Що таке BTC-ETF: професійний аналіз і механізми роботи

ETF (Exchange-Traded Fund) — це інвестиційний фонд, акції якого торгуються на традиційних біржах, таких як Nasdaq і NYSE. Фактично, це цінний папір, що підтверджує право власника на певну частку в активах фонду.

Принцип роботи спотового BTC-ETF

Спотовий біткойн-ETF — це фонд, який безпосередньо інвестує в біткойн, придбаючи та зберігаючи криптовалюту. Інвестор, що купує акції такого фонду, отримує фінансовий інструмент, який відстежує вартість біткойна, але при цьому:

• Не вимагає створення криптовалютного гаманця
• Позбавляє від необхідності самостійного зберігання криптовалюти
• Забезпечує безпеку та зручність для роздрібних інвесторів

Механізм створення та погашення акцій ETF

Процес роботи біткоїн-ETF оснований на спеціальному механізмі створення та погашення акцій:

1. Авторизовані учасники (зазвичай великі фінансові інститути) створюють нові акції ETF, вносячи відповідну кількість біткоїнів у фонд
2. При підвищенні попиту на ETF створюються нові акції, що вимагає покупки додаткових біткоїнів
3. При зниженні попиту акції погашаються, а біткоїни можуть бути виведені з фонду

Цей механізм забезпечує відповідність ціни акцій ETF ринковій вартості базового активу — біткоїна.

Ліквідність та вплив на ринок

BTC-ETF здатен залучити в криптовалютний ринок мільйони потенційних інвесторів та багатомільярдний капітал. Особливо важливий аспект:

• При зростанні попиту на ETF фондам необхідно придбати більше біткоїнів для випуску додаткових акцій
• Це створює додатковий попит на біткойн, потенційно впливаючи на його ринкову ціну
• Інституційні інвестори отримують регульований інструмент для доступу до ринку криптовалют

Регуляторні аспекти

Акції ETF повністю регулюються відповідно до законодавства про цінні папери. Це забезпечує ряд переваг:

• Чітко встановлений порядок випуску, обігу та погашення акцій
• Прозорість операцій та звітності фонду
• Додаткові гарантії для інвесторів порівняно з прямим придбанням криптовалюти

❗️Історія спотових біткоїн-ETF у США налічує вже понад 10 років. Перша спроба запуску такого інструмента була здійснена ще у 2013 році. До 2023 року регуляторні органи відхилили в цілому 28 заявок на запуск біткоїн-ETF, що підкреслює складність отримання схвалення та значущість цього інструмента для ринку.

Переваги для інституційних та роздрібних інвесторів

BTC-ETF надає кілька суттєвих переваг для різних категорій інвесторів:

• Інституційні інвестори: відповідність нормативним вимогам, спрощення бухгалтерського обліку та інтеграція в існуючі інвестиційні портфелі
• Роздрібні інвестори: доступ до ринку біткоїна через традиційні брокерські рахунки, без необхідності розбиратися в технічних аспектах зберігання криптовалюти
• Пенсійні фонди та довірчі управителі: можливість диверсифікації портфеля через регульований інструмент