#美联储货币政策# Згадуючи про політику випуску після фінансової кризи 2008 року, не можу не зауважити, що Федеральна резервна система (ФРС) знову опинилася на ключовому перехресті. Наслідки масштабного кількісного пом'якшення, яке відбулося в ті роки, ми досі відчуваємо. Тепер, коли чую, що Бауман прогнозує три зниження ставок у 2025 році, а Організація економічного співробітництва і розвитку також прогнозує кілька знижень ставок з 2025 по початок 2026 року, це неминуче викликає спогади про ті часи.

Історія завжди дивовижно схожа. Кожен період пом'якшення після жорсткої політики нагадує балансування на канаті: потрібно уникати дефляції, контролювати інфляцію, а також враховувати зайнятість та економічне зростання. Оглядаючи минулі проєкти, незалежно від їхнього успіху чи невдачі, ми розуміємо, що слід уважно стежити за напрямком політики, адже вона часто є тією ниткою, яка тягне за собою все інше.

Цього разу очікування зниження відсоткової ставки, здається, приходять трохи раніше, можливо, відображаючи занепокоєння ухвалювачів рішень щодо економічних перспектив. Але ми також повинні бути обережними, адже надмірне пом'якшення може призвести до ризиків активних бульбашок і інфляції. Врешті-решт, той супер-м'який період після 08 року врешті-решт заклав фундамент для сьогоднішньої високої інфляції.

Як свідок кількох економічних циклів, я хочу нагадати всім: політичні цикли часто швидші за економічні, інвестиційні рішення повинні бути зосереджені на довгостроковій перспективі, не варто піддаватися ілюзії короткострокових коливань. Історія врешті-решт повторюється, але деталі завжди різні, важливо вміти вловити тенденції в умовах змін та стабільності.