📊 Що таке «лонг» і «шорт» у криптотрейдингу?

При зануренні в криптосвіт трейдери стикаються з безліччю специфічних термінів, що стосуються різних аспектів індустрії. Серед них особливе місце займають поняття «лонг» і «шорт», які часто зустрічаються в контексті торгівлі. Давайте розберемося, що означають ці терміни, як працюють відповідні їм угоди і яку користь вони приносять трейдерам.

Істоки термінів «шорт» та «лонг»

Хоча точне походження слів «шорт» і «лонг» у торгівлі встановити складно, одне з перших публічних згадувань цих термінів зафіксовано в виданні The Merchant's Magazine, and Commercial Review за перше півріччя 1852 року.

Що стосується їх використання в трейдингу, існує версія, пов'язана з буквальним значенням цих слів. Так, угоду в розрахунку на зростання активу часто називають «лонгом» (англ. long — довгий), оскільки підвищення цін зазвичай відбувається поступово, і така позиція відкривається на тривалий термін. У свою чергу, операція, націлена на отримання вигоди від падіння котирувань, отримала назву «шорт» (англ. short — короткий), оскільки для її реалізації потрібно значно менше часу.

Суть «шорта» і «лонга» в трейдингу

«Лонг» і «шорт» представляють собою типи позицій, які трейдер відкриває з метою отримання прибутку від очікуваного зростання (лонг) або падіння (шорт) вартості активу в майбутньому.

Позиція на підвищення передбачає придбання активу за поточною ціною з подальшим продажем після зростання котировок. Наприклад, якщо трейдер впевнений, що токен вартістю $100 незабаром подорожчає до $150, йому достатньо купити його і дочекатися досягнення цільової ціни. Прибуток у цьому випадку складе різницю між ціною покупки та ціною продажу.

Позиція на зниження відкривається при припущенні про переоціненість активу та очікуванні його подешевшання в майбутньому. Для заробітку на цьому трейдер позичає у біржі цей інструмент і негайно продає його за поточною ціною. Потім він очікує зниження котирувань, викуповує таку ж кількість активу за меншою вартістю та повертає його біржі.

Наприклад, якщо трейдер вважає, що ціна біткоїна повинна впасти з $61 000 до $59 000, він може позичити у біржі один біткоїн і відразу продати за поточною ціною. При зниженні котирувань він придбає той же один біткоїн вже за $59 000 і повертає його біржі. Залишок $2000 ( за вирахуванням плати за позичку ) і становить прибуток трейдера.

Хоча механізм угод може здатися складним, на практиці все це відбувається «під капотом» торгових платформ Gate і виконується за лічені секунди. На рівні користувача відкриття та закриття позицій здійснюється простим натисканням відповідних кнопок у торговому терміналі.

«Бики» та «ведмеді» на ринку криптосвіту

Терміни «бики» та «ведмеді» широко поширені як у трейдингу, так і за його межами. Вони зазвичай використовуються для позначення основних категорій учасників ринку в залежності від їхньої позиції.

«Бики» — це трейдери, які очікують зростання ринку в цілому або окремого активу. Вони відкривають довгі позиції, тобто купують, тим самим сприяючи підвищенню попиту та вартості активів. Сам термін виник з уявлення про те, що бик «піднімає» ціни вгору своїми рогами.

«Ведмеді», навпаки, — це учасники ринку, які очікують падіння котирувань. Вони відкривають короткі позиції, продаючи активи і чинячи тиск на їх вартість. Назва походить від ідеї, що «ведмеді» давлять на ціни своїми лапами, змушуючи їх знижуватися.

На основі цих позначень сформувалися популярні в криптосвіті поняття бичачого та ведмежого ринку. Перший характеризується загальним зростанням цін, другий — зниженням котирувань.

Хеджування в криптотрейдингу

Хеджування є методом управління ризиками в трейдингу та інвестиціях. Ця стратегія також пов'язана з «лонгом» і «шортом», оскільки передбачає використання протилежних позицій для мінімізації втрат у разі непередбачуваної зміни цін.

Наприклад, трейдер придбає один біткоїн, очікуючи зростання котирувань, але не виключає і падіння ціни при настанні певної події. Не будучи впевненим у розвитку подій, він може використовувати хеджування для скорочення потенційних збитків при несприятливому сценарії.

В залежності від ринку та торгової стратегії для хеджування можуть застосовуватися різні інструменти, такі як купівля криптовалют з зворотною кореляцією або комбінація спотового активу та пут-опціону. Однак найбільш популярним і простим способом хеджування вважається відкриття протилежних позицій.

Наприклад, якщо трейдер прогнозує зростання біткоїна, він відкриває лонг-позицію на два біткоїни для отримання прибутку. При цьому він одночасно відкриває шорт-позицію на один біткоїн, щоб зменшити втрати у разі, якщо його прогноз не виправдається.

Припустимо, актив виріс з $30 000 до $40 000. Для розрахунку загальної прибутковості позицій використовується формула:

дохід = розмір лонг-позиції – розмір шорт-позиції × різниця вартості

У цьому випадку це:

(2-1) × ($40 000 – $30 000) = 1 × $10 000 = $10 000.

Якщо ж події розвиватимуться за несприятливим сценарієм і вартість біткоїна впаде з $30 000 до $25 000, то результат буде таким:

(2-1) × ($25 000 – $30 000) = 1 × -$5 000 = – $5 000.

Таким чином, хеджування дозволило скоротити збитки при несприятливому сценарії вдвічі — з $10 000 до $5 000. При цьому важливо враховувати, що в якості своєрідної «плати за страховку» трейдер вдвічі зменшив потенційний дохід від зростання цін.

Часто початківці трейдери вважають, що відкриття двох протилежних позицій однакового розміру може повністю захистити від ризику. Однак на практиці така стратегія призведе до того, що прибуток з однієї угоди буде повністю нівельовано збитком іншої. А необхідність сплачувати комісії та інші операційні витрати перетворює цю стратегію з нейтральної на збиткову.

Ф'ючерсна торгівля в криптовалютах

Ф'ючерси є похідними інструментами, які дозволяють заробляти на рухах ціни якогось активу без необхідності володіти ним. Саме ф'ючерсні контракти надають можливість відкривати короткі та довгі позиції, отримуючи прибуток від падіння вартості, що неможливо на спотовому ринку.

Існує розвинена класифікація ф'ючерсів, що використовуються на фондових, товарних та фінансових ринках, однак у криптосвіті найбільш поширені безстрокові та розрахункові контракти.

Безстроковість означає відсутність у контракту дати виконання. Це дозволяє трейдерам утримувати позиції стільки, скільки необхідно, і закривати їх у будь-який момент.

Розрахунковість ( або безпоставковість ) передбачає, що після завершення угоди трейдер отримує не сам актив, а різницю між його вартістю на момент відкриття та закриття позиції, номіновану в певній валюті.

Для відкриття довгих позицій використовуються бай-ф'ючерси, а для коротких — селл-ф'ючерси. Перші передбачають купівлю активу в майбутньому за ціною, встановленою на момент відкриття, а другі — його продаж на тих же умовах.

Також слід враховувати, що для підтримання позиції на більшості торгових платформ трейдери кожні кілька годин сплачують ставку фінансування — різницю між вартістю активу на спотовому та ф'ючерсному ринках.

Ліквідація позицій та способи її уникнути

Ліквідація є примусовим закриттям позиції трейдера, що відбувається при торгівлі з використанням позикових коштів. Як правило, вона настає при різкому зміні вартості активу, коли маржі (розміру застави) недостатньо для забезпечення позиції.

В подібних ситуаціях торговельна платформа Gate попередньо надсилає трейдеру так званий маржин-колл — пропозицію внести додаткові кошти для підтримки позиції. Якщо цього не зробити, то при досягненні певного цінового рівня угода буде автоматично закрита.

Уникнути ліквідації допомагають навички ризик-менеджменту, а також вміння управляти і відстежувати численні відкриті позиції.

Переваги та недоліки використання «шортів» та «лонгів» у торгівлі

При використанні «шорта» та «лонга» в торговій стратегії слід враховувати:

Довгі позиції більш зрозумілі, оскільки по суті працюють так само, як купівля активу на спотовому ринку.

Короткі позиції мають більш складну і часто контрінтуїтивну логіку виконання, а крім того, падіння цін зазвичай відбувається швидше і менш передбачувано, ніж зростання.

Крім того, трейдери часто використовують кредитне плече для максимізації фінансового результату. Однак важливо пам'ятати, що використання позикових коштів не тільки може принести потенційно великий прибуток, але й пов'язане з додатковими ризиками та необхідністю постійно слідкувати за рівнем застави (маржі).

Висновок

В залежності від прогнозів цін трейдери можуть використовувати короткі (шорт) і довгі (лонг) позиції для отримання прибутку від зростання або зниження котирувань. На основі утримуваної позиції учасників ринку відносять до «биків», які очікують зростання, або до «ведмедів», які роблять ставку на падіння.

Як правило, для відкриття «лонга» або «шорта» використовуються ф'ючерси або інші деривативи. Ці інструменти дозволяють заробляти на спекуляціях щодо ціни активу без необхідності володіти ним, а також відкривають можливості для додаткового заробітку за рахунок використання позикових коштів (кредитного плеча). Проте не варто забувати, що їх застосування збільшує не лише потенційний дохід, але й ризики.