Макроекономічний аналіз ринку: домінування очікувань рецесії, ризики стагфляції стають явними

Поточна торгова логіка ринку

Сигнали ринку відсоткових ставок показують, що дохідність 2-річних облігацій США різко знизилася, а розрив між нею та короткостроковими фінансовими ставками розширився, 10-річна дохідність впала нижче короткострокових ставок. Це відображає те, що ринок заздалегідь оцінює зниження ставок через сповільнення економіки, в той же час інверсія довгострокових ставок посилила попередження про рецесію.

Незважаючи на те, що витрати урядових рахунків сприяють маргінальному поліпшенню ліквідності долара, ринковий настрій уникнення ризиків призводить до виведення коштів з високоризикових активів і їх притоку на ринок державних облігацій, що створює суперечливу ситуацію "лівідність розширюється, але ризикові уподобання скорочуються".

! Стагфляція або рецесія, що таке ринкова торгівля? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-173d37edb828d8d2c374e2a034a66fe1.webp)

Джерела нестабільності ризикових активів

Економічні дані є слабкими, а політична невизначеність є основними причинами. Індекс споживчої довіри різко впав, ринок праці охолоджується, а загроза митних тарифів посилює побоювання ринку щодо "жорсткої посадки".

Керування розповідями штучного інтелекту викликає сумніви, що призводить до побоювань щодо його комерційної життєздатності, що спричинило розпродаж акцій технологічних компаній, особливо в секторах, пов'язаних з обчислювальною потужністю.

На крипторинку також спостерігаються ланцюгові реакції. Зміни в структурі ф'ючерсного ринку зменшили привабливість арбітражу, а також виведення коштів з інвестиційних інструментів призвело до одночасного падіння біткоїна та фондового ринку, індикатори ринкових настроїв увійшли в зону крайнього страху.

Ключові точки змагання наступного тижня

Дані про безробіття стануть ключовими для визначення сили "рецесійної угоди". Якщо зайнятість у лютому продовжить перевищувати очікування, або PMI в промисловості продовжить знижуватися, це посилить рецесійну цінову політику, що призведе до подальшого зниження доходності облігацій та тиску на ризикові активи. Навпаки, дані, що перевищують очікування, можуть тимчасово відновити очікування "м'якої посадки".

Деталі митної політики та висловлювання чиновників Федеральної резервної системи щодо шляхів зниження процентних ставок також можуть викликати різкі коливання на ринку.

Стратегічні рекомендації

Наразі слід зосередитися на захисті та чекати можливостей для контратак. Короткостроковий тиск на криптоіндустрію викликаний виведенням кредитних коштів, але покращення регуляторного середовища та технологічні інновації все ще підтримують її довгостроковий потенціал зростання.

Рекомендуємо інвесторам не гнатися за високими цінами, можна звернути увагу на короткострокові відновлювальні тенденції, але слід остерігатися ризиків волатильності. Можна розглянути можливість диверсифікації, збільшення частки захисних активів або продуктів для квантового арбітражу, щоб збалансувати ризик і прибуток. Також уважно стежте за економічними даними, процентними ставками, ліквідністю та змінами політики, які можуть вплинути на коригування ринкових очікувань.

У довгостроковій перспективі біткойн та криптоіндустрія все ще мають достатній простір для зростання. Короткострокове падіння в основному є результатом ухилення капіталу від ризиків і не означає песимізму щодо галузі. Послаблення регуляторних заходів і технологічні інновації будуть продовжувати приносити довгостроковий імпульс для зростання галузі.