Запаси Біткойн на OTC-столах досягли 156K на тлі інституційного попиту

Залишки Біткойн на OTC знизилися до 156K, і це є найнижчий зафіксований рівень за останнє десятиліття.

Цей спад може свідчити про те, що установи накопичують монети, переміщуючи активи в глибше холодне зберігання.

Зменшення кількості монет для приватних угод може призвести до збільшення цінового тиску, оскільки попит на купівлю перевищує постачання на OTC.

Баланс Біткойн, що зберігається на (OTC) столах, впав до 156,600 BTC, що є найнижчим рівнем, коли-небудь зафіксованим. Згідно з даними CryptoQuant, це різке падіння вказує на посилену акумуляцію з боку установ та великих тримачів. Оскільки менше монет доступно для угод поза біржею, аналітики припускають, що може статися потенційний шок пропозиції.

Джерело: X OTC Баланси впали до історично низьких рівнів

Баланс OTC-столу стабільно зменшувався з середини 2021 року, знизившись з понад 550 000 BTC до нинішньої позначки 156 600 BTC. Ці столи зазвичай використовуються особами з високим статком та установами, які прагнуть уникнути просідання на відкритих ринкових біржах. Коли баланси на таких платформах зменшуються, це зазвичай відображає великомасштабну активність купівлі та утримання.

Дані показують, що кожне велике падіння OTC-балансів з 2017 року передувало значному зростанню ціни Біткойна. Наприклад, різке зниження з 2019 по 2021 рік збіглося з ралі Біткойна з $7,000 до понад $60,000. Тепер, коли баланси на нових мінімумах, а ціна продовжує перевищувати $60,000, ситуація нагадує попередні бикові ринки.

Графік показує 7-добове ковзне середнє виводу OTC-майнерів, що відображає зменшення балансу в довгостроковій перспективі. Поточне показання підтримує думку, що Біткойн все більше переміщується з цих приватних платформ у довгострокове зберігання або холодні гаманці.

Інституційна поведінка сигналізує про фазу накопичення

Установи, як правило, використовують OTC-столи для виконання великих угод без впливу на спотові ринки. Коли їхні залишки значно зменшуються, це часто вказує на довгострокове накопичення. Постійне зниження OTC-активів свідчить про те, що такі суб'єкти забезпечують Біткойн за поточними цінами.

З кінця 2022 року до 2025 року обсяги OTC-виводів зросли, тоді як вливання на спотові біржі залишалися стабільними або знижувалися. Ця різниця підтверджує тенденцію, в якій розумні гроші переміщують Біткойн з ліквідних платформ. Багато аналітиків вважають цю активність передвісником обмеженої пропозиції та зростання цін.

Падіння в OTC залишках також пов'язане з більш широкою макро поведінкою. З ростом популярності ETF і великими фондами, що шукають пряму кастодію, необхідність у глибокій позаринковій ліквідності продовжує зменшуватися. Як наслідок, традиційні OTC платформи спостерігають зменшення запасів, незважаючи на зростаючий інституційний попит.

Що відбувається, коли ліквідність зникає?

Оскільки постачання звужується на OTC платформах, виникає центральне питання: що станеться, коли покупці більше не зможуть знайти продавців?

Цей сценарій може призвести до агресивної цінової конкуренції на відкритому ринку. Якщо пропозиція залишиться обмеженою, тоді як попит зберігатиметься або зростатиме, ціни можуть швидко зрости. Історичний прецедент з попередніх циклів свідчить про те, що зменшення доступності OTC часто виступає як бичачий каталізатор.

Поточні цінові рівні біля $60,000 продовжують відповідати зниженню обігового запасу як на OTC, так і на спотових платформах. Одночасне зниження на цих джерелах обмежує варіанти для покупців великого масштабу. Якщо лінії тренду залишаться, обмежена доступність нового запасу може створити тиск на існуючих тримачів залишатися на тривалий термін.

Поведение рынка отражает прошлые циклы по структуре, времени и распределению балансов. Зважаючи на те, що OTC баланси на рекордно низькому рівні, а інституційний попит залишився незмінним, умови можуть сприяти більш широкому дефіциту ліквідності.