Нещодавні дані ринку показують, що очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) перебуває на історичному високому рівні. Імовірність зниження ставок на 25 базових пунктів у жовтні вже перевищила 87%, тоді як ймовірність зниження ставок на 50 базових пунктів у грудні становить близько 65%. Ці цифри приховують кілька важливих сигналів, на які слід звернути увагу.

По-перше, ринкова увага вже перемістилася з "чи буде знижена процентна ставка" на "наскільки буде знижена процентна ставка". Інвестори в цілому очікують зниження ставки у жовтні, справжня інтрига полягає в тому, чи відбудеться друге зниження ставки в грудні. Приблизно 65% ймовірності відображають сильні очікування ринку щодо уповільнення економіки, але якщо подальші економічні дані не підтвердять цю тенденцію, розрив між очікуваннями та реальністю може викликати ринкові коливання.

По-друге, ринок, здається, вже заздалегідь відреагував на очікування зниження процентних ставок. Нещодавнє відновлення на американських фондових та криптовалютних ринках в значній мірі є заздалегідь відреагованим на покращення ліквідності. Однак історичний досвід показує, що коли зниження процентних ставок реально відбувається, часто виникає ситуація "купити очікування, продати факти", тому в цей час потрібно бути особливо обережним при купівлі.

Для звичайних інвесторів сліпе слідування ринковим настроям може нести високі ризики. Розумнішим підходом буде підписатися на основні показники рішень Федеральної резервної системи (ФРС): чи продовжують знижуватися інфляційні дані та чи є суттєве охолодження на ринку праці. Ці два показники є ключовими факторами, що визначають темп зниження процентних ставок, а не оптимістичні настрої на ринку.

Наближення двох засідань FOMC (29 жовтня та 10 грудня) стане важливим вікном спостереження. Це не тільки визначить напрямок процентних ставок, але й перевірить або зруйнує поточні оптимістичні очікування ринку. У критичний момент, коли очікування ліквідності можуть змінитися, замість того, щоб переслідувати короткострокове зростання, краще зберігати чутливість до економічних даних і пильність до ризиків ринку, що, можливо, є більш надійною інвестиційною стратегією.