«Купівля монет» стала дешевим та швидким способом підняття капіталізації на фондовому ринку.
Гарячий бум «клонів» на ринку акцій США, основні бізнеси публічних компаній стали другорядними, а цифрові активи стали новим двигуном капіталізації.
Але проблема стає все гострішою: чи дійсно ринок буде завжди платити за цю гру з оцінки під приводом позики монет?
Логіка оцінки: як купівля монет впливає на вартість компанії?
«Купівля монет» схожа на експеримент з оцінки, переплетений емоціями, ліквідністю та наративом.
У традиційній системі оцінки вартість компанії визначається комплексним ціноутворенням на основі таких ключових змінних, як її прибутковість, структура активів і зобов'язань, потенціал зростання та вільний грошовий потік. Однак, у цій хвилі «купівлі криптовалюти» компанії, які здійснюють «фінансову стратегію» шляхом володіння криптоактивами, стали каталізаторами повторної оцінки ринку їх вартості.
Коли компанії включають біткойн або інші основні криптоактиви до свого балансу, ринок оцінює їх з урахуванням премій, що базуються на еластичності цін криптоактивів та очікуваннях їхньої ліквідності. Іншими словами, ринкова капіталізація компанії формується не лише з вартості створення, але й з важелевого збільшення можливостей зростання «ціни монети».
Але така структура майже ставить «наратив ліквідності» над управлінням підприємством, перетворюючи фінансове розподілення на основну ось капітального функціонування.
Короткострокове підвищення, довгостроково залишається питанням
Не можна заперечувати, що втручання в криптовалюту дійсно має здатність короткостроково стимулювати ціну акцій. На прикладі автомобільного сервісу Cango, ця компанія в листопаді 2023 року оголосила про вступ у сферу видобутку біткойнів, витративши 400 мільйонів доларів на закупівлю потужності 50 EH/s, і відразу ж акції зросли на 280%. Подібних прикладів багато, адже не лише компанії з млявими основними бізнесами, а й ті, що зазнають фінансових труднощів, намагаються скористатися наративом «купівлі монет» для пошуку переоцінки на ринку капіталу.
Ми підготували набір даних про ціни акцій публічних компаній, які досягли «зв'язку криптовалюти та акцій» шляхом покупки криптовалюти:
З точки зору ринкових показників, явище «купівля монет — і різкий ріст» сталося неодноразово. Як тільки з'являється концепція «криптоактивів», короткострокові інвестиції швидко надходять. Проте після короткострокового зростання багато «компаній, що тримають монети», стикаються з корекцією цін на акції, і якщо не буде постійних купівель або інших позитивних новин, що стимулюють, зростання важко підтримувати.
Отже, хоча стратегія «купівлі монет» може викликати захоплення на ринку в короткостроковій перспективі, залишається невизначеним, чи може вона перетворитися на довгострокову конкурентоспроможність підприємства та стійке зростання. Ринок також важко визнає тих, хто лише кілька разів купував монети або неясно «планує зберігати монети», щоб привернути увагу.
Спекулянти почали продавати?
Історія "Купити монету, підняти оцінку" продовжує розвиватися, але деякі ключові гравці, здається, тихо фіксують прибуток.
Strategy, автор цієї теорії «безкінечного зростання», його внутрішні керівники постійно зменшують свої акції $MSTR. Згідно з даними SecForm4.Com, з червня 2023 року внутрішні особи Strategy увійшли в період масового продажу. Protos повідомляє, що лише за останні 90 днів загальна сума продажу акцій керівниками досягла 40 мільйонів доларів, кількість продажів у 10 разів перевищує кількість покупок.
Джерело зображення: secform4.com
«Sol版微策略» Upexi нещодавно також зіткнувся з тиском, компанія раніше залучила 100 мільйонів доларів для створення Sol фінансової скарбниці. Тим не менш, вчора акції Upexi впали на 61,2% під час торгів, оскільки інвестори зареєстрували продаж 43,85 мільйона акцій, що становить еквівалент загальної кількості акцій в обігу на початку квітня.
А з іншого боку, емітент стабільної валюти Circle після виходу на біржу на деякий час піднявся до майже 300 доларів. Але Ark Invest, яка раніше активно підтримувала компанію до її виходу на біржу, продовжує зменшувати свої акції. Відомо, що Ark Invest вже чотири рази продавала акції Circle, зменшивши свою частку на понад 36%.
Коли «купівля монет» стає упаковкою, інструментом ринкової капіталізації, навіть оболонкою наративу, яка уникає запитань щодо основних показників, вона також приречена не стати «ключем» для всіх підприємств. Сьогоднішній ринок готовий платити за «фінансове розміщення», а завтрашній ринок, можливо, повернеться до справжнього запитання про зростання та прибутковість.
Купівельні заявки на вторинному ринку не обов'язково є підтвердженням; швидше за все, це обертання чипів для короткострокових спекуляцій.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
“монета-акція зв'язок” святкування: коли купівля монет стає швидким ліками для ринкової капіталізації上市公司
Автор: Fairy, ChainCatcher
Редактор: TB, ChainCatcher
«Купівля монет» стала дешевим та швидким способом підняття капіталізації на фондовому ринку.
Гарячий бум «клонів» на ринку акцій США, основні бізнеси публічних компаній стали другорядними, а цифрові активи стали новим двигуном капіталізації.
Але проблема стає все гострішою: чи дійсно ринок буде завжди платити за цю гру з оцінки під приводом позики монет?
Логіка оцінки: як купівля монет впливає на вартість компанії?
«Купівля монет» схожа на експеримент з оцінки, переплетений емоціями, ліквідністю та наративом.
У традиційній системі оцінки вартість компанії визначається комплексним ціноутворенням на основі таких ключових змінних, як її прибутковість, структура активів і зобов'язань, потенціал зростання та вільний грошовий потік. Однак, у цій хвилі «купівлі криптовалюти» компанії, які здійснюють «фінансову стратегію» шляхом володіння криптоактивами, стали каталізаторами повторної оцінки ринку їх вартості.
Коли компанії включають біткойн або інші основні криптоактиви до свого балансу, ринок оцінює їх з урахуванням премій, що базуються на еластичності цін криптоактивів та очікуваннях їхньої ліквідності. Іншими словами, ринкова капіталізація компанії формується не лише з вартості створення, але й з важелевого збільшення можливостей зростання «ціни монети».
Але така структура майже ставить «наратив ліквідності» над управлінням підприємством, перетворюючи фінансове розподілення на основну ось капітального функціонування.
Короткострокове підвищення, довгостроково залишається питанням
Не можна заперечувати, що втручання в криптовалюту дійсно має здатність короткостроково стимулювати ціну акцій. На прикладі автомобільного сервісу Cango, ця компанія в листопаді 2023 року оголосила про вступ у сферу видобутку біткойнів, витративши 400 мільйонів доларів на закупівлю потужності 50 EH/s, і відразу ж акції зросли на 280%. Подібних прикладів багато, адже не лише компанії з млявими основними бізнесами, а й ті, що зазнають фінансових труднощів, намагаються скористатися наративом «купівлі монет» для пошуку переоцінки на ринку капіталу.
Ми підготували набір даних про ціни акцій публічних компаній, які досягли «зв'язку криптовалюти та акцій» шляхом покупки криптовалюти:
З точки зору ринкових показників, явище «купівля монет — і різкий ріст» сталося неодноразово. Як тільки з'являється концепція «криптоактивів», короткострокові інвестиції швидко надходять. Проте після короткострокового зростання багато «компаній, що тримають монети», стикаються з корекцією цін на акції, і якщо не буде постійних купівель або інших позитивних новин, що стимулюють, зростання важко підтримувати.
Отже, хоча стратегія «купівлі монет» може викликати захоплення на ринку в короткостроковій перспективі, залишається невизначеним, чи може вона перетворитися на довгострокову конкурентоспроможність підприємства та стійке зростання. Ринок також важко визнає тих, хто лише кілька разів купував монети або неясно «планує зберігати монети», щоб привернути увагу.
Спекулянти почали продавати?
Історія "Купити монету, підняти оцінку" продовжує розвиватися, але деякі ключові гравці, здається, тихо фіксують прибуток.
Strategy, автор цієї теорії «безкінечного зростання», його внутрішні керівники постійно зменшують свої акції $MSTR. Згідно з даними SecForm4.Com, з червня 2023 року внутрішні особи Strategy увійшли в період масового продажу. Protos повідомляє, що лише за останні 90 днів загальна сума продажу акцій керівниками досягла 40 мільйонів доларів, кількість продажів у 10 разів перевищує кількість покупок.
Джерело зображення: secform4.com
«Sol版微策略» Upexi нещодавно також зіткнувся з тиском, компанія раніше залучила 100 мільйонів доларів для створення Sol фінансової скарбниці. Тим не менш, вчора акції Upexi впали на 61,2% під час торгів, оскільки інвестори зареєстрували продаж 43,85 мільйона акцій, що становить еквівалент загальної кількості акцій в обігу на початку квітня.
А з іншого боку, емітент стабільної валюти Circle після виходу на біржу на деякий час піднявся до майже 300 доларів. Але Ark Invest, яка раніше активно підтримувала компанію до її виходу на біржу, продовжує зменшувати свої акції. Відомо, що Ark Invest вже чотири рази продавала акції Circle, зменшивши свою частку на понад 36%.
Коли «купівля монет» стає упаковкою, інструментом ринкової капіталізації, навіть оболонкою наративу, яка уникає запитань щодо основних показників, вона також приречена не стати «ключем» для всіх підприємств. Сьогоднішній ринок готовий платити за «фінансове розміщення», а завтрашній ринок, можливо, повернеться до справжнього запитання про зростання та прибутковість.
Купівельні заявки на вторинному ринку не обов'язково є підтвердженням; швидше за все, це обертання чипів для короткострокових спекуляцій.