Що таке Terra Luna?

У швидко змінюваному світі цифрових валют мало хто проекти захоплювали уяву та увагу інвесторів, як Terra (LUNA). Цей посібник досліджує інноваційний підхід Terra до алгоритмічних стейблкоїнів, його революційну двотокенову систему та події, що призвели до одного з найбільш значних колапсів в історії криптовалют у травні 2022 року.

Фонд екосистеми Terra

Terra була спроектована як блокчейн-мережа платежів нового покоління, побудована навколо стейблкоїнів. В її основі екосистема працювала через унікальний механізм з двома токенами:

• LUNA: Нативний токен управління та стекингу блокчейну Terra
• Terra стейблкоїни: Сімейство алгоритмічних стейблкоїнів (, таких як UST), прив'язаних до різних фіатних валют

На відміну від традиційних стейблкоїнів, які потребують фіатні резерви в якості забезпечення, Terra впровадила алгоритмічний підхід, використовуючи складний механізм спалювання та емісії між LUNA та її стейблкоїнами для підтримки цінової стабільності через ринкові арбітражні стимули.

Інноваційна система з двома токенами

Що зробило Terra особливо революційною, так це те, як токен LUNA працював у тандемі зі стейблкоїнами Terra:

• Коли попит на стейблкоїни Terra зростав, протокол випускав нові токени LUNA
• Коли попит на стейблкоїн зменшувався, LUNA поглинала волатильність, щоб підтримувати ціновий паритет
• Держателі LUNA можуть брати участь в управлінні мережею та отримувати винагороди за стейкінг від комісій за транзакції

Цей механізм дозволив Terra створити самодостатню екосистему, де LUNA ефективно слугувала змінним противагою для забезпечення стабільності стейблкоїна без традиційної забезпечення.

Підйом до видатності

Перед своїм крахом Terra досягла видатного зростання:

• Проект зайняв місце серед 10 найкращих криптовалют за ринковою капіталізацією
• Екосистема Terra розширилася, щоб включати численні децентралізовані додатки
• Його основний стейблкоїн, UST, став одним з найбільших стейблкоїнів на ринку
• Мережа здобула популярність, пропонуючи привабливі доходи через свій протокол Anchor

Багато провідних платформ для торгівлі цифровими активами підтримували торгівлю LUNA, що робило її доступною для широкого кола інвесторів, зацікавлених в інноваційному підході проєкту до децентралізованих фінансів.

Обвал травня 2022 року

Незважаючи на свою обіцяючу технологію та значну присутність на ринку, Terra зазнала катастрофічного провалу в травні 2022 року:

• Алгоритмічний механізм, що підтримує прив'язку UST до долара США, зламався
• Це викликало спіраль смерті, в якій UST втратив прив'язку, а LUNA гіперінфляціювала.
• Більярди доларів у ринковій вартості були стерті протягом кількох днів
• Колапс надіслав шокові хвилі по всьому ринку криптовалют.

Подія підкреслила основні вразливості в дизайні алгоритмічних стейблкоїнів і призвела до значного регуляторного контролю в криптоіндустрії.

Наслідки та Terra 2.0

Після колапсу екосистема Terra зазнала значної трансформації:

• Оригінальний блокчейн був перейменований на Terra Classic, а його токен отримав нову назву LUNA Classic (LUNC)
• Новий блокчейн Terra (Terra 2.0) був запущений з новою монетою LUNA
• Нова версія відмовилася від алгоритмічного підходу до стейблкоїнів, який призвів до початкового краху

Колапс Terra став одним з найбільш вивчених випадків в історії криптовалют, пропонуючи важливі уроки про системні ризики, алгоритмічні механізми стабільності та виклики при побудові децентралізованих фінансових систем.

Чи ви новачок у криптовалюті, який намагається зрозуміти, що робило Terra особливою, чи досвідчений інвестор, який прагне дізнатися про її підйом і падіння, цей огляд надає необхідний контекст про один з найзначніших проектів в історії криптовалют.