Розуміння капітуляції крипторинку: ознаки, значення та аналіз

Капітуляція – термін, буквально означаючи здачу або поступку. В контексті фінансових ринків капітуляцією називають період інтенсивних продаж криптоактивів, коли навіть найпереконаніші "бики" визнають поразку і приєднуються до "ведмедів", масово позбуваючись своїх позицій.

Ключові ознаки капітуляції криптовалютного ринку

Уявіть сценарій: криптовалюта у вашому портфелі раптово втрачає 30% вартості за ніч. У інвестора виникає дилема – терміново продавати активи для мінімізації втрат чи продовжувати утримувати позиції в розрахунку на відновлення ціни.

Якщо більшість учасників ринку обирають продаж, падіння ціни посилюється. На тих, хто продовжує тримати монети, чиниться значний тиск з боку продавців. В певний момент у "ведмедів" закінчуються монети для продажу – формується "цінове дно".

Капітуляцію складно прогнозувати, але можна ідентифікувати за комбінацією наступних факторів:

• Аномально високі обсяги торгів – ключовий технічний індикатор
• Швидке падіння курсу активу – часто з пробиттям важливих рівнів підтримки
• Підвищена волатильність – різкі цінові коливання в обох напрямках
• Індикатори перепроданості – екстремальні значення RSI та інших осциляторів
• Негативний інформаційний фон – регуляторні проблеми, хакерські атаки, банкрутства
• Скорочення активності великих холдерів ("китів") – за даними on-chain аналізу

Показовий приклад – крах токена FTX, супроводжений практично всіма перерахованими ознаками, що наочно відображено в технічному аналізі графіків.

Криптовалюти, особливо з невеликою ринковою капіталізацією та низькою ліквідністю, демонструють максимальну волатильність саме в періоди капітуляції. Однак важливо розуміти, що капітуляція не завжди несе негативні наслідки для довгострокових інвесторів. Навпаки, досягнення цінового дна створює сприятливі можливості для входу на ринок.

Bitcoin та Ethereum за останні вісім років неодноразово проходили через етапи Капітуляції, що характеризувалися масовими розпродажами та суттєвим зниженням цін. Яскравий приклад – березневий обвал ринку 2020 року в контексті глобальної пандемії.

Значення капітуляції для криптовалютних інвесторів

Досвідчені трейдери та стратегічні інвестори часто інтерпретують фазу Капітуляції як попередник формування цінового дна. Виходячи з цього розуміння, вони стратегічно утримують позиції в період зниження, абсорбуючи тиск продавців та створюючи фундаментальні передумови для майбутнього бика тренду.

Капітуляція як ринкове явище має функцію фільтрації – вона усуває короткострокових спекулянтів і поступово зміщує балансові показники на користь проєктів з довгостроковим потенціалом. Відбувається це завдяки тому, що більшість учасників з наміром продати вже реалізували свої позиції.

Дана динаміка відображається в поступовому збільшенні частки монет, які утримуються адресами більше шести місяців – метрика, відома як "старі монети".

За даними аналітичної платформи Glassnode, індикатор "старих монет" Bitcoin демонструє характерні патерни в різних фазах ринкового циклу. Дослідження підтверджують, що такі монети з меншою ймовірністю будуть реалізовані при короткострокових коливаннях ринку.

"Обсяг старих монет традиційно зростає під час ведмежих періодів, відображаючи процес передачі капіталу від нових інвесторів і спекулянтів до терплячих довгострокових тримачів (ходлерів)" – зазначають аналітики Glassnode.

Визначення точного ринкового дна під час капітуляції являє собою значну складність, оскільки цей процес може розтягнутися на місяці або навіть роки, як це було в випадку з Bitcoin у 2014-2016 роках. Професійні трейдери використовують комбінацію історичних даних, попередніх цінових мінімумів та технічних індикаторів для прогнозування потенційної капітуляції та виявлення оптимальних точок входу.

Відмова від відповідальності: матеріал має інформаційний характер і не є фінансовою рекомендацією. Інвестиції в криптоактиви пов'язані з високим ризиком. Може містити спонсорований контент.