Фейкові новини викликали подвійне вбивство як для лонг-, так і для шорт-позиції, чи може 9 квітня податкова бомба вибухнути вдруге? Яким буде подальший розвиток подій?
7 квітня 2025 року світові фінансові ринки нагадували раптовий цунамі, що охопив кожен куточок від Уолл-стріт до крипто-бірж. Тарафи Трампа висіли над головою, а минулотижневий обвал вже залишив у інвесторів страх, тоді як одна "фейкова новина" лише додала масла у вогонь, штовхаючи ринок до прірви двосторонніх втрат. Американські акції враз виконали шокуючий поворот за всього 15 хвилин, криптовалютний ринок залив кров'ю, а світові фондові, облігаційні та товарні ринки не зазнали жодного милосердя. Усе це сталося через попередження Трампа, що якщо Китай не скасує контрзаходи, США 9 квітня підриватимуть "податкову ядерну бомбу". До цього терміну залишився лише один день, паніка поширювалась як чума, а довіра розсипалася, як крихкий лід.
8 квітня буря ще назрівала. Білл Екман, фанат Трампа з Уолл-стріт і магнат хедж-фондів, засудив тарифний план як «економічну ядерну війну» і закликав до 90-денного мораторію для порятунку кризи. Країни по всьому світу розділені в цій напруженій грі: хтось здається і шукає миру, хтось завзято бореться, а хтось заробляє на життя в щілинах. Як фейкові новини підривають довге-коротке подвійне вбивство? Куди рухається біткойн і світовий ринок? Хто переможе у фінальному протистоянні до 9 квітня? Давайте розіб'ємо туман і розберемо їх по черзі.
Одне. Подвійний вибух фейкових новин: від великих коливань на американському фондовому ринку до американських гірок біткойна
Увечері 7 квітня о 22:15 за пекінським часом з провідних ЗМІ, таких як CNBC і Reuters, з'явилися вибухові чутки: директор Національної економічної ради Хассет заявив, що Трамп розглядає можливість призупинення тарифів для деяких країн на 90 днів. У той час, коли ринок наляканий тарифною політикою, це трактується як сигнал про те, що Трамп поступається. Американські акції в одну мить ожили, а індекс Dow Jones піднявся майже на 2600 пунктів від початкового мінімуму, створивши найбільший внутрішньоденний розворот в історії; Nasdaq відскочив на 10%, а S&P 500 в один момент виріс більш ніж на 8%. Ринок криптовалют також почув цю новину, і біткойн злетів з мінімуму до 81 243 USDT, оскільки інвестори, здавалося, вловили проблиск світла в темряві.
Однак радість була скороминущою. О 22:25 телеканал CNBC уточнив, що ніхто в Білому домі не знав про план "90-денного мораторію"; Forexlive засуджує «фейкові новини»; Пізніше Білий дім підтвердив, що просте «Так» Хассета в інтерв'ю Fox News було неправильно витлумачено як політичне підтвердження. CNBC критикують за те, що під час прямих трансляцій на екрані з'являється неперевірений контент, а на платформі X лунають нескінченні голоси про те, що вона "заслуговує на те, щоб сісти у в'язницю". Ринок відреагував як обрив: індекс Dow закрився зниженням більш ніж на 300 пунктів, а S&P 500 і Nasdaq досягли 11-місячних мінімумів; Станом на ранок 8 квітня біткоїн знизився до 77 300 USDT і повільно відновився до 79 425 USDT.
Ця курйозна подія обійшлася дорого. Згідно з даними Coinglass, за останні 24 години в глобальному крипторинку було ліквідовано 286,789 осіб на загальну суму 9,92 мільярда доларів, з яких 6,32 мільярда доларів – це довгі позиції, а 3,60 мільярда доларів – короткі. Alternative.me показує, що індекс страху і жадібності в криптовалюті становить 24, а ринок перебуває в стані "вкрай страху".
Кредитні потоки далі відображають погіршення ринкових настроїв: 7 квітня 10 американських біткоїн-ETF зафіксували чистий відтік 1939 BTC (приблизно 151,8 мільйона доларів), з яких Bitwise вивело 751 BTC (58,79 мільйона доларів), наразі Bitwise має 37921 BTC (приблизно 2,97 мільярда доларів); 9 ефірних ETF зафіксували чистий відтік 1079 ETH (приблизно 1,68 мільйона доларів), з яких Bitwise вивело 2008 ETH (312 тисяч доларів), наразі має 91720 ETH (приблизно 142 мільйони доларів).
Згідно з даними графіка, 7 квітня чистий відтік капіталу з біткойн-ETF склав 897,21 тисячі доларів США, що свідчить про прискорене виходження інституційних інвесторів на тлі панічних настроїв, ринкова впевненість впала до критичного рівня. У глобальному масштабі індекс страху VIX стрибнув до 50, ринок облігацій впав, а прибутковість різко зросла. Це не лише виявляє легковажність ЗМІ, але й розкриває слабкість ринку щодо митних суперечок — одна соломинка здатна зламати верблюда, а одна неправда може спровокувати обвал на ринку.
Старший стратег Bloomberg Майк МакГлоун попередив, що біткоїн може впасти до $10 000 через глобальний розпродаж і лопнула бульбашку. Він прямо сказав, що наратив про «цифрове золото» піддається стрес-тестуванню, і інвестори ETF «використовують кров і сльози», щоб виявити, що вони купують не активи-притулки, а високоволатильні продукти з кредитним плечем. МакГлоун прогнозує, що крипторинок зазнає «очищення бульбашки доткомів», і інвесторам слід готуватися до довгострокового відновлення. Цей шквал фейкових новин – лише верхівка айсберга вразливості ринку.
Два, "залізні фанати Уолл-стріт" змінюють свою позицію: дзвінок Акермана та труднощі криптогігантів
Наслідки фейкових новин не вщухають, а тарифна політика Трампа спровокувала ще одну величезну хвилю. 7 квітня Трамп висунув ультиматум через соціальні платформи: якщо Китай не скасує 34% взаємні контрзаходи до 8 квітня, США введуть додатковий 50-відсотковий тариф на китайські товари з 9 квітня і припинять всі переговори з Китаєм. У той же час він попередив про відповідні тарифи до 46% на решті земної кулі, що охоплюють широкий спектр секторів, від автомобілів до електроніки. Цю політику ринок охрестив «тарифною ядерною бомбою» не лише через безпрецедентні масштаби підвищення, а й через її стислі часові рамки – крайній термін 9 квітня дає країнам лише один день на пом'якшення, що можна назвати «ядерним ударом» в економічній сфері. Напориста позиція Трампа має на меті підштовхнути його опонентів до компромісу за допомогою максимального тиску, але її потенційно шкідлива сила налякала світові ринки, і паніка швидко поширилася.
Магнат хедж-фондів Білл Акерман, «фанат Уолл-стріт», який колись підтримував Трампа, рідко виступав проти нього. У серії довгих постів на платформі Х він назвав масштабні тарифи 9 квітня «неправильними» та «надмірними», порівнявши їх з «економічною ядерною війною». Акерман попередив, що якщо ця політика буде реалізована, інвестиції в бізнес заморозяться, споживання скоротиться, а довіру до Америки, можливо, доведеться відновлювати протягом десятиліть. Він запитав: «В умовах економічної ядерної війни, який генеральний директор наважиться взяти на себе довгострокові зобов'язання в Сполучених Штатах?» Він закликав запровадити 90-денний мораторій на тарифи та переговори, щоб переформатувати торговельну систему, щоб залучити іноземний приплив або ризикувати «економічною ядерною зимою, спричиненою самими собою». Акерман підкреслив, що капітал Pershing Square, яким він керує, не має позикових коштів, містить багато готівки, і лише 1,5% портфеля залежить від тарифів. Якщо ринок обвалиться, він купить високоякісні активи за низькими цінами, але тільки в тому випадку, якщо Трамп відступить від прірви.
Зрада Акмана позбавила Трампа ключового союзника, а також розділила позиції Уолл-стріт: яструби сподіваються, що тарифи змуслять супротивників піти на компроміс, а голуби стурбовані саморуйнуванням економіки. Тим часом, ситуація з крипторинковим гігантом Strategy викликає тривогу.
З 31 березня по 6 квітня компанія не збільшувала свої запаси біткоїнів, зберігши позицію на рівні 528 185. Згідно з новими стандартами бухгалтерського обліку, очікується, що в першому кварталі буде зафіксовано нереалізований збиток у розмірі US$5,91 млрд, а чистий збиток після оподаткування – US$4,22 млрд. Незважаючи на те, що залучені 7,69 мільярда доларів США (4,4 мільярда доларів США від розміщення звичайних акцій) були майже повністю використані для покупки біткойна на високому рівні, середня ціна володіння зросла до 67 500 доларів США, що в даний час становить лише 14% плаваючого прибутку. Акції MSTR впали на 9% на початку сесії 8 квітня і впали на 10% за рік, що вказує на те, що ринок скептично ставиться до його стратегії з високим кредитним плечем. Під час тарифного шторму невідомо, чи зможе цей «віруючий у біткоїн» пережити холодну зиму.
Третє, глобальні ігри до 9 квітня: капітуляція, жорстка боротьба та очікування
До "ядерного удару по митницях" залишився лише один день, і країни світу в умовах жорсткої політики Трампа розділилися на три великі табори: капітуляція та мир, жорстка протидія та вичікувальна позиція. Особливо привертає увагу позиція Європи, яка має як колективну рішучість, так і внутрішні тонкі розбіжності.
Співробітники: схилитися до миру
Перед тарифною політикою Трампа деякі країни та регіони обирають компроміс для самозбереження.
Зімбабве призупинило митні збори на американські товари, намагаючись отримати звільнення від санкцій;
Лідер регіону Тайвань Лай Цінде заявив, що, незважаючи на 32% мито, Тайвань не буде вживати заходів у відповідь, а натомість поглибить інвестиції в США, щоб отримати простір для дихання;
Індія, незважаючи на удар у 26% мита, все ще сподівається на отримання пільг шляхом переговорів і вже добровільно знизила імпортні мита на деякі американські товари;
В'єтнам висловив шкоду з приводу 46% мита, але не згадував про контрзаходи, схиляючись до стриманого реагування. Ці регіони, як правило, вибирають відступ для досягнення прогресу через високу залежність від експорту до США або геополітичну слабкість.
Жорстка відповідь: віч-на-віч
На контрасті з капітулюючими країнами та регіонами, які обрали жорсткий підхід, Китай швидко відповів, оголосивши про введення 34% мита на всі американські товари, починаючи з 10 квітня, та обмеживши експорт рідкоземельних металів. Представник міністерства закордонних справ засудив дії США як "економічний бульдозер", демонструючи непохитну позицію.
Позиція Європи так само жорстка, і ЄС в цілому зокрема продемонстрував рішучість. Європейський Союз планує проголосувати 9 квітня за введення відповідних тарифів на деякі американські товари, і комісар з питань торгівлі Марош Шефчович заявив, що готовий вести переговори, але "готовий захищати свої інтереси". Німеччина та Франція явно виступають за контрзаходи, наголошуючи на захисті автомобілів та виробництва; Міністр фінансів Італії Джанкарло Джорджетті закликав до повномасштабної торгової війни, демонструючи обережність, але не відступ. Незважаючи на Brexit, прем'єр-міністр Кір Стармер заявив, що «всі варіанти на столі», коливаючись між жорсткістю і вичікувальною політикою, припускаючи, що він може піти по стопах ЄС.
Важливо зазначити, що Європа не є монолітною внутрішньо. ЄС в цілому продемонстрував «жорстку» позицію, але є тонкі відмінності в позиціях кожної країни. Німеччина та Франція чутливі до експорту США через автомобілі, машинобудування та інші галузі промисловості і, як правило, вживають жорстких контрзаходів для захисту життєвої сили економіки; Італія через високу частку малих і середніх підприємств більше боїться наслідків торгової війни, і схильна шукати баланс між контрзаходами і переговорами; Країни Східної Європи, такі як Польща та Угорщина, є відносно стриманими і, можливо, вважають за краще почекати і подивитися, сподіваючись, що ЄС в цілому отримає перепочинок. Хоча Велика Британія є незалежною від ЄС, її «спокійна та прагматична» заява свідчить про те, що вона не готова здатися першою і не прагне зайняти середню лінію повної жорсткості. Ця розбіжність може вплинути на здатність Європи діяти в унісон після 9 квітня.
Спостерігачі: діяти після роздумів
Декілька країн і регіонів також вибрали тимчасово не діяти, намагаючись знайти баланс серед хаосу. Директор фінансового управління Гонконгу Чень Маобо чітко заявив, що не буде слідувати за материковим Китаєм у підвищенні мит на США, дотримуючись політики "вільного порту" для збереження переваги в обігу капіталу;
Віце-президент Бразилії Жералду Алкмін сподівається уникнути конфлікту шляхом діалогу, одночасно прискорюючи укладення торгової угоди з ЄС;
Південноафриканська Республіка просуває стратегію диверсифікації експорту, зменшуючи залежність від США та прагнучи багатостороннього прориву. Ці регіони не бажають відразу капітулювати і не поспішають до відкритого протистояння, маючи на меті діяти у відповідний момент.
Розбіжності в Конгресі США також посилюють невизначеність глобальної гри. 8 квітня спікер Палати представників Майк Джонсон заявив, що для тарифів Трампа буде "місце", але опозиція всередині Республіканської партії зростає. Сенатори Марія Кантвелл і Чак Грасслі представили законопроект про обмеження тарифних повноважень президента, а член палати представників Дон Бекон планує представити версію Палати представників. Незважаючи на це, Джонсон відмовився взяти на себе зобов'язання щодо переглянутого бюджетного плану цього тижня, а республіканці можуть провести остаточне голосування вдень 9 квітня. Внутрішня боротьба може підірвати позиції Трампа і виграти більше часу для капітуляції і вичікування.
Чотири, прогнози після 9 квітня: подвійна доля митної ядерної бомби та крипторинку
9 квітня «митний ядерний удар» скоро завдасть удару, які подальші сценарії його розвитку? Ось три можливі варіанти розвитку подій.
Сценарій 1: Трамп жорстко підвищує тарифи, глобальна торгова війна розгортається
Якщо Трамп запровадить тарифи, як і було заплановано, контрзаходи Китаю з ЄС швидко загострюватимуться, а торговельна війна між США та Китаєм може перетворитися на глобальну торговельну війну. Хоча понад 50 країн прагнули переговорів, більшість капітулянтів – це маленькі країни, а фракції жорсткої лінії, такі як Китай і Європейський Союз, мають економіку, яка достатньо велика, щоб змусити Сполучені Штати заплатити високу ціну. Акції, ймовірно, впадуть і надалі: S&P 500, ймовірно, впаде нижче порогу ведмежого ринку в 20%, а паніка підштовхне долар і прибутковість казначейських облігацій вище, а сировинні товари продовжать перебувати під тиском. Біткоїн може впасти до прогнозованих McGlone $10 000 на тлі розпродажу, а крипторинок може спровокувати хвильовий ефект через крах гравців із кредитним плечем. ФРС може бути змушена достроково знизити відсоткові ставки, але інфляційний тиск обмежить її простір, ризик рецесії різко зросте, глобальний ланцюжок поставок може зіткнутися з реструктуризацією протягом півроку, а тенденція фрагментації прискориться.
Сцена 2: Трамп під тиском призупиняє мита, переговорне вікно тимчасово відкривається
Якщо Трамп зупинить тарифи під подвійним тиском Конгресу та Уолл-стріт, "90-денний термін переговорів" Ахмана може стати реальністю. Американські акції, ймовірно, отримають можливість для відновлення, S&P 500 може зупинити падіння та відскочити, біткойн може зміцнитися вище 80000 USDT, країни, які здаються, отримають можливість для відновлення. Однак двозначна позиція Джонсона та розкол у Республіканській партії роблять цю перспективу непередбачуваною. Якщо вікно для переговорів відкриється, жорсткі гравці, такі як Китай та ЄС, можуть скористатися можливістю для отримання більше козирів, США повинні терміново запропонувати надійний план, інакше довіра ринку важко буде відновити, крипторинок продовжить коливатися через високу невизначеність. У довгостроковій перспективі глобальна торгова структура може прискорити фрагментацію через цю гру, а гегемонія долара може зазнати виклику, спостерігачі можуть стати остаточними переможцями.
Сцена 3: Успішне законодавство Конгресу, митні збори вмирають ще до народження
За більш екстремальним сценарієм, якщо законодавству Конгресу вдасться обмежити тарифні повноваження Трампа, ця політика може виявитися мертвонародженою, і ринок матиме короткий розгул. Американські акції можуть сильно відновитися, S&P 500 відновить своє ралі, біткоїн може досягти 90 000 USDT, а тиск на капітуляцію та вичікувальні фракції різко впав. Однак це вимагатиме компромісу всередині Республіканської партії, а 9 квітня навряд чи можна буде побачити в нинішній суперечливій ситуації. Якщо законодавство не спрацює, Трамп може ввести місцеві тарифи адміністративними засобами, і ринок впаде в новий виток потрясінь, а крипторинок може відступити після короткострокового божевілля через слабкі фундаментальні показники. У будь-якому випадку, доля світової економіки та крипторинку знаходиться на роздоріжжі, і відповідь на велику авантюру Трампа відтіснити своїх опонентів або зруйнувати Велику стіну буде розкрита в диму стрілянини.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Фейкові новини викликали подвійне вбивство як для лонг-, так і для шорт-позиції, чи може 9 квітня податкова бомба вибухнути вдруге? Яким буде подальший розвиток подій?
Автор: Люк, Mars Finance
7 квітня 2025 року світові фінансові ринки нагадували раптовий цунамі, що охопив кожен куточок від Уолл-стріт до крипто-бірж. Тарафи Трампа висіли над головою, а минулотижневий обвал вже залишив у інвесторів страх, тоді як одна "фейкова новина" лише додала масла у вогонь, штовхаючи ринок до прірви двосторонніх втрат. Американські акції враз виконали шокуючий поворот за всього 15 хвилин, криптовалютний ринок залив кров'ю, а світові фондові, облігаційні та товарні ринки не зазнали жодного милосердя. Усе це сталося через попередження Трампа, що якщо Китай не скасує контрзаходи, США 9 квітня підриватимуть "податкову ядерну бомбу". До цього терміну залишився лише один день, паніка поширювалась як чума, а довіра розсипалася, як крихкий лід.
8 квітня буря ще назрівала. Білл Екман, фанат Трампа з Уолл-стріт і магнат хедж-фондів, засудив тарифний план як «економічну ядерну війну» і закликав до 90-денного мораторію для порятунку кризи. Країни по всьому світу розділені в цій напруженій грі: хтось здається і шукає миру, хтось завзято бореться, а хтось заробляє на життя в щілинах. Як фейкові новини підривають довге-коротке подвійне вбивство? Куди рухається біткойн і світовий ринок? Хто переможе у фінальному протистоянні до 9 квітня? Давайте розіб'ємо туман і розберемо їх по черзі.
Одне. Подвійний вибух фейкових новин: від великих коливань на американському фондовому ринку до американських гірок біткойна
Увечері 7 квітня о 22:15 за пекінським часом з провідних ЗМІ, таких як CNBC і Reuters, з'явилися вибухові чутки: директор Національної економічної ради Хассет заявив, що Трамп розглядає можливість призупинення тарифів для деяких країн на 90 днів. У той час, коли ринок наляканий тарифною політикою, це трактується як сигнал про те, що Трамп поступається. Американські акції в одну мить ожили, а індекс Dow Jones піднявся майже на 2600 пунктів від початкового мінімуму, створивши найбільший внутрішньоденний розворот в історії; Nasdaq відскочив на 10%, а S&P 500 в один момент виріс більш ніж на 8%. Ринок криптовалют також почув цю новину, і біткойн злетів з мінімуму до 81 243 USDT, оскільки інвестори, здавалося, вловили проблиск світла в темряві.
Однак радість була скороминущою. О 22:25 телеканал CNBC уточнив, що ніхто в Білому домі не знав про план "90-денного мораторію"; Forexlive засуджує «фейкові новини»; Пізніше Білий дім підтвердив, що просте «Так» Хассета в інтерв'ю Fox News було неправильно витлумачено як політичне підтвердження. CNBC критикують за те, що під час прямих трансляцій на екрані з'являється неперевірений контент, а на платформі X лунають нескінченні голоси про те, що вона "заслуговує на те, щоб сісти у в'язницю". Ринок відреагував як обрив: індекс Dow закрився зниженням більш ніж на 300 пунктів, а S&P 500 і Nasdaq досягли 11-місячних мінімумів; Станом на ранок 8 квітня біткоїн знизився до 77 300 USDT і повільно відновився до 79 425 USDT.
Ця курйозна подія обійшлася дорого. Згідно з даними Coinglass, за останні 24 години в глобальному крипторинку було ліквідовано 286,789 осіб на загальну суму 9,92 мільярда доларів, з яких 6,32 мільярда доларів – це довгі позиції, а 3,60 мільярда доларів – короткі. Alternative.me показує, що індекс страху і жадібності в криптовалюті становить 24, а ринок перебуває в стані "вкрай страху".
Кредитні потоки далі відображають погіршення ринкових настроїв: 7 квітня 10 американських біткоїн-ETF зафіксували чистий відтік 1939 BTC (приблизно 151,8 мільйона доларів), з яких Bitwise вивело 751 BTC (58,79 мільйона доларів), наразі Bitwise має 37921 BTC (приблизно 2,97 мільярда доларів); 9 ефірних ETF зафіксували чистий відтік 1079 ETH (приблизно 1,68 мільйона доларів), з яких Bitwise вивело 2008 ETH (312 тисяч доларів), наразі має 91720 ETH (приблизно 142 мільйони доларів).
Згідно з даними графіка, 7 квітня чистий відтік капіталу з біткойн-ETF склав 897,21 тисячі доларів США, що свідчить про прискорене виходження інституційних інвесторів на тлі панічних настроїв, ринкова впевненість впала до критичного рівня. У глобальному масштабі індекс страху VIX стрибнув до 50, ринок облігацій впав, а прибутковість різко зросла. Це не лише виявляє легковажність ЗМІ, але й розкриває слабкість ринку щодо митних суперечок — одна соломинка здатна зламати верблюда, а одна неправда може спровокувати обвал на ринку.
Старший стратег Bloomberg Майк МакГлоун попередив, що біткоїн може впасти до $10 000 через глобальний розпродаж і лопнула бульбашку. Він прямо сказав, що наратив про «цифрове золото» піддається стрес-тестуванню, і інвестори ETF «використовують кров і сльози», щоб виявити, що вони купують не активи-притулки, а високоволатильні продукти з кредитним плечем. МакГлоун прогнозує, що крипторинок зазнає «очищення бульбашки доткомів», і інвесторам слід готуватися до довгострокового відновлення. Цей шквал фейкових новин – лише верхівка айсберга вразливості ринку.
Два, "залізні фанати Уолл-стріт" змінюють свою позицію: дзвінок Акермана та труднощі криптогігантів
Наслідки фейкових новин не вщухають, а тарифна політика Трампа спровокувала ще одну величезну хвилю. 7 квітня Трамп висунув ультиматум через соціальні платформи: якщо Китай не скасує 34% взаємні контрзаходи до 8 квітня, США введуть додатковий 50-відсотковий тариф на китайські товари з 9 квітня і припинять всі переговори з Китаєм. У той же час він попередив про відповідні тарифи до 46% на решті земної кулі, що охоплюють широкий спектр секторів, від автомобілів до електроніки. Цю політику ринок охрестив «тарифною ядерною бомбою» не лише через безпрецедентні масштаби підвищення, а й через її стислі часові рамки – крайній термін 9 квітня дає країнам лише один день на пом'якшення, що можна назвати «ядерним ударом» в економічній сфері. Напориста позиція Трампа має на меті підштовхнути його опонентів до компромісу за допомогою максимального тиску, але її потенційно шкідлива сила налякала світові ринки, і паніка швидко поширилася.
Магнат хедж-фондів Білл Акерман, «фанат Уолл-стріт», який колись підтримував Трампа, рідко виступав проти нього. У серії довгих постів на платформі Х він назвав масштабні тарифи 9 квітня «неправильними» та «надмірними», порівнявши їх з «економічною ядерною війною». Акерман попередив, що якщо ця політика буде реалізована, інвестиції в бізнес заморозяться, споживання скоротиться, а довіру до Америки, можливо, доведеться відновлювати протягом десятиліть. Він запитав: «В умовах економічної ядерної війни, який генеральний директор наважиться взяти на себе довгострокові зобов'язання в Сполучених Штатах?» Він закликав запровадити 90-денний мораторій на тарифи та переговори, щоб переформатувати торговельну систему, щоб залучити іноземний приплив або ризикувати «економічною ядерною зимою, спричиненою самими собою». Акерман підкреслив, що капітал Pershing Square, яким він керує, не має позикових коштів, містить багато готівки, і лише 1,5% портфеля залежить від тарифів. Якщо ринок обвалиться, він купить високоякісні активи за низькими цінами, але тільки в тому випадку, якщо Трамп відступить від прірви.
Зрада Акмана позбавила Трампа ключового союзника, а також розділила позиції Уолл-стріт: яструби сподіваються, що тарифи змуслять супротивників піти на компроміс, а голуби стурбовані саморуйнуванням економіки. Тим часом, ситуація з крипторинковим гігантом Strategy викликає тривогу.
З 31 березня по 6 квітня компанія не збільшувала свої запаси біткоїнів, зберігши позицію на рівні 528 185. Згідно з новими стандартами бухгалтерського обліку, очікується, що в першому кварталі буде зафіксовано нереалізований збиток у розмірі US$5,91 млрд, а чистий збиток після оподаткування – US$4,22 млрд. Незважаючи на те, що залучені 7,69 мільярда доларів США (4,4 мільярда доларів США від розміщення звичайних акцій) були майже повністю використані для покупки біткойна на високому рівні, середня ціна володіння зросла до 67 500 доларів США, що в даний час становить лише 14% плаваючого прибутку. Акції MSTR впали на 9% на початку сесії 8 квітня і впали на 10% за рік, що вказує на те, що ринок скептично ставиться до його стратегії з високим кредитним плечем. Під час тарифного шторму невідомо, чи зможе цей «віруючий у біткоїн» пережити холодну зиму.
Третє, глобальні ігри до 9 квітня: капітуляція, жорстка боротьба та очікування
До "ядерного удару по митницях" залишився лише один день, і країни світу в умовах жорсткої політики Трампа розділилися на три великі табори: капітуляція та мир, жорстка протидія та вичікувальна позиція. Особливо привертає увагу позиція Європи, яка має як колективну рішучість, так і внутрішні тонкі розбіжності.
Співробітники: схилитися до миру
Перед тарифною політикою Трампа деякі країни та регіони обирають компроміс для самозбереження.
Зімбабве призупинило митні збори на американські товари, намагаючись отримати звільнення від санкцій;
Лідер регіону Тайвань Лай Цінде заявив, що, незважаючи на 32% мито, Тайвань не буде вживати заходів у відповідь, а натомість поглибить інвестиції в США, щоб отримати простір для дихання;
Індія, незважаючи на удар у 26% мита, все ще сподівається на отримання пільг шляхом переговорів і вже добровільно знизила імпортні мита на деякі американські товари;
В'єтнам висловив шкоду з приводу 46% мита, але не згадував про контрзаходи, схиляючись до стриманого реагування. Ці регіони, як правило, вибирають відступ для досягнення прогресу через високу залежність від експорту до США або геополітичну слабкість.
Жорстка відповідь: віч-на-віч
На контрасті з капітулюючими країнами та регіонами, які обрали жорсткий підхід, Китай швидко відповів, оголосивши про введення 34% мита на всі американські товари, починаючи з 10 квітня, та обмеживши експорт рідкоземельних металів. Представник міністерства закордонних справ засудив дії США як "економічний бульдозер", демонструючи непохитну позицію.
Позиція Європи так само жорстка, і ЄС в цілому зокрема продемонстрував рішучість. Європейський Союз планує проголосувати 9 квітня за введення відповідних тарифів на деякі американські товари, і комісар з питань торгівлі Марош Шефчович заявив, що готовий вести переговори, але "готовий захищати свої інтереси". Німеччина та Франція явно виступають за контрзаходи, наголошуючи на захисті автомобілів та виробництва; Міністр фінансів Італії Джанкарло Джорджетті закликав до повномасштабної торгової війни, демонструючи обережність, але не відступ. Незважаючи на Brexit, прем'єр-міністр Кір Стармер заявив, що «всі варіанти на столі», коливаючись між жорсткістю і вичікувальною політикою, припускаючи, що він може піти по стопах ЄС.
Важливо зазначити, що Європа не є монолітною внутрішньо. ЄС в цілому продемонстрував «жорстку» позицію, але є тонкі відмінності в позиціях кожної країни. Німеччина та Франція чутливі до експорту США через автомобілі, машинобудування та інші галузі промисловості і, як правило, вживають жорстких контрзаходів для захисту життєвої сили економіки; Італія через високу частку малих і середніх підприємств більше боїться наслідків торгової війни, і схильна шукати баланс між контрзаходами і переговорами; Країни Східної Європи, такі як Польща та Угорщина, є відносно стриманими і, можливо, вважають за краще почекати і подивитися, сподіваючись, що ЄС в цілому отримає перепочинок. Хоча Велика Британія є незалежною від ЄС, її «спокійна та прагматична» заява свідчить про те, що вона не готова здатися першою і не прагне зайняти середню лінію повної жорсткості. Ця розбіжність може вплинути на здатність Європи діяти в унісон після 9 квітня.
Спостерігачі: діяти після роздумів
Декілька країн і регіонів також вибрали тимчасово не діяти, намагаючись знайти баланс серед хаосу. Директор фінансового управління Гонконгу Чень Маобо чітко заявив, що не буде слідувати за материковим Китаєм у підвищенні мит на США, дотримуючись політики "вільного порту" для збереження переваги в обігу капіталу;
Віце-президент Бразилії Жералду Алкмін сподівається уникнути конфлікту шляхом діалогу, одночасно прискорюючи укладення торгової угоди з ЄС;
Південноафриканська Республіка просуває стратегію диверсифікації експорту, зменшуючи залежність від США та прагнучи багатостороннього прориву. Ці регіони не бажають відразу капітулювати і не поспішають до відкритого протистояння, маючи на меті діяти у відповідний момент.
Розбіжності в Конгресі США також посилюють невизначеність глобальної гри. 8 квітня спікер Палати представників Майк Джонсон заявив, що для тарифів Трампа буде "місце", але опозиція всередині Республіканської партії зростає. Сенатори Марія Кантвелл і Чак Грасслі представили законопроект про обмеження тарифних повноважень президента, а член палати представників Дон Бекон планує представити версію Палати представників. Незважаючи на це, Джонсон відмовився взяти на себе зобов'язання щодо переглянутого бюджетного плану цього тижня, а республіканці можуть провести остаточне голосування вдень 9 квітня. Внутрішня боротьба може підірвати позиції Трампа і виграти більше часу для капітуляції і вичікування.
Чотири, прогнози після 9 квітня: подвійна доля митної ядерної бомби та крипторинку
9 квітня «митний ядерний удар» скоро завдасть удару, які подальші сценарії його розвитку? Ось три можливі варіанти розвитку подій.
Сценарій 1: Трамп жорстко підвищує тарифи, глобальна торгова війна розгортається
Якщо Трамп запровадить тарифи, як і було заплановано, контрзаходи Китаю з ЄС швидко загострюватимуться, а торговельна війна між США та Китаєм може перетворитися на глобальну торговельну війну. Хоча понад 50 країн прагнули переговорів, більшість капітулянтів – це маленькі країни, а фракції жорсткої лінії, такі як Китай і Європейський Союз, мають економіку, яка достатньо велика, щоб змусити Сполучені Штати заплатити високу ціну. Акції, ймовірно, впадуть і надалі: S&P 500, ймовірно, впаде нижче порогу ведмежого ринку в 20%, а паніка підштовхне долар і прибутковість казначейських облігацій вище, а сировинні товари продовжать перебувати під тиском. Біткоїн може впасти до прогнозованих McGlone $10 000 на тлі розпродажу, а крипторинок може спровокувати хвильовий ефект через крах гравців із кредитним плечем. ФРС може бути змушена достроково знизити відсоткові ставки, але інфляційний тиск обмежить її простір, ризик рецесії різко зросте, глобальний ланцюжок поставок може зіткнутися з реструктуризацією протягом півроку, а тенденція фрагментації прискориться.
Сцена 2: Трамп під тиском призупиняє мита, переговорне вікно тимчасово відкривається
Якщо Трамп зупинить тарифи під подвійним тиском Конгресу та Уолл-стріт, "90-денний термін переговорів" Ахмана може стати реальністю. Американські акції, ймовірно, отримають можливість для відновлення, S&P 500 може зупинити падіння та відскочити, біткойн може зміцнитися вище 80000 USDT, країни, які здаються, отримають можливість для відновлення. Однак двозначна позиція Джонсона та розкол у Республіканській партії роблять цю перспективу непередбачуваною. Якщо вікно для переговорів відкриється, жорсткі гравці, такі як Китай та ЄС, можуть скористатися можливістю для отримання більше козирів, США повинні терміново запропонувати надійний план, інакше довіра ринку важко буде відновити, крипторинок продовжить коливатися через високу невизначеність. У довгостроковій перспективі глобальна торгова структура може прискорити фрагментацію через цю гру, а гегемонія долара може зазнати виклику, спостерігачі можуть стати остаточними переможцями.
Сцена 3: Успішне законодавство Конгресу, митні збори вмирають ще до народження
За більш екстремальним сценарієм, якщо законодавству Конгресу вдасться обмежити тарифні повноваження Трампа, ця політика може виявитися мертвонародженою, і ринок матиме короткий розгул. Американські акції можуть сильно відновитися, S&P 500 відновить своє ралі, біткоїн може досягти 90 000 USDT, а тиск на капітуляцію та вичікувальні фракції різко впав. Однак це вимагатиме компромісу всередині Республіканської партії, а 9 квітня навряд чи можна буде побачити в нинішній суперечливій ситуації. Якщо законодавство не спрацює, Трамп може ввести місцеві тарифи адміністративними засобами, і ринок впаде в новий виток потрясінь, а крипторинок може відступити після короткострокового божевілля через слабкі фундаментальні показники. У будь-якому випадку, доля світової економіки та крипторинку знаходиться на роздоріжжі, і відповідь на велику авантюру Трампа відтіснити своїх опонентів або зруйнувати Велику стіну буде розкрита в диму стрілянини.