткоїн повинна знизитися з $61 000 до $59 000, він може позичити у біржі один біткоїн і відразу продати за поточною вартістю. Коли котирування падають, він купує той же один біткоїн, але вже за $59 000 і повертає його біржі. Залишок $2000 ( за вирахуванням плати за займ ) і складає прибуток трейдера.

Хоча сам механізм угод може здаватися досить складним, на практиці все це відбувається автоматично на торгових платформах і виконується миттєво. Для користувача відкриття та закриття позицій здійснюється простим натисканням відповідних кнопок у торговому інтерфейсі.

«Бики» та «ведмеді» на криптовалютному ринку

Терміни «бики» та «ведмеді» широко поширені як у трейдингу, так і за його межами і зазвичай використовуються для позначення основних категорій учасників ринку залежно від їхньої позиції.

«Бики» — це трейдери, які очікують зростання ринку або певного активу та відкривають довгі позиції, тобто купують. Таким чином, вони сприяють підвищенню попиту та вартості активів. Сам термін походить від уявлення про те, що бик має «штовхати» ціни вгору своїми рогами.

«Ведмеді» — це учасники ринку, які очікують падіння котировок і відкривають короткі позиції, продаючи активи і тим самим чинячи тиск на їхню вартість. Як і в випадку з «биками», назва походить від уявлення про те, що «ведмеді» тиснуть на ціни своїми лапами, змушуючи їх знижуватися.

На основі цих позначень сформувалися поширені в криптосвіті поняття бичачого та ведмежого ринку. Перший характеризується загальним зростанням цін, другий — зниженням котирувань.

Хеджування в криптотрейдингу

Хеджування — це метод управління ризиками в трейдингу та інвестиціях. Ця стратегія також пов'язана з «лонгом» і «шортом», оскільки передбачає використання протилежних позицій для мінімізації втрат у разі непередбаченого зміни ціни.

Наприклад, трейдер купує один біткойн в очікуванні зростання котирувань, але допускає і падіння ціни при настанні певної події. Він не знає напевно, чи відбудеться ця подія, але може використовувати хеджування, щоб зменшити збитки в разі несприятливого сценарію.

В залежності від ринку та торгової стратегії для хеджування можуть застосовуватися різні інструменти, такі як купівля криптовалют з зворотною кореляцією або утримання спотового активу та пут-опціону. Однак найпопулярнішим і простим способом хеджування вважається відкриття протилежних позицій.

Наприклад, якщо трейдер очікує зростання біткоїна, то для заробітку він відкриває лонг-позицію на два біткоїни. При цьому він одночасно відкриває шорт-позицію на один біткоїн, щоб зменшити збитки, якщо його прогноз не виправдається.

Важливо розуміти, що хеджування дозволяє знизити ризики при несприятливому сценарії, але при цьому зменшує потенційний дохід від зростання цін. Новачкам без досвіду трейдингу може здаватися, що відкриття двох протилежних позицій однакового розміру повністю захищає від ризиків. Однак на практиці така стратегія призведе до того, що прибуток з однієї угоди буде повністю нівельований збитком іншої, а необхідність оплачувати комісії та інші операційні витрати зробить її збитковою.

Ф'ючерсна торгівля в криптовалютах

Ф'ючерси — це похідні інструменти, які дозволяють заробляти на зміні ціни активу без необхідності володіти ним. Саме ф'ючерсні контракти дають можливість відкривати короткі та довгі позиції, витягуючи прибуток від падіння вартості, що неможливо на спотовому ринку.

У криптоіндустрії найбільш поширені безстрокові та розрахункові контракти. Безстроковість означає відсутність дати виконання контракту, що дозволяє трейдерам утримувати позиції скільки завгодно довго і закривати їх у будь-який момент. Розрахунковість ( або безпоставковість ) передбачає, що після завершення угоди трейдер отримує не сам актив, а різницю між його вартістю на момент відкриття та закриття позиції в певній валюті.

Для відкриття довгих позицій використовуються бай-ф'ючерси, а для коротких — селл-ф'ючерси. Перші передбачають купівлю активу в майбутньому за ціною, встановленою на момент відкриття, а другі — його продаж на тих же умовах.

Слід враховувати, що для підтримання позиції на більшості торгових платформ трейдери періодично платять ставку фінансування — різницю між вартістю активу на спотовому та ф'ючерсному ринках.

Ліквідація позицій та методи її запобігання

Ліквідація — це примусове закриття позиції трейдера, яке відбувається під час торгівлі з позиковими коштами. Як правило, вона настає при різкому зміні вартості активу, коли маржі (розміру застави) недостатньо для забезпечення позиції.

В подібних ситуаціях торгова платформа попередньо надсилає трейдеру так званий маржин-колл — попередження про необхідність внести додаткові кошти для підтримання позиції. Якщо цього не зробити, то при досягненні певного цінового рівня угода буде автоматично закрита.

Щоб уникнути ліквідації, необхідно розвивати навички ризик-менеджменту та вміти ефективно управляти множинними відкритими позиціями.

Переваги та недоліки використання «шортів» та «лонгів»

При використанні «шорта» та «лонга» в торговій стратегії слід враховувати:

• Довгі позиції більш зрозумілі, оскільки по суті працюють так само, як купівля активу на спотовому ринку.
• Короткі позиції мають більш складну і часто контрінтуїтивну логіку виконання, а падіння цін зазвичай відбувається швидше і менш передбачувано, ніж зростання.

Крім того, трейдери часто використовують кредитне плече для збільшення потенційного прибутку. Однак важливо пам'ятати, що використання запозичених коштів не тільки може принести більший дохід, але й пов'язане з додатковими ризиками та необхідністю постійно стежити за рівнем застави (маржі).

Висновок

В залежності від прогнозів руху цін, трейдери можуть використовувати короткі (шорт) та довгі (лонг) позиції для отримання прибутку від зростання або падіння котирувань. На основі утримуваної позиції учасників ринку відносять до «биків», які очікують зростання, або до «ведмедів», які роблять ставку на падіння.

Для відкриття «лонга» або «шорта» зазвичай використовуються ф'ючерси або інші деривативи. Ці інструменти дозволяють заробляти на спекуляціях щодо ціни активу без необхідності володіти ним, а також відкривають можливості для додаткового заробітку за рахунок використання позикових коштів (кредитного плеча). Однак важливо пам'ятати, що їх застосування збільшує не лише потенційний дохід, але й ризики.