БіткойнVS золото: цифрове золото замінює тисячолітнього короля

Оригінальна назва: Чому Біткойн є кращим «золотом»?

Автор: Bill Qian

Перевидання: White55, Mars Finance

Ця стаття є сестринською до «Як захистити своє багатство в буремні часи», і ми поетапно обговоримо кілька питань. По-перше, що таке збереження багатства; по-друге, чому золото стало переможцем сучасності; по-третє, чому Біткойн буде кращим «золотом» у 21 столітті та в майбутньому.

Протягом останніх 5000 років існувала конкуренція за звання "найкращого активу для збереження вартості", але золото завдяки своїй рідкості та сформованій протягом тисячоліть ціннісній консенсусу поступово стало королем збереження багатства. Але водночас, Біткойн повільно розмиває та підриває ринкову позицію золота, і в цьому процесі надає нашому поколінню епічні можливості для створення та перенесення багатства.

Історія грошей

Щоб порівняти золото та Біткойн, спочатку поговоримо про найбільший каталог цього класу: гроші. Гроші мають три основні функції: засіб обміну (medium of exchange), одиниця обліку (unit of account) та зберігання багатства (store of value). Від раковин, мідних монет до сучасних фіатних грошей (таких як долар, євро), засіб обміну та одиниця обліку постійно еволюціонують. В той же час золото, срібло, земля та блакитні акції протягом тривалого часу залишалися основними варіантами зберігання багатства. В історії грошей долар, що існував у період Бреттон-Вудської системи (Bretton Woods System), є одним з небагатьох, що може одночасно виконувати функції засобу обміну, одиниці обліку та зберігання багатства, але це лише виняток, а не правило; крім того, роль долара як трьохвимірного засобу поступово зникла після телевізійного виступу Ніксона у 1971 році. Дехто може запитати: чому багато людей на ринках, що розвиваються, хочуть використовувати долар, зберігати долар? Навіть якщо дані показують, що долар постійно знецінюється? Я вважаю, відповідь така: тому що у них немає кращого вибору; їхня національна валюта набагато гірша. Це питання вже стосується стабільних монет, про що поговоримо в наступному випуску.

Як золото стало сьогоднішнім «золотом»?

Добра ціль для зберігання багатства повинна відповідати 5 характеристикам: рідкість (scarcity), довговічність (durability), портативність (portability), подільність (divisibility) та соціальний консенсус (social consensus). Срібло, земля, алмази важко можуть перевершити золото за цими 5 показниками. Отже, витративши тисячі років, золото нарешті здобуло людський консенсус і свідомість, ставши практично єдиною ціллю для зберігання багатства.

Які обмеження золота?

Зберігання золота потребує дорогих сейфів, страхування, а іноді навіть витрат на транспортування, і чим більше кількість, тим вищі витрати. Під час Другої світової війни золото в сейфах Паризького банку було безпосередньо пограбовано німецькими військами, і це дало мені найбільший урок: сейф у банку зовсім не є безпечним.

У екстремальні часи вартість реалізації золота є дуже високою. Під час Другої світової війни спостерігалася подібна ситуація: незалежно від того, чи ви були в Шанхаї, Парижі чи Амстердамі, торгівля золотом зазвичай стикалася з високими знижками, які часто були нижчими за спотову ціну на 30-50%, а в умовах високого ризику знижка була ще більшою. Ще гірше, що торгівля золотом у зонах конфлікту часто супроводжується серйозними ризиками для життя — як тільки інші дізнаються, що ви маєте золотий злиток, пограбування та викрадення можуть статися в будь-який момент.

Уряд також буде використовувати конфіскацію та контроль цін, щоб ще більше підірвати надійність володіння золотом. Наприклад, у 1933 році США вимагали від громадян здати більшість золота за фіксованою ціною нижче ринкової, інакше вони стикалися б із суворими покараннями. Зверніть увагу: тоді уряд США вимагав, щоб все золото громадян було здане за фіксованою ціною 20.67 доларів США за тройську унцію. Потім, у 1934 році, було прийнято Закон про золоті резерви (Gold Reserve Act), уряд переоцінює офіційну ціну золота до 35 доларів США за тройську унцію. Це означає, що золото, яке було у всіх громадян, за короткий проміжок часу «обесцінювалося» приблизно на 41%. Тоді США зібрали понад 2600 тонн золота, що безпосередньо змінило грошову політику і заклало основу для остаточного завершення золотого стандарту у 1971 році. Усе це сталося в країні, яка, ймовірно, найбільше поважала приватну власність, у США 20 століття.

Крім того, у сьогоднішній цифровій економіці обмеження золота, яке не є достатньо "цифровим", також є дуже очевидними. Наприклад, ви не можете надіслати кілограм золота своєму другу або на іншу адресу через жоден електронний гаманець.

2009 року з'явився Біткойн! Що ж це таке?

2009 році, засновані під псевдонімом 中本聪 (Satoshi Nakamoto), Біткойн є першою децентралізованою цифровою монетою.** Він працює в глобальній, відкритій, відкритій комп'ютерній мережі (відомій як блокчейн, я завжди вважав це ім'я важким для розуміння) — це спільна цифрова книга, в якій може брати участь і перевіряти будь-хто.** Нові біткойни генеруються шляхом "майнінгу": комп'ютери повинні вирішувати складні математичні задачі, упаковуючи транзакції в нові "блоки" та додаючи їх до блокчейну, "майнери" таким чином отримують новостворені біткойни в якості винагороди. Цей процес забезпечує безпеку та безперебійну роботу всієї системи.

Які особливості Біткойна?

Рідкість (scarcity): Оскільки загальна кількість обмежена до 21 мільйона монет, Біткойн уникає інфляції на рівні 1,5%–2% щорічно, що виникає через видобуток золота.

Надійність (durability): як цифровий актив, він вічно надійний і не підлягає фізичному зносу.

Портативність (portability): сьогодні, якщо ви хочете перенести золото на суму 1 мільйон доларів через зону бойових дій, це майже неможливо. Тому що за сьогоднішніми цінами, золото на 1 мільйон доларів важить 12,4 кілограма, ви не можете взяти його на літак, а їхати з ним на машині ще небезпечніше. Але з Біткойном такої проблеми не існує.

Роздільність (divisibility): Роздільність Біткойна дуже висока, найменша одиниця може становити одну соту мільйона монети, на сьогоднішній день частини вже достатньо малі.

Соціальний консенсус (social consensus): це, можливо, найобговорюваніша тема за останні 16 років, а також мотив, чому інші монети намагаються кинути виклик Біткойну. Незалежно від того, що Біткойн і спільнота Біткойна зробили правильно за останні 16 років, сьогодні ми повинні визнати один факт: він вже сформував початковий соціальний консенсус. До 2024 року найвпливовіші люди у світі, Трамп і Путін, визнають Біткойн, хоча з різних мотивів: Трамп вважає, що це інновація, інструмент для погашення боргів, це вільний відкритий ринковий капітал, на якому сім'я Трампа може вільно грати; Путін визнає Біткойн, тому що росіяни виявили, що з появою Біткойна і блокчейн-мережі всі ці роки санкції НАТО проти Росії були всього лише паперовим залякуванням. Без мережі SWIFT росіяни все ще мають блокчейн-мережу. Крім того, засновник найбільшої у світі компанії з управління активами BlackRock ( Ларрі Фінк з 2023 року відкрито підтримує Біткойн і в 2024 році запускає ETF на Біткойн, називаючи його "цифровим золотом". Ларрі керує 12,5 трильйона доларів, що становить 11% від глобального ВВП 2024 року. Є ще Ілон Маск, найзаможніша людина у світі, його підтримка занадто велика, не будемо про це детально.

Ми знову подивимося на ринкові показники Біткойна

З 2010 року середня річна дохідність Біткойна склала 167%, що в 14 разів більше, ніж індекс S&P 500, і в 24 рази більше, ніж золото. Сьогодні його ринкова капіталізація в 2,3 трильйона доларів перевищила глобальне срібло (2,1 трильйона доларів) та найбільшого постачальника пального в історії людства Saudi Aramco (1,8 трильйона доларів). Як "одинока компанія", Біткойн може вважатися найпотужнішою компанією в історії. Коли мова йде про важелі таланту однієї людини, зазвичай вважається, що є чотири: праця, капітал, код і медіа. Але рушійною силою, що приводить в рух ці чотири, я думаю, повинна бути здатність розповідати історії, адже врешті-решт цей світ формується і рухається людьми, які вміють розповідати історії, від релігійних лідерів до Маркса і до Сатоші Накамото. Сатоші Накамото - це великий оповідач.

Перспективи Біткойна

Після 16 років розвитку Біткойн займає лише 0,22% від світового багатства в 900 трильйонів доларів, залишаючись лише невеликою монетою. Наразі в світі налічується близько 100 мільйонів власників Біткойн, що становить лише 2,5% від 5,6 мільярда користувачів Інтернету. Це означає, що рівень прийняття Біткойн все ще перебуває на ранній стадії, що відповідає "стадії інноваторів" у більш широкому ринку. Ця ситуація нагадує поширення Інтернету в 2000–2001 роках — тоді приблизно було 400 мільйонів користувачів, що близьке до нинішніх приблизно 450 мільйонів користувачів криптовалют, і обидва випадки знаменують початковий період зростання.

Якщо в майбутньому кількість власників Біткойн зросте з 100 мільйонів до 5,6 мільярда (що відповідає кількості користувачів Інтернету сьогодні) і отримає широке визнання з боку світових установ і суверенних урядів, то якою буде ціна Біткойн? Це також причина, чому багато людей намагаються прогнозувати, що Біткойн незабаром досягне 1 мільйона доларів, оскільки 1 мільйон доларів фактично дозволить ринковій капіталізації Біткойн зрівнятися з ринковою капіталізацією золота сьогодні.

Нарешті, що ви можете зробити? Почніть створювати власну позицію в Біткойн.

Перш за все, визначте свій інвестиційний горизонт. Історичні дані показують, що більшість інвесторів погано справляються з таймингом на ринку. Якщо у вас немає видатних інструментів, дисципліни та здатності отримувати високочастотні сигнали, то довгострокові стратегії - такі як пасивні інвестиції, регулярні інвестиції (Dollar-Cost Averaging) та дисципліноване ребалансування - зазвичай є більш ефективними, ніж намагання передбачити коливання ринку. Методи, що враховують час, такі як постійні інвестиції в Біткойн протягом наступних 12–36 місяців, є більш надійними. Часто друзі нещодавно звертаються до мене, кажучи, що, як новачок, хочуть ризикнути. Я завжди вважав, що кожен повинен стати раціональним контрінвестором, залишаючись скептичним і обережним, коли всі інші перебувають у піднесеному настрої. Ось чому я завжди рекомендую регулярні інвестиції, адже регулярні інвестиції самі по собі визнають свою незначність у прогнозуванні ринку, а визнання своєї незначності вже саме по собі є перемогою над більшістю людей.

По-перше, визначте свою розумну пропорцію розподілу. Вкладати принаймні 5% чистих активів домашнього господарства в Біткойн – це обережний старт. Це відповідає традиційним стратегіям інвестування: зазвичай 5–15% розподіляється на золото (активи-убежище), щоб підвищити стабільність і знизити ризик. Наприклад, у всепогодному (All Weather) портфелі Рея Даліо, **15% активів розподілено на Hard Assets (**золото/товарні ресурси). Тому я вважаю, що 5% – це гарний початок.

Третє, почніть діяти. Можна безпосередньо запитати AI помічника: "Як користувач, який завершив KYC перевірку і проживає в [вкажіть юрисдикцію], як я можу купити Біткойн?"

Ласкаво просимо.