Що таке модель економіки токенів і як вона впливає на управління крипто?

Розподіл токенів HYPE: 30% команді та фонду, 70% спільноті

Токен HYPE Hyperliquid слідує моделі розподілу, орієнтованій на громаду, з значними 70% загальної пропозиції, присвяченими винагородам та грантам для громади. Цей підхід демонструє прихильність проєкту до децентралізації, зменшуючи залежність від фінансування венчурного капіталу. Залишені 30% виділені для ключових учасників та операцій фонду.

Розподіл токенів структурований детально:

| Категорія розподілу | Кількість (tokens) | Відсоток | |---------------------|-----------------|------------| | Генезис розподіл | 310,000,000 | 31.0% | | Майбутні викиди & Нагороди для спільноти | 388,880,000 | 38.8% | | Основні учасники | 238,000,000 | 23.8% | | Бюджет Hyper Foundation | 60 000 000 | 6,0% | | Громадські гранти | 3,000,000 | 0.3% |

Початковий аірдроп 29 листопада розподілив 31% від загальної пропозиції (310 мільйонів токенів) серед кваліфікованих членів спільноти, вартість яких становила приблизно 1,2 мільярда доларів за стартовою ціною. Токени основних учасників мають однорічний період блокування після генезису, з подальшим лінійним вестингом протягом 36 місяців. Ця стратегія вестингу допомагає забезпечити довгострокову прихильність команди, створюючи більш стабільну токен-економіку. Історичні дані показують, що проекти, які виділяють більші відсотки на участь спільноти, часто досягають вищих темпів прийняття, що свідчить про те, що модель розподілу HYPE може підтримати стійке зростання екосистеми.

Дефляційна модель: Пропозиція спалити 45% від загального обсягу

Виникла радикальна пропозиція кардинально переробити економіку токена HYPE шляхом значного скорочення постачання. Інвестиційний менеджер Джон Шарбонно та крипто-дослідник Хасу запропонували план спалити 45% від загальної кількості токенів, головним чином націлюючись на невипущені токени, зарезервовані для майбутніх емісій та нагород для спільноти. Цей стратегічний крок має на меті вирішити проблему розриву між ринковою капіталізацією HYPE та його повністю розведеною оцінкою (FDV).

Пропозиція включає три ключові компоненти: відкликання авторизації для всіх немінтованих HYPE токенів, призначених для майбутніх винагород, спалення всіх токенів з Фонду допомоги Hyperliquid та скасування обмеження на постачання в 1 мільярд. Поточні показники демонструють розбіжність між обігом та оцінкою:

| Метрика | До спалення | Після спалення (Оцінка) | |--------|----------|----------------------| | Загальна пропозиція | 1 мільярд | 550 мільйонів | | Циркулююча пропозиція | 337 мільйонів | 337 мільйонів | | Ринкова капіталізація на $49 | $16.5 мільярдів | $16.5 мільярдів | | FDV на $49 | $49 мільярдів | $27 мільярдів |

Цей дефляційний підхід відображає модель рідкості Біткоїна і може потенційно зробити HYPE більш привабливим для інституційних інвесторів, які зазвичай оцінюють токени на основі FDV. Завдяки більш тісному співвідношенню FDV до ринкової капіталізації, HYPE може пережити більш стабільні цінові коливання і потенційно залучити більші фонди, які наразі стримуються через сприйняту переоціненість, оскільки FDV у $460 мільярдів робить токен виглядати дорожчим за Ethereum.

Утиліта управління: HYPE використовується для газових зборів HyperEVM та рішень протоколу

Токен HYPE є центральним елементом управлінської та утилітарної структури Hyperliquid, виконуючи дві критичні функції в екосистемі. Як рідний токен блокчейну HyperEVM, HYPE в основному використовується для сплати комісій за газ під час виконання транзакцій на децентралізованій торговій платформі Hyperliquid. Цей механізм забезпечує ефективну роботу мережі, створюючи вбудований попит на токен серед активних трейдерів і користувачів.

Окрім комісій за транзакції, HYPE надає своїм утримувачам значні права управління. Утримувачі токенів можуть активно брати участь у розвитку протоколу, пропонуючи та голосуючи за важливі зміни параметрів, включаючи оновлення платформи та коригування структури комісій. Ця демократична модель управління очевидна на практиці через нещодавнє зниження комісій за торгівлю на 80% у Hyperliquid, яке було зумовлено процесом управління.

Утиліта управління розширюється через інноваційну багаторівневу модель стейкінгу Hyperliquid:

| Рівень Стейкінгу | Сума HYPE | Знижка на Комісію | |--------------|-------------|--------------| | Дерево | 10+ | 5% | | Золото | 10,000+ | 20% |

Ця структура стимулює довгострокове зберігання, підвищуючи лояльність до платформи. З наближенням запуску основної мережі HyperEVM у 2026 році, управлінська утиліта HYPE розшириться, охоплюючи всю екосистему DeFi повного стеку, закріплюючи свою позицію як основного активу в протоколі Hyperliquid.