#美联储货币政策 Оглядаючи минулі цикли політики випуску, я став свідком занадто багатьох змін у політиці Федеральної резервної системи (ФРС). Цього разу Мілан запропонував можливе безперервне зниження на 50 базових точок, що змусило мене згадати про два різких цикли зниження 2001 і 2008 років. Тоді економіка стикалася з серйозними ризиками рецесії, і Федеральна резервна система (ФРС) змушена була вжити швидких агресивних заходів зі зниження.

Ситуація зараз дещо схожа, але також є відмінності. Інфляційний тиск все ще існує, але економічний зріст втрачає динаміку. Мілан вважає, що нинішня процентна ставка занадто висока і повинна бути швидко знижена, щоб уникнути шкоди для економіки. Цю точку зору дійсно варто врахувати.

Проте історія говорить нам, що надмірно радикальні коригування політики часто призводять до несподіваних наслідків. Швидке зниження процентних ставок після лопання інтернет-бульбашки 2001 року певною мірою сприяло подальшій нерухомій бульбашці. Тому я вважаю, що Федеральна резервна система (ФРС) повинна діяти обережно, шукаючи баланс між зниженням ставок і стабільністю.

З довгострокової перспективи політика Федеральної резервної системи (ФРС) завжди коливається між жорсткою та м'якою. Розумні інвестори повинні звертати увагу на ці циклічні зміни, але ще більше зосереджуватися на довгострокових тенденціях і фундаментальних факторах. Адже справді якісні проекти та активи врешті-решт виділяться серед коливань політичних циклів.