Тарифы Трампа підвищують прогнози інфляції, і ФРС може відповісти на цю кризу політикою, яка допоможе крипторинку.
Хоча щодо цього немає жодних впевненостей, необхідно серйозно сприймати заяви Валлера, оскільки він є одним з найважливіших членів Правління Федеративної резервної системи США.
Зростання інфляції в США: ФРС може задовольнити крипторинок
Вчора член Ради керуючих ФРС Кріс Уоллер заявив, що тарифи Трампа можуть повернути інфляцію близько 5%.
Уоллер висловив гіпотезу, що інфляція в США може знову піднятися до майже 5% цього року. Він також зазначив, що економічний ріст може сповільнитися, знову ж таки через тарифи.
Член Ради керуючих ФРС, однак, розглянув два трохи різні гіпотетичні сценарії, хоча обидва є лише гіпотетичними на сьогодні.
Перший – це той, який висуває гіпотезу, що середні тарифи на товари, що імпортуються з США, залишаються на рівні 25%, а другий – вони доведені до 10%.
Такі гіпотези слугують для початку уявлення про те, як сам Фед повинні реагувати на агресивну зовнішньоторговельну політику президента Трампа, визначену як "один з найбільших шоків, які вразили економіку США за багато десятиліть".
Якщо середні тарифи залишаться на рівні 25%, Уоллер прогнозує суттєве збільшення рівня безробіття та помітне зростання цін, що врешті-решт призведе до зменшення витрат американців.
Крім того, у разі значного уповільнення він припускає, що це може загрожувати настанням рецесії.
За цим сценарієм, Уоллер бачить, що інфляція досягне піку, близького до 5%, у найближчі місяці, припускаючи, що якщо тарифи, запроваджені Трампом, будуть лише частково перекладені на споживачів, інфляція все одно може зрости приблизно до 4%.
У другому сценарії Уоллер гіпотезує інфляцію близько 3%, при цьому зростання карається, але менше, ніж у першому сценарії.
Наслідки зростання інфляції для ФРС та крипторинку
У першому випадку значне зростання рівня безробіття призведе до того, що ФРС знизить ставки раніше і суттєвіше, ніж попередні прогнози
Це гіпотетичне пом'якшення обмежувальної монетарної політики ФРС може принести користь фінансовим ринкам, включаючи крипторинок, але з іншого боку, це може ще більше збільшити інфляцію.
Натомість, у другому сценарії ФРС могла б просто почекати і подивитися, як розвиватиметься економіка, перш ніж втрутитися.
Проте Уоллер підкреслює, що сплеск інфляції, пов'язаний із тарифами, може виявитися лише тимчасовим, що зробить основною проблемою зростання та зайнятість, тим самим змушуючи Федрезерв втрутитися в ставки.
Слід пам'ятати, що зниження відсоткових ставок є однією з головних цілей Трампа, оскільки нижчі ставки також означають нижчі відсотки, які виплачує американська держава за боргом, який вона випустить протягом 2025 року.
Вплив на економіку США
Валлер не заперечував, що також можливо, що вплив на економіку може бути більш стійким.
Отже, з одного боку, існують більш суто фінансові міркування, які можуть призвести до песимістичних, але не надто яскравих сценаріїв, а з іншого боку, є економічні міркування, які натомість можуть призвести до досить песимістичних сценаріїв
Врешті-решт, можливо, що негативні наслідки для економіки також відобразяться на змінах цін, роблячи їх більш тривалими, а не тимчасовими.
Навіть президент ФРБ Нью-Йорка Джон Вільямс переглянув свої прогнози щодо економіки США у бік зниження та підвищив очікування щодо інфляції.
За словами Вільямса, цього року економічне зростання сповільниться до рівня нижче 1% з інфляцією від 3,5% до 4% та рівнем безробіття на рівні 5%
Вплив на крипторинок
У такому сценарії, отже, ймовірності того, що ФРС значно знизить ставки цього року, здаються більшими
На даний момент ринки оцінюють чотири зниження на 25 базисних пунктів до кінця року, і це в середньостроковій/короткостроковій перспективі може принести вигоду фінансовим ринкам, і зокрема крипторинку.
Крім того, індекс долара, здається, рухається до продовження зниження, яке почалося наприкінці січня, і це може суттєво допомогти ціні Bitcoin.
Якщо BTC перезапуститься, це, швидше за все, принесе з собою весь крипторинок, навіть незважаючи на те, що втеча від ризику, яка почалася кілька тижнів тому, повинна закінчитися першою.
Щоб зізнатися, в останні дні ця втеча, здається, суттєво зменшилася, з відношенням між ціною BTC та унцією золота, що знизилося з 36 разів на початку лютого до нинішніх 26 разів.
У короткостроковій перспективі, однак, індекс VIX залишається дуже високим, близько 30 пунктів, але суттєво нижчим порівняно з 50 пунктами минулого вівторка.
Залишається ймовірним, що монетарна політика Федрезерву в найближчі місяці може стати менш обмежувальною, і це може стати ідеальним тригером для позитивної другої половини 2025 року для крипторинку.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Зростання інфляції, яке гіпотетично передбачає Фед, можливо, не зашкодить крипторинку
Тарифы Трампа підвищують прогнози інфляції, і ФРС може відповісти на цю кризу політикою, яка допоможе крипторинку.
Хоча щодо цього немає жодних впевненостей, необхідно серйозно сприймати заяви Валлера, оскільки він є одним з найважливіших членів Правління Федеративної резервної системи США.
Зростання інфляції в США: ФРС може задовольнити крипторинок
Вчора член Ради керуючих ФРС Кріс Уоллер заявив, що тарифи Трампа можуть повернути інфляцію близько 5%.
Уоллер висловив гіпотезу, що інфляція в США може знову піднятися до майже 5% цього року. Він також зазначив, що економічний ріст може сповільнитися, знову ж таки через тарифи.
Член Ради керуючих ФРС, однак, розглянув два трохи різні гіпотетичні сценарії, хоча обидва є лише гіпотетичними на сьогодні.
Перший – це той, який висуває гіпотезу, що середні тарифи на товари, що імпортуються з США, залишаються на рівні 25%, а другий – вони доведені до 10%.
Такі гіпотези слугують для початку уявлення про те, як сам Фед повинні реагувати на агресивну зовнішньоторговельну політику президента Трампа, визначену як "один з найбільших шоків, які вразили економіку США за багато десятиліть".
Якщо середні тарифи залишаться на рівні 25%, Уоллер прогнозує суттєве збільшення рівня безробіття та помітне зростання цін, що врешті-решт призведе до зменшення витрат американців.
Крім того, у разі значного уповільнення він припускає, що це може загрожувати настанням рецесії.
За цим сценарієм, Уоллер бачить, що інфляція досягне піку, близького до 5%, у найближчі місяці, припускаючи, що якщо тарифи, запроваджені Трампом, будуть лише частково перекладені на споживачів, інфляція все одно може зрости приблизно до 4%.
У другому сценарії Уоллер гіпотезує інфляцію близько 3%, при цьому зростання карається, але менше, ніж у першому сценарії.
Наслідки зростання інфляції для ФРС та крипторинку
У першому випадку значне зростання рівня безробіття призведе до того, що ФРС знизить ставки раніше і суттєвіше, ніж попередні прогнози
Це гіпотетичне пом'якшення обмежувальної монетарної політики ФРС може принести користь фінансовим ринкам, включаючи крипторинок, але з іншого боку, це може ще більше збільшити інфляцію.
Натомість, у другому сценарії ФРС могла б просто почекати і подивитися, як розвиватиметься економіка, перш ніж втрутитися.
Проте Уоллер підкреслює, що сплеск інфляції, пов'язаний із тарифами, може виявитися лише тимчасовим, що зробить основною проблемою зростання та зайнятість, тим самим змушуючи Федрезерв втрутитися в ставки.
Слід пам'ятати, що зниження відсоткових ставок є однією з головних цілей Трампа, оскільки нижчі ставки також означають нижчі відсотки, які виплачує американська держава за боргом, який вона випустить протягом 2025 року.
Вплив на економіку США
Валлер не заперечував, що також можливо, що вплив на економіку може бути більш стійким.
Отже, з одного боку, існують більш суто фінансові міркування, які можуть призвести до песимістичних, але не надто яскравих сценаріїв, а з іншого боку, є економічні міркування, які натомість можуть призвести до досить песимістичних сценаріїв
Врешті-решт, можливо, що негативні наслідки для економіки також відобразяться на змінах цін, роблячи їх більш тривалими, а не тимчасовими.
Навіть президент ФРБ Нью-Йорка Джон Вільямс переглянув свої прогнози щодо економіки США у бік зниження та підвищив очікування щодо інфляції.
За словами Вільямса, цього року економічне зростання сповільниться до рівня нижче 1% з інфляцією від 3,5% до 4% та рівнем безробіття на рівні 5%
Вплив на крипторинок
У такому сценарії, отже, ймовірності того, що ФРС значно знизить ставки цього року, здаються більшими
На даний момент ринки оцінюють чотири зниження на 25 базисних пунктів до кінця року, і це в середньостроковій/короткостроковій перспективі може принести вигоду фінансовим ринкам, і зокрема крипторинку.
Крім того, індекс долара, здається, рухається до продовження зниження, яке почалося наприкінці січня, і це може суттєво допомогти ціні Bitcoin.
Якщо BTC перезапуститься, це, швидше за все, принесе з собою весь крипторинок, навіть незважаючи на те, що втеча від ризику, яка почалася кілька тижнів тому, повинна закінчитися першою.
Щоб зізнатися, в останні дні ця втеча, здається, суттєво зменшилася, з відношенням між ціною BTC та унцією золота, що знизилося з 36 разів на початку лютого до нинішніх 26 разів.
У короткостроковій перспективі, однак, індекс VIX залишається дуже високим, близько 30 пунктів, але суттєво нижчим порівняно з 50 пунктами минулого вівторка.
Залишається ймовірним, що монетарна політика Федрезерву в найближчі місяці може стати менш обмежувальною, і це може стати ідеальним тригером для позитивної другої половини 2025 року для крипторинку.