Посилення повторного застейку BTC та зростання конкуренції на ринку забезпечених активів

Нещодавно, з запуском першої фази основної мережі Babylon, виходом Pendle на BTC LST та запуском кількох упакованих активів BTC, BTCFi знову став центром уваги на ринку. У цій статті буде подано огляд останніх розробок у сфері BTC (re)застейкати та BTC закріплених активів.

BTC (Re)ринок застеки

Поточна конкуренція за BTC LST стає дедалі більш жорсткою, всі сторони змагаються за входи для заステйкати BTC та його упакованих активів. Протягом останніх 30 днів Lombard Finance через стратегічне співробітництво з провідними протоколами повторного заステйкати забезпечив учасникам більш різноманітні джерела доходу від повторного заステйкати з екосистеми ETH та можливості участі в DeFi, що призвело до швидкого зростання в короткостроковій перспективі, з обсягом депозитів у 5.9k BTC, що перевищує колишнього довгострокового лідера Solv Protocol.

У сфері BTC LST екологічна стратегія стала ключовим фактором впливу на сучасну конкурентну ситуацію. На відміну від ETH LRT, який отримує переваги від зрілого DeFi-екосистеми ETH та ETH L2, BTC LST наразі стикається з більш складними факторами, включаючи нижчі DeFi-сценарії застосування, стадію розвитку BTC L2, комбінацію з прив'язаними активами BTC на різних блокчейнах, а також інтеграцію з платформами повторного застейку. Вибір екологічної стратегії на поточному етапі вплине на швидкість зростання та захоплення ранньої частки ринку.

! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-91cb87943355e1b0b67cdee20070014e)

Основні стратегії постачальників BTC LST

1. Lombard Finance зосереджується на розвитку екосистеми ETH, співпрацюючи з протоколами повторного стейкінгу, щоб надати стейкерам багаті зовнішні винагороди. LBTC, як перший BTC LST, отримав підтримку від протоколу повторного стейкінгу на ETH, водночас активно просуваючи важелі на ETH.

2. Solv Protocol та Bedrock активно здійснюють мульти-ланцюгове розширення, екосистемна розробка охоплює прийом депозитів на верхньому рівні та будівництво додатків на нижньому рівні. Основна ліквідність SolvBTC зосереджена на ланцюгах BNB та ETH, одночасно забезпечуючи ліквідність BTC для інших L2.

3. Lorenzo Protocol та pStake Finance на початку зосередилися на будівництві на BNB-ланцюзі, підтримуючи прийом депозитів BTCB та карбування LST на BNB-ланцюзі. Lorenzo також створив ринок доходів на основі BTCFi, використовуючи структуру з окремими токенами ліквідного капіталу та токенами накопичення доходів.

! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-2a5363df9945f4e6323a074cb65994ab)

Pendle виходить на BTCFi

Pendle нещодавно інтегрував чотири види BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC та SolvBTC.BBN) у свій ринок балів. Фактичне використання LBTC перевищує поверхневі показники, оскільки 37% eBTC підтримується LBTC, інтеграція Pendle з eBTC також приносить вигоду Lombard.

Окрім eBTC, інші три види LST співпрацюють з Corn. Corn — це новий ETH L2, який має два унікальних дизайни: veTokenomics та змішану токенізацію біткоїнів. Майбутній шлях інтеграції може бути: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, ця архітектура додає ще один рівень матричного важеля до системи BTCFi.

! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моментів-6de5901e58196600a1da5b94d8f24f4d)

SatLayer приєднується до ринку повторного заステйку BTC

SatLayer як новий гравець конкурує з Pell Network. Обидва приймають BTC LST для заステкати та використовують їх для забезпечення безпеки інших протоколів. SatLayer наразі розгорнуто на Ethereum, вже підтримує отримання різних BTC LST і планує більше інтеграцій.

! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моментів-4bc4917a87ba7d2926e75ca42d3dcf2d)

Конкуренція на ринку токенів, обгорнених BTC

Конкуренція на ринку упакованого BTC посилюється, основні конкурентні альтернативні активи включають BTCB, mBTC, tBTC, FBTC та різні активи BTC LST. Coinbase запустила упакований актив cbBTC, підтримуваний її кастодією, який розгорнуто в мережах Base та Ethereum, і отримав підтримку від кількох основних протоколів DeFi.

Незважаючи на занепокоєння щодо безпеки, WBTC все ще займає понад 60% ринку упакованих BTC. BitGo нещодавно оголосила про розгортання WBTC на Avalanche та BNB-ланцюгах, а також про багатоланцюгову експансію через стандарт замінних токенів LayerZero. Однак рівень прийняття WBTC продовжує знижуватися, і кілька провідних DeFi-протоколів починають виводити його як заставу.

FBTC вже розгорнуто на Ethereum, Mantle та BNB ланцюгах і активно просувається у сфері BTCFi через "Sparkle Campaign".

! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-cb2c7aacd704bac01b5b90b5d407bdc8)

Висновок

У контексті постійного зростання BTCFi, BTC (re)стейкінг та BTC-оновлені активи є двома ключовими сегментами, на які варто звернути увагу. У сфері BTC (re)стейкінгу спостерігається тенденція надлишкової будівництва з боку пропозиції, тоді як обсяги ринку з боку попиту ще не визначені. Тенденція взаємного вплетення різних BTC-оновлених активів вводить нові системні ризики. Щодо BTC-оновлених активів, довіра залишається ключовим питанням, усі сторони активно розвивають свої активи через різні рішення, щоб отримати визнання на ринку.