Токенізація акцій: нова глава у блокчейні ринку капіталу

В епоху перетворення криптовалют та штучного інтелекту фінансова токенізація викликає нову хвилю. Наразі кілька відомих компаній змагаються за домінування на ринку через токенізацію акцій, ця тенденція може мати глибокий вплив на глобальні капітальні потоки, ефективність торгівлі та волатильність ринку.

Основні учасники та їх стратегії

Плани розширення Robinhood

Robinhood планує підтримувати токенізовану форму більш ніж 1000 американських акцій до кінця року. Основні характеристики включають:

• 24 години на добу торгівля
• Зниження інвестиційного бар'єру, реалізація часткової власності
• Підвищення глобальної доступності

Ця послуга наразі обмежена ринком ЄС, але Robinhood оголосив про запуск блокчейну Layer 2 на базі Arbitrum. Однак варто зазначити, що ці токенізовані акції насправді є представницькими контрактами, а не реальними акціями.

Стратегія Kraken

Kraken обрала співпрацю з Backed для запуску xStocks на Solana, пропонуючи більше 60 токенізованих американських акцій та ETF. Її особливості включають:

• Випущено на основі блокчейну Solana
• Вклад з 1 долара
• Сумісний з DeFi протоколами

Хоча Kraken має свою мережу Layer 2 Ink, у сфері токенізації акцій він обрав екосистему Solana.

Інші учасники

Bybit співпрацює з Backed, щоб запустити продукти xStocks на своїй спотовій платформі. Gemini запустила першу токенізовану акцію MicroStrategy та співпрацює з Dinari для відкриття доступу для користувачів ЄС.

Ринкова структура та майбутні перспективи

Потенційні плани Coinbase

Як провідна компанія у сфері криптовалют, Coinbase веде переговори з регуляторами, досліджуючи можливості для токенізації акцій. Її переваги включають:

• Потужний портфель, що охоплює кілька провідних DeFi протоколів
• Сучасна технологічна інфраструктура, така як Base-ланцюг

Важливість відповідності

У порівнянні з Mirror Protocol 2020 року, поточна модель токенізованих акцій більше зосереджена на відповідності вимогам, уникнувши регуляторних ризиків. Це закладає основу для довгострокового розвитку галузі.

У блокчейні Ринок капіталу змін

Очікується, що до кінця 2025 року ринкова вартість токенізованих акцій у блокчейні може досягти 200-500 мільярдів доларів США. Ця нова фінансова інфраструктура глибоко інтегруватиме традиційні фінанси та технології блокчейн і матиме такі характеристики:

• Торгівля цілодобово
• Низькі торгові витрати
• Ефективно та прозоро
• Глобальний доступ

У короткостроковій перспективі, у блокчейні акції можуть існувати як доповнення до традиційного фондового ринку. Вони можуть забезпечити більш стабільну ліквідність, але також можуть коливатися різко в особливих випадках через відсутність традиційних механізмів зупинки торгівлі.

З розвитком основних платформ, частка токенізованих акцій на фінансовому ринку може значно зрости. Це не лише відкриває нові інвестиційні можливості, але й супроводжується вищими ризиками. Фінансовий ринок входить у стадію багатошарового злиття, токенізовані акції стали невід'ємною частиною реальної фінансової системи.

Наразі деякі проекти, такі як Coinx на платформі Jupiter, вже запущені, хоча все ще перебувають на ранній стадії. Варто зазначити, що ціни на торгівлю у блокчейні можуть бути вищими за фактичну ціну акцій, що вказує на потенціал "попереднього ціноутворення" на ринку у блокчейні.

З розвитком токенізованих акцій, революція у блокчейн-ринку капіталу тільки починається. Цей новий фінансовий інструмент принесе більше можливостей для глобальних інвесторів, а також сприятиме інноваціям та змінам у традиційній фінансовій системі.