Коли довіра підірвана, новий порядок відновлюється.

Найглибше враження на мене справила ринкова коливання, що відбулося в березні 2023 року. Тоді одна з традиційних банків зіткнулася з проблемами, внаслідок чого так званий "найстабільніший" USDC впав до 0,86 долара.

Я на власні очі бачив, як весь ринок миттєво втрачає баланс, всі в паніці і божевільно шукають виходу для захисту. Тоді я справді усвідомив: наші "стабільні монети" та "плече" насправді все ще засновані на крихкій довірі.

Саме в той час команда AladdinDAO вирішила вийти на поверхню. Вони усвідомили один факт: на ринку є варіанти, або надто централізовані, або неефективні, або ж це «фонди», що змінили свою зовнішність. Тож вони вивели з хаосу новий напрямок — @protocol_fx f(x) протокол.

Перший покоління продуктів було зроблено дуже розумно: один одиничний актив поділили на дві частини, одна сторона — це стабільна монета, а інша — це токен з важелем. Ця ідея одночасно проста і практична. За короткі 16 місяців загальна заблокована сума досягла 70 мільйонів доларів, після чого вони випустили V2.

Яскраві моменти V2 дуже прості:

Кредитне плече → BTC та ETH можуть досягати максимум 7 разів, у нормальних ринкових умовах практично немає ризику ліквідації, а вартість фінансування практично дорівнює нулю.

Stablecoin → Впроваджено комплексну стратегію з долара на всій ланцюгу, що базується на дельта-нейтральності, з підвищенням доходу через комісії за безстрокові угоди та стейкінг, досягаючи стійкого грошового потоку.

Ця система справила на мене велике враження. Адже в минулому я бачив занадто багато "високих процентних пасток", які можуть працювати короткочасно, але в кінці кінців є нестійкими. А f(x) в цьому дизайні є і децентралізованим, і масштабованим, і що найважливіше, вона дійсно може працювати.

Протягом наступних кількох тижнів я поступово розкриватиму деталі f(x), включаючи його логіку стейблкоїнів, механіку важелів, а також чому я вважаю, що це може стати еталоном для майбутніх стратегій доходу DeFi.

Повільно спілкуйтеся, можливо, в цьому процесі ви знайдете відповіді, які шукаєте.
Оскільки довіра підірвана, відновлюється новий порядок.

Найглибше враження на мене справив ринковий шок, який стався в березні 2023 року. Тоді традиційний банк зіткнувся з проблемами, що призвело до падіння USDC, який колись вважався "найстабільнішим", до $0.86.

Я спостерігав, як весь ринок миттєво став нестабільним, оскільки всі панікували та безпорадно шукали безпечні притулки. У той момент я справді зрозумів: «стейблкоїни» та «плече», на які ми покладаємося, все ще побудовані на крихкому фундаменті довіри.

Саме тоді команда AladdinDAO вирішила вийти вперед. Вони усвідомили, що існуючі варіанти були або надто централізованими, неефективними, або просто замаскованими "понзі-схемами". Тож, з цього хаосу, вони створили новий напрямок: @protocol_fx f(x) протокол.

Перше покоління продукту було блискучою ідеєю: воно поділило один актив на дві частини: стейблкойн і токен з важелем. Цей підхід був як простим, так і практичним. За 16 місяців загальна заблокована сума активів досягла 70 мільйонів доларів, а потім вони випустили V2.

Основні моменти V2 прості:

Плечо → BTC та ETH можна використовувати з плечем до 7x, з практично відсутнім ризиком ліквідації за нормальних ринкових умов та практично нульовими витратами на фінансування.

Stablecoin → Запущено повністю ончейн-стратегію USD, яка досягає дельта-нейтральної стратегії, використовуючи комісії за безперервну торгівлю та стейкінг для покращення доходності та досягнення сталого грошового потоку.

Цей механізм відкриває очі. У минулому я бачив занадто багато "пасток з високими процентними ставками", які пропонують короткострокову привабливість, але в кінцевому підсумку виявляються нездатними до тривалого функціонування. Дизайн f(x) є як децентралізованим, так і масштабованим, і, що найважливіше, він є стійким.

Протягом наступних кількох тижнів я розгляну деталі f(x), включаючи логіку стабільної монети, важелі та чому я вважаю, що це може стати еталоном для майбутніх стратегій доходності DeFi.

Давайте обговоримо це детально; можливо, ви знайдете відповіді, які шукаєте, на цьому шляху.