Ринок монет 2025 року нагадує захоплюючий пригодницький фільм. Від шаленої зростання на початку року до глибокого відкату в квітні, серця інвесторів скакали вгору і вниз разом зі свічковим графіком. Дехто каже, що це "здорове коригування" в середині булрану, інші ж стурбовані тим, що ікла ведмежого ринку вже тихо з'явилися. Ця дорога булрану не є легкою.
Один. "Навчання" в історичних циклах
Четверте зменшення біткоїна відбудеться в квітні 2024 року, і відповідно до історичних закономірностей, через 12-18 місяців після зменшення зазвичай відбувається сплеск цін. Але після того, як у січні 2025 року ціна стрибнула до 109,5 тисячі доларів, ринок зіткнувся з глибоким відкатом понад 26%, що стало найбільшим падінням у цьому булрані. Дані з блокчейну показують, що цей відкат відрізняється від попередніх: довгострокові утримувачі (LTH) не проводили масових розпродажів, тиск з боку майнерів також перебував на середньому рівні, а ринок більше нагадував "технічну корекцію", а не панічне падіння.
Стоячи на ключових вузлах циклу, Chain 教 використала значну частину тексту, щоб ще раз проаналізувати і вивчити "модель степеневого закону". Ця модель виявляє цікаве явище: якщо йти за історичною середньою швидкістю, то біткоїн на даний момент повинен був би досягти 120 тисяч доларів, але насправді він відкатився до зони 80 тисяч. Цей "додатковий урок після випередження" є як перетравленням попереднього надшвидкого зростання, так і створенням простору для наступного накопичення сил. Як у випадку з двома 40% відкатами під час булрану 2017 року, які, на перший погляд, здаються небезпечними, насправді прокладають шлях для останнього божевільного спринту.
Два, три сили, що тягнуть
Продовження булрану ніколи не визначається єдиним фактором, особливо на ринку 2025 року.
1. Ефект халвінгу та вхід інституцій
Ефект скорочення постачання після халвінгу все ще розвивається, але вхід інституційних гравців змінив правила гри. Вливання коштів ETF таких гігантів, як BlackRock, та постійне збільшення інвестицій MicroStrategy дозволяють біткоїну поступово виходити з моделі коливань "ринку роздрібних інвесторів". Проте інституційна експансія також означає збільшення кореляції ринку з фондовим ринком США — коливання індексу Nasdaq безпосередньо посилює коливання цін на монети.
2. Макроекономічна політика "доска для катання"
Зниження процентних ставок Федеральною резервною системою схоже на двосічний меч. Цикл зниження ставок, розпочатий у 4 кварталі 2024 року, звільняє ліквідність, але ризик повторної інфляції слідує як тінь. У березні новини про призупинення США підвищення мит на китайські товари спровокували різке зростання американських акцій на 12%, але потім 125%-ва митна політика уряду Трампа знову охолодила ринок. Така політична нестабільність змушує біткоїн постійно стрибати між ідентичностями "ризикового активу" та "активу-убежища".
3. Гра між технічним аналізом та емоціями
80 тисяч доларів стали роздільною лінією між бичачим і ведмежим ринком. Якщо вдасться закріпитися на цьому підтримці, технічні аналітики вважають, що це відкриє шлях до 120-150 тисяч доларів; але дані з блокчейну показують, що частина короткострокових власників зосередила свою ціну на рівні близько 83 тисяч доларів, і якщо ціна відскочить до цього рівня, це може викликати тиск на продаж. Емоції на ринку також коливаються, як на атракціоні — індекс страху і жадоби впав з нейтрального до панічного, а потім знову раптово піднявся до зони жадоби через позитивні новини з політики.
Три, скільки ще тернів попереду?
Історія другої половини булрану, ймовірно, все ще буде рухатися вперед у складностях.
Ризик один: макро чорний лебідь
Ескалація торговельних тертя між США і Китаєм, репатріація коштів, викликана підвищенням процентної ставки ієни, і ймовірність зростання рецесії в США до 40% можуть стати «соломинкою, яка зламає спину верблюду». Історичні дані показують, що коли S&P 500 падає більш ніж на 5% за квартал, біткоїн має 73% шансів відстати.
Ризик два: зміна циклічного ритму
Хоча більшість аналітиків прогнозують, що булран триватиме до Q3-Q4 2025 року, ринок, керований інститутами, може змінити традиційні циклічні закономірності. Наприклад, індекс капітуляції майнерів ще не досягнув 0.85, що є "сигналом дна", що вказує на те, що корекція ще не закінчилася; якщо стратегічний резерв біткоїнів уряду Трампа буде реалізований, це може стати новим каталізатором.
Ризик три: пастка ліквідності
Індекс долара різко впав до 100, золото піднялося до нового рекорду в 3210 доларів, що відображає занепокоєння глобального капіталу щодо традиційних систем. Якщо біткоїн хоче залучити ці кошти, йому потрібно довести, що він не лише "цифрове золото", але й остаточне сховище вартості, яке перевищує регіональну політику — але невизначеність регулювання все ще є бар'єром.
Чотири, чи це темрява перед світанком, чи завіса сутінків?
Різниця на ринку ніколи не була такою очевидною. Оптимісти бачать "золоту яму": оцінка біткоїна після відкату виглядає більш раціональною, повернення коштів ETF та збільшення інституційного розміщення можуть підштовхнути Q3 до 150-200 тисяч доларів; песимісти ж уважно стежать за ризиком "другого дна", вважаючи, що якщо рівень в 80 тисяч доларів буде втрачено, то він впаде до 70 тисяч або навіть нижче.
Модель степеневого закону дає іншу перспективу: якщо біткоїн повернеться до своєї історичної середньої траєкторії, він може зійтися на рівні $100 000 у липні та серпні, запустивши ринок бичачого хвоста. Але, як кажуть у мережі, «будь-яка відома модель зазнає невдачі через рефлексивність» – божевілля ринку зрештою залежить від битви між жадібністю та страхом.
Останнє повчання
Біткоїнський булран ніколи не є прямою лінією. Заборона п'яти відомств у 2013 році, зупинка ICO у 2017 році, закриття майнінгових ферм у 2021 році - кожен раз, здавалося б, смертельний удар став початком нового циклу. Історія 2025 року, можливо, підтвердить стару приказку: "Булран народжується у песимізмі, росте у сумнівах, дозріває у оптимізмі, а помирає у божевіллі." Зараз він йде по канату "сумнівів" та "оптимізму".
Для звичайних дрібних інвесторів, можливо, слід пам'ятати: купівля на падінні — це лише початок, а тримання великої монети — це справжня практика. Адже у світі біткоїну важливіше жити довго, ніж швидко бігти.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
"Навчальний" булран: коливання та прорив Біткойна 2025
Ринок монет 2025 року нагадує захоплюючий пригодницький фільм. Від шаленої зростання на початку року до глибокого відкату в квітні, серця інвесторів скакали вгору і вниз разом зі свічковим графіком. Дехто каже, що це "здорове коригування" в середині булрану, інші ж стурбовані тим, що ікла ведмежого ринку вже тихо з'явилися. Ця дорога булрану не є легкою.
Один. "Навчання" в історичних циклах
Четверте зменшення біткоїна відбудеться в квітні 2024 року, і відповідно до історичних закономірностей, через 12-18 місяців після зменшення зазвичай відбувається сплеск цін. Але після того, як у січні 2025 року ціна стрибнула до 109,5 тисячі доларів, ринок зіткнувся з глибоким відкатом понад 26%, що стало найбільшим падінням у цьому булрані. Дані з блокчейну показують, що цей відкат відрізняється від попередніх: довгострокові утримувачі (LTH) не проводили масових розпродажів, тиск з боку майнерів також перебував на середньому рівні, а ринок більше нагадував "технічну корекцію", а не панічне падіння.
Стоячи на ключових вузлах циклу, Chain 教 використала значну частину тексту, щоб ще раз проаналізувати і вивчити "модель степеневого закону". Ця модель виявляє цікаве явище: якщо йти за історичною середньою швидкістю, то біткоїн на даний момент повинен був би досягти 120 тисяч доларів, але насправді він відкатився до зони 80 тисяч. Цей "додатковий урок після випередження" є як перетравленням попереднього надшвидкого зростання, так і створенням простору для наступного накопичення сил. Як у випадку з двома 40% відкатами під час булрану 2017 року, які, на перший погляд, здаються небезпечними, насправді прокладають шлях для останнього божевільного спринту.
Два, три сили, що тягнуть
Продовження булрану ніколи не визначається єдиним фактором, особливо на ринку 2025 року.
1. Ефект халвінгу та вхід інституцій
Ефект скорочення постачання після халвінгу все ще розвивається, але вхід інституційних гравців змінив правила гри. Вливання коштів ETF таких гігантів, як BlackRock, та постійне збільшення інвестицій MicroStrategy дозволяють біткоїну поступово виходити з моделі коливань "ринку роздрібних інвесторів". Проте інституційна експансія також означає збільшення кореляції ринку з фондовим ринком США — коливання індексу Nasdaq безпосередньо посилює коливання цін на монети.
2. Макроекономічна політика "доска для катання"
Зниження процентних ставок Федеральною резервною системою схоже на двосічний меч. Цикл зниження ставок, розпочатий у 4 кварталі 2024 року, звільняє ліквідність, але ризик повторної інфляції слідує як тінь. У березні новини про призупинення США підвищення мит на китайські товари спровокували різке зростання американських акцій на 12%, але потім 125%-ва митна політика уряду Трампа знову охолодила ринок. Така політична нестабільність змушує біткоїн постійно стрибати між ідентичностями "ризикового активу" та "активу-убежища".
3. Гра між технічним аналізом та емоціями
80 тисяч доларів стали роздільною лінією між бичачим і ведмежим ринком. Якщо вдасться закріпитися на цьому підтримці, технічні аналітики вважають, що це відкриє шлях до 120-150 тисяч доларів; але дані з блокчейну показують, що частина короткострокових власників зосередила свою ціну на рівні близько 83 тисяч доларів, і якщо ціна відскочить до цього рівня, це може викликати тиск на продаж. Емоції на ринку також коливаються, як на атракціоні — індекс страху і жадоби впав з нейтрального до панічного, а потім знову раптово піднявся до зони жадоби через позитивні новини з політики.
Три, скільки ще тернів попереду?
Історія другої половини булрану, ймовірно, все ще буде рухатися вперед у складностях.
Ризик один: макро чорний лебідь
Ескалація торговельних тертя між США і Китаєм, репатріація коштів, викликана підвищенням процентної ставки ієни, і ймовірність зростання рецесії в США до 40% можуть стати «соломинкою, яка зламає спину верблюду». Історичні дані показують, що коли S&P 500 падає більш ніж на 5% за квартал, біткоїн має 73% шансів відстати.
Ризик два: зміна циклічного ритму
Хоча більшість аналітиків прогнозують, що булран триватиме до Q3-Q4 2025 року, ринок, керований інститутами, може змінити традиційні циклічні закономірності. Наприклад, індекс капітуляції майнерів ще не досягнув 0.85, що є "сигналом дна", що вказує на те, що корекція ще не закінчилася; якщо стратегічний резерв біткоїнів уряду Трампа буде реалізований, це може стати новим каталізатором.
Ризик три: пастка ліквідності
Індекс долара різко впав до 100, золото піднялося до нового рекорду в 3210 доларів, що відображає занепокоєння глобального капіталу щодо традиційних систем. Якщо біткоїн хоче залучити ці кошти, йому потрібно довести, що він не лише "цифрове золото", але й остаточне сховище вартості, яке перевищує регіональну політику — але невизначеність регулювання все ще є бар'єром.
Чотири, чи це темрява перед світанком, чи завіса сутінків?
Різниця на ринку ніколи не була такою очевидною. Оптимісти бачать "золоту яму": оцінка біткоїна після відкату виглядає більш раціональною, повернення коштів ETF та збільшення інституційного розміщення можуть підштовхнути Q3 до 150-200 тисяч доларів; песимісти ж уважно стежать за ризиком "другого дна", вважаючи, що якщо рівень в 80 тисяч доларів буде втрачено, то він впаде до 70 тисяч або навіть нижче.
Модель степеневого закону дає іншу перспективу: якщо біткоїн повернеться до своєї історичної середньої траєкторії, він може зійтися на рівні $100 000 у липні та серпні, запустивши ринок бичачого хвоста. Але, як кажуть у мережі, «будь-яка відома модель зазнає невдачі через рефлексивність» – божевілля ринку зрештою залежить від битви між жадібністю та страхом.
Останнє повчання
Біткоїнський булран ніколи не є прямою лінією. Заборона п'яти відомств у 2013 році, зупинка ICO у 2017 році, закриття майнінгових ферм у 2021 році - кожен раз, здавалося б, смертельний удар став початком нового циклу. Історія 2025 року, можливо, підтвердить стару приказку: "Булран народжується у песимізмі, росте у сумнівах, дозріває у оптимізмі, а помирає у божевіллі." Зараз він йде по канату "сумнівів" та "оптимізму".
Для звичайних дрібних інвесторів, можливо, слід пам'ятати: купівля на падінні — це лише початок, а тримання великої монети — це справжня практика. Адже у світі біткоїну важливіше жити довго, ніж швидко бігти.