Мутні води неконтрольованого кредитування Крипто: ігровий майданчик венчурного капіталу

Останнім часом я глибоко занурився у світ некредитного кредитування в криптовалюті, і скажу вам, це захоплююча, але тривожна сфера, де VC заробляють шалені гроші, тоді як звичайні люди, як ми, залишаються позаду.

Некредитоване кредитування означає отримання позик без застави - звучить чудово, правда? У традиційних фінансах це працює як для компаній, так і для фізичних осіб з хорошими кредитними рейтингами. Але в криптовалюті? Це односторонній рух, призначений для вигоди великих гравців.

Ось що мене дратує: неконтрольоване кредитування в DeFi працює лише для корпоративних суб'єктів у крипто-просторі. Нас, звичайних користувачів? Ми повністю відсторонені. Чому? Тому що ці кредитні платформи можуть оцінювати корпоративні кредитні рейтинги та вжити юридичних заходів, якщо компанії не виконують зобов'язання ( пам'ятаєте плутанину з BlockFi?). Але вони не можуть зробити те ж саме для індивідуальних користувачів через обмеження KYC та проблеми з виконанням.

Процес є розчарувально ексклюзивним. Компанії реєструються в кредитних протоколах, таких як TrueFi або Maple, надають свої деталі та проходять оцінку командою проєкту. Якщо їх затверджують, їхній кредит потрапляє в список, і користувачі криптовалюти можуть вносити кошти (в основному стейблкоїни) для надання в позику цим компаніям.

Передбачувані переваги звучать привабливо - нижчі комісії за транзакції, швидше оброблення, покращена прозорість, знижений ризик шахрайства. Але давайте будемо реалістами - ця модель в основі своїй є фундаментально недосконалою і надзвичайно ризикованою. Якщо позичальник не платить, кредитори можуть втратити ВСЕ незважаючи на юридичні дії.

Я спостерігав, як кілька проектів намагаються впоратися з цією сферою - TrueFi, Maple Finance, Goldfinch, Atlantis та Clearpool. Але ризики величезні, саме тому тут так мало гравців. Іронічно, що деякі великі інвестиційні компанії вкладають гроші в цей сектор, бачачи потенціал зростання там, де більшість бачить небезпеку.

Процес оцінки кредитоспроможності є критично важливим, але далекім від бездоганності. Вони аналізують історію позичальників, доходи, існуючі борги, активи, мету кредиту, стабільність зайнятості та економічні умови. Проте ми бачили, як швидко ситуація може загостритися на крипторинках.

Флеш-кредити є єдиною реальною формою некредитного кредитування, доступного звичайним користувачам, але вони вимагають миттєвого погашення в одній транзакції - безглуздо для реальних фінансових потреб більшості людей.

Поточна система створює двошарове середовище кредитування, яке сприяє інституційним гравцям, тоді як звичайні користувачі криптовалют повинні надмірно забезпечувати кредити або зовсім залишатися осторонь. Що сталося з обіцянкою демократизації фінансів?

Поки це фундаментально не зміниться, неконтрольоване кредитування в криптовалюті залишиться таким, яким є - прибутковим майданчиком для VC та установ, а не інструментом фінансового визволення, на який багато з нас сподівалися.