Що таке індекс ціна-прибуток (P/L)?

Ключові моменти

• Індекс P/E показує, скільки інвестори платять за кожну одиницю прибутку. Своєрідний швидкий термометр, щоб побачити, чи є актив дорогим чи дешевим.

• Існує кілька видів P/L — трейлінг, форвардний, абсолютний, відносний. Кожен з них розповідає іншу історію. Але всім потрібен контекст. Сектор має значення. Потенціал зростання також.

• Традиційні криптовалюти та P/L не дуже поєднуються. Вони не генерують прибутки, як звичайні компанії. Але люди з DeFi намагаються адаптувати щось подібне. Все ще дещо експериментально.

Вступ

Ви коли-небудь чули про індекс P/E? Якщо ви займаєтеся акціями, напевно, так. Це те скорочення, яке з'являється всюди, коли ви аналізуєте компанію. Ціна-Прибуток. Інструмент, який використовують усі. Але чи дійсно ми розуміємо, що це означає?

Що таке індекс P/E?

P/L порівнює ціну і прибуток. Просто так. Він допомагає виявити, чи акція занадто дорога. Чи занадто дешева. Чи приблизно в правильній точці.

Думайте так: скільки інвестори готові заплатити за кожен реальний прибуток компанії?

Формула P/L

P/L = (Ціна акції / Прибуток на акцію)

Прибуток на акцію отримують шляхом ділення загального прибутку на кількість акцій на ринку. Трохи складно в деталях, але ідея саме така.

Типи індексів P/L

Існує кілька версій P/L:

• P/L в режимі відстеження: використовує прибуток за останні 12 місяців. Найбільш поширений. Ґрунтується на тому, що вже сталося.

• P/L forward: дивиться в майбутнє. Використовує прогнози на наступні 12 місяців. Це своєрідне вгадування.

• Абсолютний P/L: базова формула. Без хитрощів.

• P/L відносний: порівнює з якоюсь довідковою величиною. Типу середнє по галузі.

Інтерпретація індексу P/E

Контекст — це все. Високий P/E може означати оптимізм. Інвестори вважають, що попереду є зростання. Або це може бути ознакою переоціненої акції. Не можна зрозуміти, просто дивлячись на число.

Низький P/E? Можливо, акція дешева. Справжня вигода! Або, можливо, у компанії проблеми. Складно, правда?

І те, що є високим або низьким, змінюється в залежності від сектору. Технічні компанії зазвичай мають високий P/E. Комунальні підприємства мають нижчі показники. Це має сенс.

Чому індекс P/E є важливим

P/E - це свого роду ментальна скорочення. Допомагає швидко зрозуміти ситуацію. Особливо корисно для порівняння схожих компаній. Якщо дві компанії в одній галузі мають дуже різні P/E, значить, щось відбувається.

Він слугує для:

• Фільтрувати: знаходити потенційно дешеві акції.

• Перегляд тенденцій: порівняти поточний P/E з історичним.

• Порівняти: побачити, як компанія виглядає у порівнянні з галуззю.

Обмеження індексу P/E

P/E легальний, але має свої недоліки. Нельзя використовувати тільки його:

• Не працює з збитками. Без прибутку, без P/E.

• Ігноруйте темпи зростання. Стартап і столітня компанія не повинні мати однаковий P/E.

• Може бути маніпульовано. Деякі компанії творчо підходять до звітності.

• Залишайте речі поза увагою. Борги? Грошовий потік? P/L навіть не звертає уваги.

Це інструмент. Не кришталевий шар.

Порівняння коефіцієнтів P/E між галузями

P/L значно варіюється від одного сектора до іншого. Здається, що в кожній галузі є своя власна міра:

• Техніка: P/L на висоті. Небо — це межа, кажуть.

• Утиліти: Більш контрольований P/L. Передбачуваний, стабільний.

Порівняти Google з енергетичною компанією? Трохи безглуздо, чи не так?

Індекси P/L та криптовалюти

Біткоїн і P/L не дуже взаємопов’язані. Як розрахувати P/L чогось, що не звітує про прибутки? Ніяк.

Але крипто-люди креативні. В DeFi-проектах, які генерують комісії, намагаються адаптувати схожі метрики. Щось на кшталт "ціна відносно доходу платформи". Все ще все це до певної міри експериментально. Можна сказати, це робота в процесі.

Остаточні міркування

Індекс P/E є популярним інструментом. Він показує, скільки інвестори платять за прибутки компанії. Допомагає зрозуміти справедливу вартість.

Є свої обмеження? Звісно. Це не ідеально. Але все ще залишається хорошою відправною точкою. Тільки не забувайте дивитися на загальну картину. Одна частина пазла не розкриває всього зображення.