Токенізоване інвестування в реальний світ: як Ondo Global Markets змінює гру

Фінансовий світ жваво обговорює нового гравця, який наводить порядок. Ondo Finance щойно запустила свою платформу Global Markets, і я мушу сказати, що це виглядає так, ніби вони намагаються здійснити щось революційне - принести токенізовані акції США та ETF до глобальних мас. Але чи дійсно це демократизація, яку вони обіцяють, чи просто ще одна розкішна технологічна упаковка навколо того ж старого фінансового Gatekeeping?

Що насправді робить Ondo?

Платформа Ondo в основному токенізує американські цінні папери - акції та ETF, що котируються на NYSE та NASDAQ - щоб люди, які знаходяться за межами Америки, могли отримати доступ до цих активів через токени на базі блокчейну. Кожен токен нібито забезпечений 1:1 фактичними цінними паперами.

Проте ви не володієте акціями безпосередньо - це перший підводний камінь. Натомість ви тримаєте токени, які можна обміняти на стейблкоїни, отримуючи, як вважається, економічні вигоди, такі як коливання цін і дивіденди. Це модель, натхненна стейблкоїнами, що змушує мене задуматися, чи не створюємо ми ще більше рівнів абстракції між людьми та фактичним володінням.

Обіцяна революція

Маркетингова пропозиція звучить неймовірно, я їм це дам:

• 24/7 глобальний доступ до цінних паперів США
• Миттєве карбування та викуп
• Немає блокування платформи
• Вбудований доступ до маржі
• Захист на рівні інститутів

Але почекайте - хіба ми вже не чули цю пісню раніше? Кожна нова торговельна платформа обіцяє "демократизувати фінанси", одночасно зручно обходячи основні проблеми, які роблять ринки виключними.

Нерозв'язані проблеми

Хоча Ondo стверджує, що вирішує традиційні проблеми ринку, такі як доступність, блокування платформи та приховані ризики, я скептично ставлюсь до кількох речей:

1. Вам все ще потрібно пройти KYC та onboarding - це не зовсім те, що обіцяла нам криптовалюта без дозволів.
2. Податок на прибуток у розмірі 30% на дивіденди залишається - та ж стара податкова ноша для інвесторів, які не є громадянами США.
3. Ви довіряєте спеціальному інвестиційному фонду на Британських Віргінських островах - робіть з цим, що хочете
4. Уся система все ще покладається на традиційних хранителів та брокерів

Моя думка: Ілюзія Wall Street 2.0

Ондо називає це "Wall Street 2.0", але я бачу це більше як Wall Street 1.1 - невелике оновлення з тими ж фундаментальними структурами влади. Справжня фінансова демократизація передбачала б оспорювання основних систем, а не лише їх незначне підвищення ефективності.

Варто зазначити, що підхід Ondo може бути реалістичним середнім шляхом - працюючи в межах існуючих регуляцій, поступово покращуючи доступ. Для фабричних робітників у В'єтнамі, які хочуть отримати доступ до компаній, таких як Nike, або інвесторів у країнах, що розвиваються, які шукають стабільні активи, деноміновані в доларах, це може бути дійсно корисно.

Платформа запускається 3 вересня, і хоча я залишаюсь обережно оптимістичним, я буду уважно стежити за тим, чи це справжня фінансова революція, яку вони обіцяють, чи просто ще один спосіб отримати комісії від надійних інвесторів, які прагнуть отримати доступ до ринків, які спочатку мали бути відкритими для них.