Індекс P/E та його вплив на ринок: критичний погляд

Привіт, інвесторе! Я вже неодноразово стикався з цим відомим індексом P/L під час своєї подорожі у світі інвестицій. Хочу поділитися своїм баченням цього інструмента, який багато хто вважає священним, але на практиці має свої очевидні недоліки.

Що таке насправді цей P/L?

P/L нічого іншого, як проста формула: скільки ви платите за кожен гривню, яку компанія заробляє. Це здається очевидним, правда? Але не помиляйтеся! Просто розділіть ціну акції на прибуток на акцію, і все - у вас є число, яке нібито говорить вам, чи варто щось купувати, чи ні.

В теорії це повинно вказувати, чи я плачу багато чи мало за акцію. Але в реальному житті я бачив компанії з дуже низьким P/E, які були справжніми пастками! І інші з високим P/E, які перетворилися на золоті шахти.

Типи, про які ніхто тобі не розповідає правильно

Є кілька P/L там:

• "трейлінг" дивиться в минуле - але кому цікаво, що вже пройшло?
• «форвард» намагається вгадати майбутнє - ніби аналітики завжди мають рацію!
• "абсолют" занадто базовий, щоб бути корисним на самоті
• "відносний" порівнює з іншими, але чи порівнюємо ми яблука з яблуками?

Чому всі використовують, але мало хто розуміє

Цей індикатор виглядає магічно на перший погляд! Він швидкий і простий. Але скільки разів я вже бачив людей, які купують акції лише тому, що P/L був низьким, не розуміючи нічого про бізнес?

Найгірше те, що весь ринок приймає, що технологічні компанії мають P/L в хмарах, тоді як традиційні сектори повинні мати низький P/L, щоб бути визнаними. Це має сенс? Іноді я дуже сумніваюся!

Недоліки, які ніхто не визнає

Знаєте, коли P/L абсолютно марний? Коли компанія в збитках! І саме в ці моменти ми могли б розглядати гарні можливості для покупки.

Крім того, я вже бачив компанії, які маніпулюють своїми бухгалтерськими прибутками, щоб виглядати більш привабливими. P/E не захищає вас від цього трюку! А що щодо боргів? Цей показник повністю ігнорує, чи компанія занурена в борги.

А як щодо криптовалют? Ні в якому разі!

Спроба застосувати P/L до Біткойна чи інших криптовалют – це як намагатися виміряти температуру лінійкою! Криптовалюти не генерують прибутків, як традиційні компанії.

Деякі божевільні намагаються адаптувати схожі концепції для платформ DeFi, але, чесно кажучи? Ми ще на етапі початку в цьому аспекті.

P/L може бути цікавою відправною точкою, але сліпо на нього покладатися? Ніколи! Найкращий інвестор - це той, хто використовує різні інструменти і, в першу чергу, своє власне критичне мислення. Адже цифри - це лише частина історії - решта полягає в розумінні бізнесу і тенденцій, які не завжди відображаються в таблицях!