【монета界】Це фрагмент бюлетеня The Breakdown. Щоб прочитати повну версію, будь ласка, підпишіться.
Легендарна особистість Пітер Лінч рекомендує інвесторам припинити звертати увагу на новини. "Ті, хто ніколи не турбується про економічну ситуацію, радісно ігнорує стан ринку та регулярно інвестує відповідно до плану, кращі, ніж ті, хто досліджує та намагається вгадати час інвестицій, входячи на ринок, коли впевнений у фондовому ринку, а виходячи, коли відчуває дискомфорт."
Цього року новини неймовірно викликають огиду: торгові війни, справжні війни, страх перед економічною рецесією, теорії про кінець світу через ШІ. Проте, ми знову повернулися до історичних максимумів Nasdaq та S&P 500. У цьому немає нічого особливо нового.
Лінч у своїй книзі "One Up on Wall Street" 1993 року написав: "Якщо ви уважно стежили за негативним тоном більшості наших зустрічей про те, куди йде економіка за останні шість років, ви були б налякані і втікли з фондового ринку під час найбільшого зростання ринку в сучасній історії, в той час як інвестори, які залишалися щасливо невігласами щодо кінця світу, радісно утричі або вчетверо примножили свої гроші."
З того часу ринок досяг більших успіхів, я вважаю, що єдиний спосіб повністю скористатися цими успіхами – це зберігати щасливу невігластво щодо світу. Легко спостерігати за довгостроковими показниками акцій і вважати, що кожен завжди повинен бути в повному обсязі інвестований. Подивитися на щоденні новини і вважати, що зараз час для інвестування, набагато складніше. Лінч радить вам не намагатися. "Найкращий спосіб не боятися фондового ринку – це регулярно купувати акції щомісяця."
Американські інвестори в значній мірі прийняли цю пропозицію, Лінч, можливо, не міг уявити. Зараз, за оцінками, 70 мільйонів американських працівників інвестують у плани 401k, ритмічно вкладаючи дохід до оподаткування на фондовий ринок, незалежно від новин. Це робить волатильність фондового ринку нижчою, ніж в інших випадках. Або так повинно бути, можливо. Це також повинно зробити їх більш цінними, оскільки інвестори приймають нижчі доходи (тобто вищі оцінки) в обмін на активи, які турбують їх менше. Тому теперішні акції дорожчі, ніж раніше, має сенс. Вони можуть стати ще дорожчими. Поки у нас є робота — отже, є плани 401k — ринок може бути важко значно впасти. Це зробить акції все менш страшними — і все більш цінними.
Давайте подивимось на графік.
Все ще заощаджую:
У червні особистий рівень заощаджень у США незначно знизився до 4,5%. Це історично на низькому рівні, але все ще становить 4,5% від великої та зростаючої суми. Частина цих заощаджень щомісяця буде витрачатися на купівлю акцій, незалежно від новин.
Емоції все ще потрібно наздогнати:
Акції повернулися до історичного максимуму, але індекс настроїв інвесторів, що вимірюється AAII, все ще перебуває на нейтрально-напруженій стороні.
Рухатися по кривій ризику:
Американські інвестори починають приймати ризик, можливо, тому що після всіх поганих новин цього року акції виглядають менш ризикованими. Якщо загальний ризик акцій нижчий, тоді має сенс купувати акції з вищим ризиком.
У всьому світі купують вартість:
Згідно з даними Goldman Sachs, існує безпрецедентна різниця між відмінними показниками акцій зростання в США (темно-синя лінія) та відмінними показниками акцій вартості в інших частинах світу (світло-синя лінія). Коли інші країни світу шукають безпеку, інвестори в США повністю вкладаються в зростання.
Тепер усе безпечно?
Ед Ярдені зазначив, що рентабельність напівпровідникової промисловості продовжує зростати. Історично, напівпровідники є найбільш циклічними, а отже, й найбільш ризиковими інвестиційними сферами. Тепер вони, здається, мають майже оборонний характер.
Це добра новина чи погана новина для людства?
Згідно з даними Бюро перепису населення США, лише менше 10% компаній повідомили про використання ШІ за останні два тижні. Це може означати, що ШІ лише починає порушувати ринок праці. Або це може означати, що люди є більш корисними для роботодавців порівняно з тим, у що вас змусила повірити реклама ШІ.
Прямі причини досягнення історичного максимуму?
Очікування зниження процентних ставок, що наближається, дає інвесторам підстави для покупок зараз.
Менше підстав для занепокоєння:
Модель InflationNow ФРС Клівленда показує, що річний темп зростання цін, виміряний CPI США, у другому кварталі становив лише 1,6%.
Довгострокові акції:
Стратеги Bank of America заявили, що американський фондовий ринок знаходиться на межі сьомого "значного прориву" з 1990 року.
Стаття Bloomberg звернула увагу на те, що цього тижня фондовий ринок встановив нові рекорди, перерахувавши всі речі, які повинні турбувати ринок — тарифи, економіка, споживчі витрати, навіть обережні професійні поради — а потім зробила висновок: "Виглядає так, що інвестори ігнорують усе це." Пітер Лінч би погодився.
Бажаю всім читачам приємних вихідних.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Тенденція до зміни? Щастя інвесторів, не усвідомлюючи нових рекордів фондового ринку
【монета界】Це фрагмент бюлетеня The Breakdown. Щоб прочитати повну версію, будь ласка, підпишіться.
Легендарна особистість Пітер Лінч рекомендує інвесторам припинити звертати увагу на новини. "Ті, хто ніколи не турбується про економічну ситуацію, радісно ігнорує стан ринку та регулярно інвестує відповідно до плану, кращі, ніж ті, хто досліджує та намагається вгадати час інвестицій, входячи на ринок, коли впевнений у фондовому ринку, а виходячи, коли відчуває дискомфорт."
Цього року новини неймовірно викликають огиду: торгові війни, справжні війни, страх перед економічною рецесією, теорії про кінець світу через ШІ. Проте, ми знову повернулися до історичних максимумів Nasdaq та S&P 500. У цьому немає нічого особливо нового.
Лінч у своїй книзі "One Up on Wall Street" 1993 року написав: "Якщо ви уважно стежили за негативним тоном більшості наших зустрічей про те, куди йде економіка за останні шість років, ви були б налякані і втікли з фондового ринку під час найбільшого зростання ринку в сучасній історії, в той час як інвестори, які залишалися щасливо невігласами щодо кінця світу, радісно утричі або вчетверо примножили свої гроші."
З того часу ринок досяг більших успіхів, я вважаю, що єдиний спосіб повністю скористатися цими успіхами – це зберігати щасливу невігластво щодо світу. Легко спостерігати за довгостроковими показниками акцій і вважати, що кожен завжди повинен бути в повному обсязі інвестований. Подивитися на щоденні новини і вважати, що зараз час для інвестування, набагато складніше. Лінч радить вам не намагатися. "Найкращий спосіб не боятися фондового ринку – це регулярно купувати акції щомісяця."
Американські інвестори в значній мірі прийняли цю пропозицію, Лінч, можливо, не міг уявити. Зараз, за оцінками, 70 мільйонів американських працівників інвестують у плани 401k, ритмічно вкладаючи дохід до оподаткування на фондовий ринок, незалежно від новин. Це робить волатильність фондового ринку нижчою, ніж в інших випадках. Або так повинно бути, можливо. Це також повинно зробити їх більш цінними, оскільки інвестори приймають нижчі доходи (тобто вищі оцінки) в обмін на активи, які турбують їх менше. Тому теперішні акції дорожчі, ніж раніше, має сенс. Вони можуть стати ще дорожчими. Поки у нас є робота — отже, є плани 401k — ринок може бути важко значно впасти. Це зробить акції все менш страшними — і все більш цінними.
Давайте подивимось на графік.
Все ще заощаджую: У червні особистий рівень заощаджень у США незначно знизився до 4,5%. Це історично на низькому рівні, але все ще становить 4,5% від великої та зростаючої суми. Частина цих заощаджень щомісяця буде витрачатися на купівлю акцій, незалежно від новин.
Емоції все ще потрібно наздогнати: Акції повернулися до історичного максимуму, але індекс настроїв інвесторів, що вимірюється AAII, все ще перебуває на нейтрально-напруженій стороні.
Рухатися по кривій ризику: Американські інвестори починають приймати ризик, можливо, тому що після всіх поганих новин цього року акції виглядають менш ризикованими. Якщо загальний ризик акцій нижчий, тоді має сенс купувати акції з вищим ризиком.
У всьому світі купують вартість: Згідно з даними Goldman Sachs, існує безпрецедентна різниця між відмінними показниками акцій зростання в США (темно-синя лінія) та відмінними показниками акцій вартості в інших частинах світу (світло-синя лінія). Коли інші країни світу шукають безпеку, інвестори в США повністю вкладаються в зростання.
Тепер усе безпечно? Ед Ярдені зазначив, що рентабельність напівпровідникової промисловості продовжує зростати. Історично, напівпровідники є найбільш циклічними, а отже, й найбільш ризиковими інвестиційними сферами. Тепер вони, здається, мають майже оборонний характер.
Це добра новина чи погана новина для людства? Згідно з даними Бюро перепису населення США, лише менше 10% компаній повідомили про використання ШІ за останні два тижні. Це може означати, що ШІ лише починає порушувати ринок праці. Або це може означати, що люди є більш корисними для роботодавців порівняно з тим, у що вас змусила повірити реклама ШІ.
Прямі причини досягнення історичного максимуму? Очікування зниження процентних ставок, що наближається, дає інвесторам підстави для покупок зараз.
Менше підстав для занепокоєння: Модель InflationNow ФРС Клівленда показує, що річний темп зростання цін, виміряний CPI США, у другому кварталі становив лише 1,6%.
Довгострокові акції: Стратеги Bank of America заявили, що американський фондовий ринок знаходиться на межі сьомого "значного прориву" з 1990 року.
Стаття Bloomberg звернула увагу на те, що цього тижня фондовий ринок встановив нові рекорди, перерахувавши всі речі, які повинні турбувати ринок — тарифи, економіка, споживчі витрати, навіть обережні професійні поради — а потім зробила висновок: "Виглядає так, що інвестори ігнорують усе це." Пітер Лінч би погодився.
Бажаю всім читачам приємних вихідних.