Опціони Контракти Розкриті: Рай Гравця

Я торгую опціями вже багато років, і можу вам сказати - це не такі прості інструменти, якими їх всі вважають. Це по суті легалізоване азартне казино в елегантному костюмі.

Контракт на опціони надає мені право (, але не зобов'язання ) купити або продати щось за фіксованою ціною до терміну. Досить просто? Так, поки ви не втратите все.

Основи - Від когось, хто зазнав невдачі

Коли я вперше занурився в опціони, я думав, що я такий розумний. Купуй колл-опціони, коли ціни зростають, купуй пут-опціони, коли ціни знижуються. Легкі гроші, правда? НІ.

Існує два типи: колл-опціони (ставки на зростання цін) та пут-опціони (ставки на падіння цін). Кожен контракт має чотири критичні компоненти, які визначать, чи будете ви їсти стейк чи рамен на наступному тижні:

• Розмір: Скільки контрактів ви купуєте
• Термін дії: Ваш крайній термін для його використання
• Ціна виконання: Ціна, за якою ви можете купити/продати
• Преміум: Що ви сплачуєте за привілей цього азарту

Ось що вам не скажуть відразу - продавці опціонів мають ВСІ переваги. Як покупець, ваші втрати обмежені вашою премією. Але продавці? Вони несуть відповідальність за потенційно необмежені втрати, якщо ринок рухається проти них. Будинок зазвичай виграє, і в цій грі продавці опціонів є будинком.

Грецька трагедія

Не змушуйте мене починати про "Греків". Ці статистичні вимірювання мають допомогти вам зрозуміти ризик, але це лише ще один спосіб для професійних трейдерів заплутати роздрібних інвесторів, таких як ми.

Дельта, Гамма, Тета, Вега, Ро - наче хтось вирішив зробити торгівлю навмисно складною. Тета - найгірша з них - вимірює, скільки ваша опція втрачає у вартості щодня лише через своє існування. Ваша позиція може бути правильною в напрямку, а ви ДОСІ втрачаєте гроші через знецінення з часом. Як це справедливо?

Чому люди насправді торгують цими речами

Люди використовують опціони з двох основних причин:

1. Хеджування - Аліса купує акції за $50 кожна, але панікує через можливість втрати грошей. Вона купує пут-опціони за $48 страйк, сплачуючи $2 за акцію в премії. Якщо ціни обваляться до $35, вона все ще зможе продати їх за $48. Але ось що вони не підкреслюють - вона ВЖЕ втратила $200 , купуючи ці пут-опціони! Ринок має суттєво змінитися, щоб ця "страховка" була варта витрат.

2. Чиста Спекуляція - Ось тут більшість роздрібних трейдерів зазнають поразки. Ви думаєте, що біткойн досягне $100K? Купіть кілька колл-опціонів! Ви думаєте, що ринок розвалюється? Завантажтеся пут-опціонами! Біржові платформи обожнюють цих трейдерів - вони в основному є банкоматами для маркет-мейкерів.

Правда про стратегії опціонів

Гарно названі стратегії, такі як "захисні пут-опціони", "покриті колл-опціони", "страдли" та "стренгли", звучать складно. Але це всього лише різні способи поєднання одних і тих же чотирьох базових позицій.

Що вам не кажуть, так це те, що більшість роздрібних трейдерів втрачають гроші на цих "стратегіях". Єдині постійні переможці - це ті, хто продає опціони охочим азартним гравцям, збираючи премії як годинник, коли контракти втрачають свою вартість.

Опціони vs. Ф'ючерси - Оберіть свою отруту

На відміну від ф'ючерсів, де ви МУСТИТЕ розрахуватися на момент закінчення терміну, опціони дають вам можливість піти. Але ця "можливість" коштує вам премії. І більшість опціонів закінчується безвартісними, що означає, що більшість покупців опціонів втрачають 100% своїх інвестицій.

Основний висновок

Опціони можуть бути надзвичайно потужними інструментами - для тих, хто справді їх розуміє. Для всіх інших це дорогі лотерейні квитки. Перш ніж зануритися, чесно запитайте себе: чи ви дійсно розумієте, що купуєте, чи просто граєте в азартні ігри?

Ринок не піклується про ваші надії чи мрії. Він забере ваші гроші без жодних роздумів, якщо ви не знаєте, що робите. А з опціями більшість людей не знає.