Порівняння ізольованої та крос-маржі в торгівлі криптовалютами

Опубліковано 2025-09-29 02:05

На Gate трейдери можуть вибирати між двома режимами маржинальної торгівлі: ізольованою та крос-маржею. При використанні ізольованої маржі трейдер може обмежити ризики, виділивши певну суму маржі для кожної окремої позиції. У випадку з крос-маржею весь баланс маржинального рахунку використовується як забезпечення, що забезпечує більшу гнучкість і менші маржинальні вимоги. Вибір між цими режимами залежить від індивідуальної стратегії торгівлі та толерантності до ризику.

Особливості ізольованого маржинування

В режимі ізольованого маржі кожна торгова пара має свій незалежний маржинальний рахунок. Трейдери можуть відкрити окремий рахунок для кожної пари, на якій вони хочуть торгувати, використовуючи ізольовану маржу. Важливо зазначити, що операції на такому рахунку обмежені лише тими криптовалютами, які входять у відповідну торгову пару. Наприклад, на ізольованому маржинальному рахунку BTCUSDC можна здійснювати операції тільки з BTC та USDC.

Позиції по різним торговим парам у цьому режимі незалежні одна від одної. Щоб збільшити маржу для конкретної позиції, необхідно внести додаткові кошти на відповідний ізольований маржинальний рахунок. Система не буде автоматично використовувати маржу з інших ізольованих рахунків.

Рівень маржі та пов'язані з ним ризики розраховуються окремо для кожного ізольованого маржинального рахунку. Якщо одна з позицій підлягатиме ліквідації, це не вплине на інші позиції, відкриті в режимі ізольованої маржі.

Принцип роботи кросс-маржі

При використанні крос-маржі маржа розподіляється між усіма відкритими позиціями. Трейдер може мати лише один рахунок для крос-маржі, який надає доступ до всіх доступних торгових пар.

Рівень маржі в цьому випадку обчислюється на основі загальної вартості активів і зобов'язань на рахунку кросс-маржі. Система постійно моніторить рівень маржі і надсилає сповіщення, якщо потрібно внести додаткове забезпечення або закрити деякі позиції.

Приклад порівняння режимів маржинальної торгівлі

Розглянемо ситуацію, коли ETH і BCH торгуються по 2000 USDC. Два трейдери, А і Б, вносять по 4000 USDC на свої маржинальні рахунки та купують ETH і BCH зі середнім кредитним плечем 3x. Трейдер А використовує кросс-маржу, а трейдер Б - ізольовану маржу. У даному прикладі ми не враховуємо комісії та відсотки.

Початкова ситуація:

Трейдер А (кросс-маржа)

• Активи: 3 ETH, 3 BCH
• Забезпечення: 4000 USDC
• Рівень маржі: (3 ETH * 2000 + 3 BCH * 2000) / 8000 = 1,5
• Статус: нормальний

Трейдер Б (ізольоване маржинування)

ETHUSDC:

• Актив: 3 ETH
• Забезпечення: 2000 USDC
• Рівень маржі: 3 ETH * 2000 / 4000 = 1,5
• Статус: нормальний

BCHUSDC:

• Актив: 3 BCH
• Забезпечення: 2000 USDC
• Рівень маржі: 3 BCH * 2000 / 4000 = 1,5
• Статус: нормальний

Через два дні: ETH виріс до 2300 USDC, BCH впав до 1500 USDC

Трейдер А (кросс-маржа)

• Активи: 3 ETH, 3 BCH
• Рівень маржі: (3 ETH * 2300 + 3 BCH * 1500) / 8000 = 1,425
• Статус: нормальний

Трейдер Б (ізольоване маржування)

ETHUSDC:

• Актив: 3 ETH
• Рівень маржі: 3 ETH * 2300 / 4000 = 1,725
• Статус: нормальний, прибуток 900 USDC

BCHUSDC:

• Актив: 3 BCH
• Рівень маржі: 3 BCH * 1500 / 4000 = 1,125
• Статус: маржин-колл, потрібно внести додаткові кошти

Через п'ять днів: ETH - 2200 USDC, BCH - 1000 USDC. Трейдери не вносять додаткові кошти

Трейдер А (кросс-маржа)

• Активи: 3 ETH, 3 BCH
• Рівень маржі: (3 ETH * 2200 + 3 BCH * 1000) / 8000 = 1,2
• Статус: маржин-колл, потрібне довнесення коштів

Трейдер Б (ізольоване маржування)

ETHUSDC:

• Актив: 3 ETH
• Рівень маржі: 3 ETH * 2200 / 4000 = 1,65
• Статус: нормальний, прибуток 600 USDC

BCHUSDC:

• Актив: 0
• Рівень маржі: не застосовується
• Статус: позиція ліквідована (3 * 1000 / 4000 < 1)

Цей приклад наочно демонструє відмінності між двома режимами маржинальної торгівлі та їх вплив на управління ризиками і потенційну прибуток.