Венчурний капітал у криптовалютній індустрії: тенденції та перспективи 2025

У серпні 2025 року ринок венчурного капіталу в криптовалютній сфері продовжує демонструвати значні структурні зміни. Згідно з останніми даними, було публічно розкрито 81 інвестиційну угоду, що відображає збільшення на 6.6% порівняно з попереднім місяцем (76 проєктів у липні 2025), однак демонструє зниження на 29.6% в річному обчисленні (115 проєктів у серпні 2024).

Обсяг фінансування склав $4.869 мільярдів у серпні 2025 року, показавши зниження на 9.2% порівняно з липнем 2025 року ($5.361 мільярдів), але при цьому зафіксовано вражаючий ріст на 546.6% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року ($753 мільйони у серпні 2024).

Стратегічна трансформація ринку інвестицій

Фокус на ранні стадії

Ключові венчурні фонди криптовалютного сектора, включаючи Matrixport Ventures та Bixin Ventures, стратегічно переорієнтували свої портфелі на інвестиції ранньої стадії. Дана тенденція є прямим наслідком зміненої ринкової динаміки та сигналізує про потенційне перерозподіл впливу на ринку та трансформацію пріоритетних напрямків вкладень капіталу.

Активізація японського капіталу

Credit Saison, одна з провідних фінансових корпорацій Японії, запускає спеціалізований інвестиційний фонд Onigiri Capital з капіталом у $35 мільйонів для фінансування перспективних блокчейн-стартапів. Інвестиційна стратегія фонду сконцентрована на трьох ключових напрямках: токенізації реальних активів (RWA), децентралізованих фінансах (DeFi) та фінтех-інноваціях.

Регуляторна еволюція та інституційна інтеграція

Circle отримав офіційне регуляторне схвалення в Японії, ставши першим авторизованим емітентом стейблкоїнів у країні. Це досягнення стало наслідком отримання ліцензії SBI VC Trade (дочірня структура SBI Holdings) від Агентства фінансових послуг Японії (FSA), що дозволило здійснити лістинг USDC в рамках нової регуляторної структури для стейблкоїнів.

Трансформація ландшафту венчурного фінансування

Незважаючи на ознаки стабілізації криптовалютного ринку, залучення венчурного капіталу в секторі стало складнішим процесом. Наслідки криз Terra та FTX 2022 року продовжують впливати на поведінку обмежених партнерів (LPs), що призвело до більш вибіркового підходу до розміщення капіталу.

Період після 2022 року характеризується значним зміщенням в ставленні довіри інвесторів. Хоча ринкові настрої щодо Bitcoin та Ethereum демонструють ознаки покращення, обмежені партнери зберігають обережний підхід. Інституціональні інвестори — пенсійні фонди, ендаументи та фонди фондів — у значній мірі скоротили свою присутність на ринку. Сімейні офіси та профільні криптовалютні інвестори залишаються активними учасниками, однак загальний пул активних спонсорів суттєво скоротився в порівнянні з піком 2021 року.

Статистика залучення коштів наглядно демонструє масштаб змін:

• 2022: $86 мільярдів залучено в 329 криптовалютних фондів
• 2023: $11.2 мільярдів
• 2024: $7.95 мільярдів
• 2025 (поточні дані): $3.7 мільярдів в 28 фондах

Це різке скорочення обсягів фінансування відображає фундаментальні зміни в середовищі залучення капіталу. Обмежені партнери в нинішніх умовах орієнтовані на реалізацію фактичного прибутку, а не потенційної паперової прибутковості, і багато хто займає вичікувальну позицію до підтвердження здатності фондів генерувати і розподіляти реальний прибуток.