Золота лихоманка: куди злетить ціна благородного металу до 2030 року?

Question

За останнє десятиліття золото різко злетіло в ціні і зараз торгується вище $3470 за унцію. Я давно стежу за цим ринком, і чесно кажучи, такий зліт мене вражає. Нечасто актив показує річне зростання більш ніж на 37% порівняно з минулим роком!

Розглянемо реальні перспективи для жовтого металу в найближчі роки. На мій погляд, ціна золота наблизиться до 3000 доларів у 2025 році і перевищить цю позначку до 2026-го. Але справжній вибух відбудеться наприкінці десятиліття — золото має всі шанси досягти $5000 до 2030 року.

Чому варто вірити прогнозам ціни золота

Сьогодні будь-який блогер може видати "експертну думку" про золото. Мене дратує, як багато хто просто вигадує цифри ради лайків!

Золоті графіки говорять самі за себе. 50-річна динаміка показує дві потужні моделі бичачого розвороту:

Довгий падаючий клин 80-90-х років
Формування "чаша з ручкою" з 2013 по 2023 рік

Недавній 10-річний розворот у позитивному напрямку просто неймовірний! Тривалі формації майже завжди означають сильний рух після прориву, що ми і спостерігаємо.

Грошові фактори зростання ціни золота

Золото — грошовий актив, що реагує на монетарну політику. Наблюдав цікавий феномен: різкий зростання грошової бази М2 у 2021 році, після чого вона почала стагнірувати. Розбіжність між М2 і ціною золота виявилася недовгим явищем, і зараз ціни на благородний метал відображають цю реальність.

Очікую, що ІПЦ і ціна на золото продовжать синхронне зростання в наступні роки. Це ідеальне середовище для помірного зростання ціни в 2025-2026 роках.

Головний драйвер золота — інфляційні очікування

Багато аналітиків помилково вважають, що попит і пропозиція визначають ціну золота. Повна нісенітниця! Мої дослідження показали, що саме інфляційні очікування є ГОЛОВНИМ драйвером.

Недавнє падіння TIP ETF (індикатор інфляційних очікувань) пояснює, чому золото було таким волатильним у 2022 році. Але довгостроковий тренд зберігається.

Цікаво зауважити зв'язок між золотом, інфляційними очікуваннями та фондовим ринком. Це спростовує міф про те, що золото процвітає під час рецесії! Дані говорять про протилежне.

Валютні та кредитні ринки — що вони говорять про золото?

Один з головних випереджувальних індикаторів ціни на золото — міжринкова динаміка, особливо:

Євро (обратна кореляція з доларом США)
Ціни на облігації

EURUSD зараз виглядає досить сильно, створюючи сприятливе для золота середовище. Казначейські облігації позитивно корелюють із золотом, а їхня дохідність — обернено пропорційна.

Перспектива зниження ставок по всьому світу створює ідеальні умови для золота.

Золото проти срібла — що вибрати?

Мене часто запитують, куди краще вкластися. Моя відповідь проста: срібло скоро вибухне, а золото залишиться стабільним! Має сенс тримати обидва метали.

Графік співвідношення цін на золото і срібло за 50 років показує, що срібло зазвичай починає зростання на більш пізніх стадіях бичачого ринку золота. Цільова ціна срібла в $50 виглядає цілком досяжною.

Прогнози від великих гравців

Погляд на прогнози інших аналітиків:

Bloomberg: $1709-2727 на 2025 рік
Goldman Sachs: $2700 до початку 2025 року
Commerzbank: $2600 к середини 2025 року
ANZ: $2805 до кінця 2025 року
Macquarie: $2463 в першому кварталі 2025 року
UBS: $2700 до середини 2025 року
BofA: $2750, з можливістю досягнення $3000
J.P. Morgan: 2775-2850 доларів
Citi Research: $2875 в середньому, діапазон $2800-3000

Мій прогноз більш оптимістичний — близько $3100 на 2025 рік. Більшість аналітиків сходяться в діапазоні $2700-2800, що показує певний консенсус.

Ітоговий прогноз цін на золото

На основі всього аналізу, ось моє бачення:

2024: до $2600
2025: до $3100
2026: до $3900
2030: пікова ціна близько $5000

Бичачий прогноз перестане працювати, якщо ціна впаде і затримається нижче $1770, але ймовірність такого сценарію вкрай мала.

До речі, зараз золото торгується близько $3470 за унцію, що вже перевищує багато прогнозів великих банків на наступний рік. Ринок говорить голосніше аналітиків!