Що таке повністю розбавлена вартість (FDV) у криптоактивах?

Question

Повністю розбавлена вартість (FDV) є важливим показником при оцінці шифрувальних проектів. Вона демонструє повний потенційний вартісний аспект проекту. Простими словами, FDV представляє собою оцінену ринкову капіталізацію всіх токенів (включаючи ті, що ще не з'явилися).

Не як обсяг обігу, який враховує лише торговані токени, FDV враховує всі токени. Зрозуміти це важливо для інвесторів. Допомагає всебічно оцінити. Дозволяє бачити далі.

Повністю розбавлена вартість(FDV)解析

Уявіть FDV як покупку будинку, що будується. Зараз ви можете бачити лише частину структури, але знаєте, що в майбутньому буде побудовано ще більше кімнат. Це трохи нагадує покупку майбутнього. У світі криптовалюти FDV - це оцінка загальної вартості всіх токенів (існуючих і майбутніх) після їх виходу на ринок. Обчислення дуже просте: поточна ціна токена множиться на загальну кількість. Включаючи ті, що заблоковані, зарезервовані та ще не створені токени.

Чому слід піклуватися про FDV? Причин багато.

Багато шифрувальних проектів повільно випускають токени. Ripple має план належності XRP, Tezos винагороджує XTZ стейкерів, біткоїн стимулює майнерів. Це все механізми випуску.

Оборотна пропозиція відображає лише ті токени, які доступні зараз, тоді як FDV дивиться в майбутнє. Це дає інвесторам ширшу перспективу. Але ціна токена може коливатися, і це, здається, часто ігнорується.

Порівняння типів постачання:

Загальна пропозиція: всі випущені токени, включаючи заблоковані. Буде змінюватися
Максимальна пропозиція: можливий ліміт токенів. Фіксований. Незмінний
Циркулюючий обсяг: тепер доступні для торгівлі токени. Не включає заблоковану частину.

Важливість FDV для інвесторів у шифрування

Для інвесторів FDV виглядає як загальна вартість розстрочки. Високий FDV? Це означає, що більше токенів потрапить на ринок, що може розбавити вартість токенів, які ви тримаєте. Низька ринкова капіталізація може зробити проект "дешевим", але якщо FDV значно перевищує ринкову капіталізацію, проект може бути переоцінений. Це трохи схоже на приховану пастку.

Розуміння FDV дозволяє вам захопити всю потенційну вартість інвестицій, а не лише поточну вартість. Розумніші рішення походять з більш всебічної перспективи.

Просте порівняння:

FDV є загальною потенційною вартістю
ринкова капіталізація є поточною вартістю

Різниця між Повністю розбавленою вартістю та ринковою капіталізацією

Ці два поняття різні:

FDV є загальною вартістю за припущенням, що всі токени в обігу. Ринкова капіталізація враховує лише вартість токенів, що наразі в обігу.

Припустимо, є нова монета під назвою XYZ. Загалом буде 1 мільярд Токенів, зараз в обігу лише 500 мільйонів:

FDV: Якщо кожен XYZ коштує 0.5 доларів, FDV становить 5 мільярдів доларів. Це максимальна потенційна вартість, коли всі токени будуть в обігу.
ринкова капіталізація：поточна кількість в обігу становить лише 5 мільйонів Токенів, кожен по 0.5 долара, отже, ринкова капіталізація становить 2.5 мільйона доларів.

Метод обчислення FDV у шифруванні монет

Обчислення дуже просте:

FDV = Загальна пропозиція × Поточна ціна токена

Серед них:

Загальна пропозиція: Всі токени, які були випущені або будуть випущені.
Поточна ціна: ринкова капіталізація кожного токена зараз.

Використовуючи попередній приклад, 1 мільярд токенів, кожен по 0,5 долара: FDV = 10 мільярдів × 0.5 доларів = 5 мільярдів доларів

А ринкова капіталізація розраховується як: ринкова капіталізація = обіг × поточна ціна Токена

Наприклад: 500 мільйонів токенів в обігу, кожен по 0,5 долара: ринкова капіталізація = 5 млн × 0,5 доларів = 2,5 млн доларів

FDV та ринкова капіталізація повідомляють нам різні речі:

Низька ринкова капіталізація, високий FDV: зараз дешево, але в майбутньому може бути розбавлено. Може бути скарбом, а може бути пасткою.
Висока ринкова капіталізація, низький FDV: зараз дорого, в майбутньому обмежено. Схоже, що ціна завищена.
Низька ринкова капіталізація, низька FDV: загальна перспектива погана. Можливо, це новий проект або проблемний проект.
Висока ринкова капіталізація, високий FDV: повністю сильний. Зазвичай це ознака зрілих проектів.

На даний момент, ринкова капіталізація біткоїна та Повністю розбавлена вартість дуже близькі. Це пов'язано з тим, що більшість біткоїнів вже видобуто.

Ризики інвестування, які залежать лише від FDV

Занадто велике покладання на DV може бути ризикованим. Він намагається передбачити майбутню вартість монет, але якщо ігнорувати інші фактори, це може ввести в оману.

FDV не враховує фактичний графік випуску. Багато проектів поступово випускають токени або блокують їх на деякий час. Якщо більшість токенів ще не випущені, реальна вартість може бути ближчою до поточної ринкової капіталізації. Додатковий випуск токенів розмиває вартість, що призводить до зниження ціни. Це не дуже помітно, але є критично важливим.

FDV припускає, що ціна токена залишається незмінною, що в реальному житті майже неможливо. З ростом обігу токенів, збільшення пропозиції зазвичай призводить до зниження ціни. FDV також не враховує конкуренцію, зміни в законодавстві та розвиток проекту.

Отже, FDV є корисним, але не слід дивитися тільки на нього. Інвестори повинні враховувати ринкову капіталізацію, графік випуску та загальний стан проекту. Інвестиції в шифрування не мають єдиного універсального показника і вимагають всебічного аналізу.