5 вересня Міністерство праці США оприлюднило дані про несільськогосподарську зайнятість у серпні, які знову розчарували ринок — нові робочі місця зросли лише на 22 тисячі, що значно нижче прогнозованих 75 тисяч. Таким чином, несільськогосподарська зайнятість залишається слабкою вже чотири місяці поспіль, а серпневі дані знизили середню кількість нових робочих місць за останні чотири місяці до лише 27 тисяч. Слабкі дані безпосередньо вплинули на перегляд ринком цін на політику Федеральної резервної системи: очікування на зниження процентних ставок у вересні, жовтні та грудні значно зросли. Згідно з даними CME, ймовірність зниження ставок Федеральної резервної системи зросла з 86,4% до 100% після публікації, при цьому 90% ставлять на зниження на 25 базисних пунктів, а 10% навіть на 50 базисних пунктів.
Проте очікування позитивної політики не змогли підвищити ризиковий апетит, фондовий ринок США трохи знизився, що свідчить про те, що трейдери більше турбуються про ризики рецесії, пов'язані зі сповільненням економічної динаміки, "зниження ставок позитивно" тепер затінюється "торгівлею на рецесію".
Далі Rhythm BlockBeats узагальнила думки трейдерів щодо майбутньої ситуації на ринку, щоб надати деякі орієнтири для торгівлі цього тижня.
@fundstrat
Генеральний директор Bitmine Том Лі прогнозує, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки у вересні, подібно до 1998 та 2024 років. У обох цих історичних контекстах ринок потім демонстрував сильний відскок, особливо перед кінцем року. Отже, Том Лі зробив «зворотне» судження, яке суперечить загальному погляду ринку: у вересні 2025 року може настати підйом.
@0xENAS
Трейдер-пінгвін минулого четверга короткочасно купив SOL і в п'ятницю зазнав збитків. Він зазначив, що BTC успішно відновився до 110000 доларів, що робить його найсильнішим з основних валют. Водночас ETH втрачає динаміку, mNAV зменшується (BMNR <1.1, SBET <1), і очікується, що ринок переключиться на нові, менш ризиковані монети. Якщо BTC впаде до 110000 доларів, стратегія стане недійсною.
@qinbafrank
Компанії використовують менше людей для виробництва більшої кількості замовлень, через місяць знову переживаючи спочатку занепокоєння рецесією, а потім поступове відновлення впевненості, логіка повторюється. Несподіване зниження неформальної зайнятості викликало занепокоєння щодо рецесії, а через кілька днів, оговтавшись, люди починають розуміти, що економіка насправді в порядку.
Зараз логіка, що була актуальна місяць тому, все ще застосовується. Окрім логіки, про яку говорили місяць тому, цього тижня з'явилися ще два логічних фактори: 1. Цього тижня опубліковані PMI у виробничому та сервісному секторах показали хороші результати, а особливо вражаючими є індекси замовлень у виробництві та послугах, які значно перевищили очікування. На нижній частині зображення - виробництво, на верхній - послуги. Якщо замовлення в промисловості значно перевищують очікування, це не може свідчити про рецесію. Але підприємства скорочують кількість працівників, як це пояснити? Можна лише сказати, що структурні зміни на ринку праці, викликані технологічними трансформаціями, стають реальністю. Підвищення продуктивності дозволяє компаніям досягати більшого обсягу виробництва з меншою кількістю працівників. Це може стати нормою економіки епохи ШІ: підвищення продуктивності праці, а підприємства будуть все більше скорочувати чисельність працівників.
@Phyrex_Ni
Ці два рази були такими ж, як і минулого разу на щорічній конференції в Джексон-Голлі: хоча й було підвищено ймовірність зниження процентних ставок, але ціною цього стало уповільнення економіки. Ринок спочатку був схвильований, а потім заспокоївся, так само, як і американський ринок акцій. Вплив економіки буде більш вагомим. Хоча погані дані можна трактувати як добрі дані «свято на похоронах», але погані дані самі по собі залишаються поганими даними. Проблеми в економіці, швидше за все, вказують на рецесію. Якщо це станеться, то це буде «останнє падіння», якщо ж цього не станеться, то з великою ймовірністю ми зіткнемося з тривалим падінням.
Отже, економічні проблеми можуть бути серйознішими, ніж саме зниження відсоткових ставок, простими словами, зниження відсоткових ставок не завжди є позитивним, потрібно враховувати економічну ситуацію. Якщо зниження відсоткових ставок викликане побоюваннями щодо економіки, це може не бути позитивним кроком. Зниження відсоткових ставок є лише одним із факторів, а більш важливим є політична реакція після спаду економіки. Історично склалося так, що рецесія 2020 року тривала лише два місяці, індекс S&P 500 відновив свої позиції за півроку та через сім місяців досяг нового максимуму, що свідчить про те, що рецесія не обов'язково призводить до тривалого падіння.
Моя особиста стратегія залишається незмінною, я планую зменшити частку малих монет, зберігши основні монети, одночасно тримаючи готівку в очікуванні можливості для купівлі на дні. Якщо ринок знизиться, то я виберу момент для збільшення позицій, в іншому випадку продовжу насолоджуватись прибутками від зростання основних монет. Згідно з даними, обіг BTC суттєво знизився, що свідчить про те, що більшість інвесторів обирають очікування. Поки що ситуація між Трампом і Федеральною резервною системою не проясниться, більше інвесторів залишаться в очікуванні.
@Cato_CryptoM
Хоча рівень безробіття в даних про зайнятість цього разу не зріс суттєво, проте дані про нефермерську зайнятість у серпні суттєво знизилися. Я вже зазначав у попередньому аналізі, що це зумовлено зниженням пропозиції на ринку праці.
Отже, поточна ситуація така, що слабкість зайнятості викликана не лише зниженням попиту, але й значним скороченням пропозиції з боку підприємств, що означає обережне розширення підприємств. Ця ситуація є реакцією на недостатню впевненість в економіці.
Після публікації даних Трамп знову заявив, що Федеральна резервна система повинна знизити процентні ставки, тоді як Бесент зазначив, що здатність ФРС управляти економікою втратила ефективність. Після цього ринок сприйняв цю ситуацію як погіршення зайнятості, а управління зайнятістю з боку ФРС вже не є ефективним.
Це те, про що я раніше турбувався. Як тільки впевненість в економіці знизиться, зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів, а навіть більше - на 50 базисних пунктів, стане «отрутою». Як тільки з'являться очікування ризиків для економіки, таких як стагфляція, рецесія тощо, то чим жорсткіше буде зниження ставок у вересні або в цьому році, тим більше це свідчитиме про те, що Федеральна резервна система США має недостатню впевненість в економіці, і очікування паніки поступово поширюються.
У цей час ймовірність зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів у вересні знову зросла до 11,8%. Хоча це трохи більше, ніж після оприлюднення даних про зайнятість, якщо не вдасться відновити довіру до економіки та зменшити тривогу ринку щодо можливого економічного кризи, то чим більше зниження на 50 базисних пунктів, тим більш негативний буде результат.
Однак, з огляду на поточну ситуацію, виникають занепокоєння щодо короткострокових прогнозів, що стосується паніки, то ще не до цього, варто дочекатися емоцій наступного тижня.
@biupa
Шанжай наразі все ще перебуває в стані коливань, не спостерігається значного падіння, головним чином через те, що ефір також не опустився нижче певного рівня, тому вдалося утриматися в діапазоні 280-310b.
Коливання тут схоже на вересень і жовтень 2024 року, в загальному не так багато довгострокових аспектів для аналізу, короткостроково - це отримання прибутку через коливання в межах діапазону.
Вчорашнє значне зниження даних по нефермерським зарплатам робить зниження процентних ставок у вересні неминучим, що, в принципі, є позитивним фактором; що стосується ризику рецесії, я вважаю, що в даний момент він все ще досить малий (рівень безробіття не зріс суттєво). Проте в вересні загалом очікується корекція на американському фондовому ринку (статистично це не пов'язано з рецесією), тому, можливо, ми станемо свідками корекції біткоїна разом з корекцією на американському фондовому ринку. Якщо така ситуація виникне і ціна впаде нижче 100000, то я все ще вважаю, що дно буде знаходитися в межах 93000-98000.
Якщо корекції на американському ринку акцій не відбудуться, або не призведуть до суттєвого падіння біткоїна, то 107, можливо, вже досягла дна. У технічному плані, короткострокова увага зосереджена на області 11w.
Оскільки в даний час загальною очікуваною тенденцією є подальше зниження процентних ставок, ринок у жовтні та листопаді має бути сприятливим, що також відповідає нашому прогнозу, що щось невимовне відбудеться між жовтнем і листопадом.
@Rachael Lucas
Аналізатор BTC Markets Рейчел Лукас зазначила, що слабкий звіт про зайнятість у США дійсно викликав очікування, що Федеральна резервна система займе більш м'яку позицію, що зазвичай підтримує ризикові активи, такі як біткоїн. Однак ринок вже врахував певний рівень пом'якшення політики. Тим часом ми бачимо, що інституційні інвестори фіксують прибутки, тоді як потоки коштів в ETF залишаються відносно стабільними. Опір біткоїна знаходиться на рівні 113,400 доларів, подальший опір на 115,400 доларів і 117,100 доларів. Пробиття цих рівнів опору свідчить про те, що ринок вже встиг поглинути нещодавній тиск продажу і готовий знову перевірити максимуми.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи було знижено процентну ставку у вересні, як далі буде розвиватися ринок?
Автор: kkk
5 вересня Міністерство праці США оприлюднило дані про несільськогосподарську зайнятість у серпні, які знову розчарували ринок — нові робочі місця зросли лише на 22 тисячі, що значно нижче прогнозованих 75 тисяч. Таким чином, несільськогосподарська зайнятість залишається слабкою вже чотири місяці поспіль, а серпневі дані знизили середню кількість нових робочих місць за останні чотири місяці до лише 27 тисяч. Слабкі дані безпосередньо вплинули на перегляд ринком цін на політику Федеральної резервної системи: очікування на зниження процентних ставок у вересні, жовтні та грудні значно зросли. Згідно з даними CME, ймовірність зниження ставок Федеральної резервної системи зросла з 86,4% до 100% після публікації, при цьому 90% ставлять на зниження на 25 базисних пунктів, а 10% навіть на 50 базисних пунктів.
Проте очікування позитивної політики не змогли підвищити ризиковий апетит, фондовий ринок США трохи знизився, що свідчить про те, що трейдери більше турбуються про ризики рецесії, пов'язані зі сповільненням економічної динаміки, "зниження ставок позитивно" тепер затінюється "торгівлею на рецесію".
Далі Rhythm BlockBeats узагальнила думки трейдерів щодо майбутньої ситуації на ринку, щоб надати деякі орієнтири для торгівлі цього тижня.
@fundstrat
Генеральний директор Bitmine Том Лі прогнозує, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки у вересні, подібно до 1998 та 2024 років. У обох цих історичних контекстах ринок потім демонстрував сильний відскок, особливо перед кінцем року. Отже, Том Лі зробив «зворотне» судження, яке суперечить загальному погляду ринку: у вересні 2025 року може настати підйом.
@0xENAS
Трейдер-пінгвін минулого четверга короткочасно купив SOL і в п'ятницю зазнав збитків. Він зазначив, що BTC успішно відновився до 110000 доларів, що робить його найсильнішим з основних валют. Водночас ETH втрачає динаміку, mNAV зменшується (BMNR <1.1, SBET <1), і очікується, що ринок переключиться на нові, менш ризиковані монети. Якщо BTC впаде до 110000 доларів, стратегія стане недійсною.
@qinbafrank
Компанії використовують менше людей для виробництва більшої кількості замовлень, через місяць знову переживаючи спочатку занепокоєння рецесією, а потім поступове відновлення впевненості, логіка повторюється. Несподіване зниження неформальної зайнятості викликало занепокоєння щодо рецесії, а через кілька днів, оговтавшись, люди починають розуміти, що економіка насправді в порядку.
Зараз логіка, що була актуальна місяць тому, все ще застосовується. Окрім логіки, про яку говорили місяць тому, цього тижня з'явилися ще два логічних фактори: 1. Цього тижня опубліковані PMI у виробничому та сервісному секторах показали хороші результати, а особливо вражаючими є індекси замовлень у виробництві та послугах, які значно перевищили очікування. На нижній частині зображення - виробництво, на верхній - послуги. Якщо замовлення в промисловості значно перевищують очікування, це не може свідчити про рецесію. Але підприємства скорочують кількість працівників, як це пояснити? Можна лише сказати, що структурні зміни на ринку праці, викликані технологічними трансформаціями, стають реальністю. Підвищення продуктивності дозволяє компаніям досягати більшого обсягу виробництва з меншою кількістю працівників. Це може стати нормою економіки епохи ШІ: підвищення продуктивності праці, а підприємства будуть все більше скорочувати чисельність працівників.
@Phyrex_Ni
Ці два рази були такими ж, як і минулого разу на щорічній конференції в Джексон-Голлі: хоча й було підвищено ймовірність зниження процентних ставок, але ціною цього стало уповільнення економіки. Ринок спочатку був схвильований, а потім заспокоївся, так само, як і американський ринок акцій. Вплив економіки буде більш вагомим. Хоча погані дані можна трактувати як добрі дані «свято на похоронах», але погані дані самі по собі залишаються поганими даними. Проблеми в економіці, швидше за все, вказують на рецесію. Якщо це станеться, то це буде «останнє падіння», якщо ж цього не станеться, то з великою ймовірністю ми зіткнемося з тривалим падінням.
Отже, економічні проблеми можуть бути серйознішими, ніж саме зниження відсоткових ставок, простими словами, зниження відсоткових ставок не завжди є позитивним, потрібно враховувати економічну ситуацію. Якщо зниження відсоткових ставок викликане побоюваннями щодо економіки, це може не бути позитивним кроком. Зниження відсоткових ставок є лише одним із факторів, а більш важливим є політична реакція після спаду економіки. Історично склалося так, що рецесія 2020 року тривала лише два місяці, індекс S&P 500 відновив свої позиції за півроку та через сім місяців досяг нового максимуму, що свідчить про те, що рецесія не обов'язково призводить до тривалого падіння.
Моя особиста стратегія залишається незмінною, я планую зменшити частку малих монет, зберігши основні монети, одночасно тримаючи готівку в очікуванні можливості для купівлі на дні. Якщо ринок знизиться, то я виберу момент для збільшення позицій, в іншому випадку продовжу насолоджуватись прибутками від зростання основних монет. Згідно з даними, обіг BTC суттєво знизився, що свідчить про те, що більшість інвесторів обирають очікування. Поки що ситуація між Трампом і Федеральною резервною системою не проясниться, більше інвесторів залишаться в очікуванні.
@Cato_CryptoM
Хоча рівень безробіття в даних про зайнятість цього разу не зріс суттєво, проте дані про нефермерську зайнятість у серпні суттєво знизилися. Я вже зазначав у попередньому аналізі, що це зумовлено зниженням пропозиції на ринку праці.
Отже, поточна ситуація така, що слабкість зайнятості викликана не лише зниженням попиту, але й значним скороченням пропозиції з боку підприємств, що означає обережне розширення підприємств. Ця ситуація є реакцією на недостатню впевненість в економіці.
Після публікації даних Трамп знову заявив, що Федеральна резервна система повинна знизити процентні ставки, тоді як Бесент зазначив, що здатність ФРС управляти економікою втратила ефективність. Після цього ринок сприйняв цю ситуацію як погіршення зайнятості, а управління зайнятістю з боку ФРС вже не є ефективним.
Це те, про що я раніше турбувався. Як тільки впевненість в економіці знизиться, зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів, а навіть більше - на 50 базисних пунктів, стане «отрутою». Як тільки з'являться очікування ризиків для економіки, таких як стагфляція, рецесія тощо, то чим жорсткіше буде зниження ставок у вересні або в цьому році, тим більше це свідчитиме про те, що Федеральна резервна система США має недостатню впевненість в економіці, і очікування паніки поступово поширюються.
У цей час ймовірність зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів у вересні знову зросла до 11,8%. Хоча це трохи більше, ніж після оприлюднення даних про зайнятість, якщо не вдасться відновити довіру до економіки та зменшити тривогу ринку щодо можливого економічного кризи, то чим більше зниження на 50 базисних пунктів, тим більш негативний буде результат.
Однак, з огляду на поточну ситуацію, виникають занепокоєння щодо короткострокових прогнозів, що стосується паніки, то ще не до цього, варто дочекатися емоцій наступного тижня.
@biupa
Шанжай наразі все ще перебуває в стані коливань, не спостерігається значного падіння, головним чином через те, що ефір також не опустився нижче певного рівня, тому вдалося утриматися в діапазоні 280-310b.
Коливання тут схоже на вересень і жовтень 2024 року, в загальному не так багато довгострокових аспектів для аналізу, короткостроково - це отримання прибутку через коливання в межах діапазону.
Вчорашнє значне зниження даних по нефермерським зарплатам робить зниження процентних ставок у вересні неминучим, що, в принципі, є позитивним фактором; що стосується ризику рецесії, я вважаю, що в даний момент він все ще досить малий (рівень безробіття не зріс суттєво). Проте в вересні загалом очікується корекція на американському фондовому ринку (статистично це не пов'язано з рецесією), тому, можливо, ми станемо свідками корекції біткоїна разом з корекцією на американському фондовому ринку. Якщо така ситуація виникне і ціна впаде нижче 100000, то я все ще вважаю, що дно буде знаходитися в межах 93000-98000.
Якщо корекції на американському ринку акцій не відбудуться, або не призведуть до суттєвого падіння біткоїна, то 107, можливо, вже досягла дна. У технічному плані, короткострокова увага зосереджена на області 11w.
Оскільки в даний час загальною очікуваною тенденцією є подальше зниження процентних ставок, ринок у жовтні та листопаді має бути сприятливим, що також відповідає нашому прогнозу, що щось невимовне відбудеться між жовтнем і листопадом.
@Rachael Lucas
Аналізатор BTC Markets Рейчел Лукас зазначила, що слабкий звіт про зайнятість у США дійсно викликав очікування, що Федеральна резервна система займе більш м'яку позицію, що зазвичай підтримує ризикові активи, такі як біткоїн. Однак ринок вже врахував певний рівень пом'якшення політики. Тим часом ми бачимо, що інституційні інвестори фіксують прибутки, тоді як потоки коштів в ETF залишаються відносно стабільними. Опір біткоїна знаходиться на рівні 113,400 доларів, подальший опір на 115,400 доларів і 117,100 доларів. Пробиття цих рівнів опору свідчить про те, що ринок вже встиг поглинути нещодавній тиск продажу і готовий знову перевірити максимуми.