Аналіз: Інституційне впровадження BTC є «циклічною хвилею», а не лінійним зростанням, говорить Даймент з групи Saphira.

• Фондовий менеджер Джефф Даймент стверджує, що побоювання щодо зменшення інституційного попиту на Біткойн є перебільшеними і не звертають уваги на "більшу картину."
• Інституційні покупки BTC є "циклічною хвилею", а не прямою лінією, з 51 новою корпоративною скарбницею лише в I півріччі 2025 року.
• Дані ринку опціонів показують, що китоподібні істоти нарощують експозицію на зростання, купуючи вересневі опціони на Біткойн з виконанням $130K.

У ринку, який часто зосереджується на короткострокових коливаннях цін, керуючий фондом Джефф Даймент з Saphira Group закликає інвесторів зробити крок назад і подивитися на ширшу картину.

Його теза проста, але потужна: останні дані, що свідчать про те, що інституційні покупки Біткойна втрачають динаміку, не бачать лісу за деревами.

У ноті, поданій CoinDesk, Даймент стверджує, що страхи щодо зменшення інституційного попиту на Біткойн в основному перебільшені, ґрунтуючись на тому, що він вважає вузькими, короткостроковими моментами ринку.

Він визнає нещодавнє охолодження в покупках ETF та корпоративних закупівлях – наприклад, стратегія Майкла Сейлора придбала лише 16 000 BTC минулого місяця, що є різким зменшенням порівняно з його здобутком у 171 000 BTC у грудні.

Проте, Даймент наполягає, що це не ознака спаду, а скоріше природний відплив у тому, що він описує як "циклічну хвилю" інституційного прийняття.

“Інституційні потоки часто приходять хвилями, а не в сталому лінійному зростанні,” написав Даймент.

Короткострокові коливання попиту на спотовому ринку є незначними хвилями на фоні того, що насправді є зростаючою хвилею інституційної участі.

Щоб підтримати свій аргумент, Даймент вказує на переконливі дані.

У першій половині 2025 року було створено 51 нову корпоративну скарбницю Біткойн, що дорівнює загальній кількості, створеній з 2018 по 2022 рік.

Це означає вражаюче зростання на 375% у річному обчисленні корпоративних покупок Біткойна.

Публічно торговані компанії зараз колективно володіють 848,902 BTC, що складає приблизно 4% від загальної пропозиції Біткойна.

У другому кварталі 2025 року ці компанії додали 131,000 BTC до своїх балансових звітів.

Фактор ETF: цунамі регульованого капіталу

Даймент також підкреслює вибуховий ріст спотових ETF на Біткойн як додаткове, незаперечне свідчення поглибленої участі інституцій.

Фонд IBIT компанії BlackRock, який вже став найбільшим у світі, тепер володіє неймовірними 699,000 BTC, що становить понад 3.3% від загального обсягу, після того як став найбільш швидкозростаючим ETF в історії.

Загалом, спотові ETF США захопили приблизно 1,25 мільйона BTC, або близько 6% від загального обсягу, всього за 18 місяців з моменту їх запуску, зазначає Даймент у своїй записці.

Це швидке накопичення регульованими інвестиційними інструментами підкреслює структурну зміну в тому, як капітал взаємодіє з Біткойном.

Позиції китів для зростання, оскільки ринок чекає на іскру

Теза Даймента знаходить відгуки на ринку деривативів. У нещодавній записці від QCP Capital, фонду, що базується в Сінгапурі, було зазначено, що великі інвестори "кити" продовжують нарощувати експозицію до ризику зростання.

Вони, за повідомленнями, активно скуповують вересневі опціони колл на BTC за $130,000 та займають значні позиції в спредах колл 115,000/140,000, ставлячи на майбутнє зростання ціни.

«Волатильність залишається на історично низьких рівнях, але рішуче проривання рівня опору $110K може викликати новий сплеск волатильності», - написала компанія QCP у понеділковій записці.

Отже, хоча ведмеді на ринку можуть вказувати на стагнацію спотових потоків і майже порожній мемпул (чергу непідтверджених транзакцій Біткойн) як ознаки втоми ринку, Даймент стверджує, що це лише поверхневі коливання.

Внизу, стверджує він, піднімається інституційна хвиля. Уолл-стріт, з його трильйонами доларів регульованого капіталу, прагне до криптоекспозиції. Вона просто не з'явиться одразу в прямій лінії.

Ширші ринкові рухи надають контекст

Вищезгаданий аналіз відбувається на фоні волатильної, але стійкої цінової дії для Біткойна та змішаних сигналів з традиційних ринків.

• BTC: Біткойн впав на 1.02% з 6 липня о 22:00 до 7 липня о 21:00, тестуючи ключову підтримку на $107,519.64 на фоні сильного продажу, перш ніж здійснити V-подібне відновлення з $107,800. Дані в мережі показали сильні підтримуючі кластери на $106,738 і $98,566, які утримуються 1.68 мільйонами адрес, згідно з технічним аналізом бота CoinDesk Research.
• ETH: Ефіріум зріс на 1.67% на фоні волатильних торгів, коливаючись майже на 3% між $2,529 та $2,604, оскільки підтримка на рівні $2,530 залишалася міцною. Інституційні вливання перевищили $1.1 мільярда, а обсяги торгів були вище середнього як під час зростання, так і під час наступного продажу.
• Золото: Золото знизилося через зміцнення долара, але зріст попиту на безпечні активи через тарифи призвів до відновлення, а покупки центральних банків та дедоларизація підживили прогнози зростання до $4,000.
• S&P 500: Акції впали в понеділок, оскільки президент Трамп оголосив нові тарифи на імпорт з семи країн, що призвело до зниження S&P 500 на 0.79% до 6,229.98.
• Nikkei 225: Азійсько-Тихоокеанські ринки в основному зросли, незважаючи на оголошення президента Трампа про різке введення тарифів США на 14 торгових партнерів, при цьому індекс Nikkei 225 Японії зріс на 0.36%, оскільки були визначені мита до 40% для країн, включаючи Південну Корею, Індонезію та Таїланд.

Пост Аналіз: Інституційне впровадження BTC є «циклічною хвилею», а не лінійним зростанням, стверджує Даймент з групи Saphira вперше з'явився на CoinJournal.