Оригінальна назва: Не робіть помилки, вважаючи, що те, що відбувається зараз, в основному пов'язане з тарифами
Автор оригіналу: Рей Даліо
Оригінальне джерело:
Переклад: Дейзі, Mars Finance
Не слід помилятися, вважаючи, що нинішня ситуація в основному пов'язана з митами.
У той час, коли не дивно, що оголошеним тарифам та їхньому значному впливу на ринки та економіку приділяється мало уваги, мало уваги приділяється глибинним причинам цих тарифів та більш масштабним потрясінням, які можуть чекати попереду. Не помиляйтеся – хоча оголошення цих тарифів є важливим і, як відомо, було підтримано президентом Трампом, більшість людей ігнорують основний контекст, в якому він був обраний президентом і запровадив ці тарифи. Вони також ігнорують більш важливі сили, які рухають майже всі події, включаючи тарифну політику.
Необхідно пам'ятати, що надзвичайно важливим і ключовим є те, що ми стаємо свідками класичного краху основних валютних порядків, політичних порядків та геополітичних порядків. Цей крах трапляється приблизно раз на життя, але в історії подібні непідтримувані умови вже багато разів виникали.
Більш конкретно:
Грошово-економічний порядок руйнується через те, що існуючий обсяг боргу занадто великий, а швидкість зростання боргу занадто швидка, в той час як існуючі капітальні ринки та економіка підтримуються саме такими непідтримуваними високими боргами. Цей борг є непідтримуваним через серйозний дисбаланс між двома великими групами:
a) Держави-боржники (наприклад, США) — через захоплення боргами для підтримки надмірного споживання накопичили величезні борги та продовжують прискорювати позики;
b) Кредитор - позикодавець (наприклад, Китай) - вже має занадто багато боргів, але покладається на експорт товарів до країни-боржника (наприклад, Сполучених Штатів) для підтримки економіки.
Ця диспропорція стикається з величезним тиском на корекцію, будь-яка форма корекції глибоко змінить валютний порядок. Наприклад, в епоху деґлобалізації основні учасники не довіряють один одному (США стурбовані можливістю відключення від постачання необхідних товарів, Китай турбується про неможливість стягнення заборгованості), проте одночасно існує величезний торговий дефіцит і дефіцит капіталу, що явно є дуже дисгармонійним. Це є наслідком того, що всі сторони опинилися в певному "стані війни" — у цей час самодостатність є надзвичайно важливою. Історичні дослідження показують, що такі ризики неодноразово викликали схожі проблеми в подібних обставинах.
Тому стара валютна/економічна система повинна змінитися: країни, такі як Китай, дешево виробляють товари для продажу в США, накопичуючи американські державні облігації, в той час як США позичають у таких країн, як Китай, для споживання, накопичуючи величезні борги. Ще суворішим є те, що ця модель призвела до занепаду промисловості США — вона не лише висмоктала робочі місця середнього класу, але й змусила його імпортувати необхідні товари з країн, які все більше вважаються супротивниками. В епоху антиглобалізації величезний дисбаланс, який відображає торгівлю та взаємозв'язок капіталу, безумовно, якимось чином скоротиться.
Крім того, незбалансованість і нездатність темпу зростання державного боргу США вже є очевидними (див. мою книгу «Причини національного банкрутства: теорія великих циклів»). Очевидно, що валютний порядок буде підлягати значній руйнівній трансформації для усунення цих дисбалансів і надмірностей, і ми знаходимося на початковій стадії цієї трансформації. Це матиме ланцюговий економічний вплив на капітальний ринок, а детальний аналіз буде надано пізніше.
Внутрішньополітичний порядок руйнується через величезні відмінності в рівнях освіти, можливостей, продуктивності, доходів і багатства та цінностей людей, а також через неефективність існуючого політичного порядку у вирішенні цих проблем. Ці умови проявляються в безпринципній боротьбі між лівими популістами за те, на чиєму боці буде влада і контроль для управління державою. Це призводить до краху демократій, які покладаються на компроміс і повагу до верховенства права, і історія показує, що в часи, подібні до того, в якому ми живемо, обидві країни зазнають краху. Історія також показує, що сильні авторитарні лідери з'являються, коли класична демократія та верховенство права усуваються як перешкоди авторитарному керівництву. Очевидно, що на нинішню нестабільну політичну ситуацію впливатимуть інші чотири сили, про які я тут згадував, наприклад, проблеми на фондовому ринку та в економіці, швидше за все, викличуть політичні та геополітичні проблеми.
Міжнародний геополітичний світовий порядок розпадається, оскільки епоха порядку, в якій домінує одна провідна сила (США), а інші країни слідують за нею, закінчилася. Багатосторонній, кооперативний світовий порядок, очолюваний США, поступається місцем односторонньому, авторитарному підходу. У цьому новому порядку США все ще є найбільшою силою у світі і переходять до односторонньої політики "Америка на першому місці". Ми зараз бачимо це у торговій війні, геополітичній війні, технологічній війні, а в деяких випадках навіть у військовій війні, якою керують США.
Знищувальна сила природних катастроф (посухи, повені та пандемії) зростає.
Вражаючі зміни в таких технологіях, як штучний інтелект, матимуть великий вплив на всі аспекти життя, включаючи грошову/боргову/економічну систему, політичний порядок, міжнародний порядок (через вплив на економічні та військові взаємодії між країнами), а також на витрати, пов'язані з природними катастрофами.
Ми повинні зосередитися на еволюції цих сил та механізмах їх взаємного впливу.
Ось чому я закликаю вас: не дозволяйте різким змінам уваги, таким як тарифи, відволікати вашу увагу від цих п'яти основних сил та їх взаємодії – вони є справжніми рушійними силами змін у «великому циклі». Якщо ви відволікаєтеся на ці появи, ви:
a) Як ігнорування цих умов та динаміки основних сил спричинило ці новинні події;
b) не змогли глибше проаналізувати, як ці новинні події вплинуть на основні сили;
c) Відхилення від відстеження типової траєкторії розвитку "загального великого циклу" та його факторів впливу — і це якраз може передбачити майбутній напрямок.
Я також закликаю вас глибше замислитися над тими надзвичайно важливими зв'язками. Наприклад: як дії Трампа щодо мит вплинуть на —
Валюта/ринок та економічний порядок (викликаючи руйнівні удари);
Внутрішній політичний порядок (може послабити його підтримку, що призведе до заворушень);
Міжнародний геополітичний порядок (викликає численні очевидні руйнування на фінансовому, економічному, політичному та географічному рівнях);
Проблеми клімату (в певній мірі послаблюють глобальну здатність протистояти змінам клімату);
Технічний розвиток (має певні позитивні впливи на США, такі як сприяння поверненню виробництва технологій, але також приносить багато шкоди, наприклад, втручання в капітальний ринок, який підтримує розвиток технологій, а інші негативні наслідки не підлягають перерахуванню).
Під час аналізу слід пам'ятати: сучасна ситуація є лише сучасною версією безлічі повторів в історії. Рекомендується дослідити реакцію політиків у минулих подібних ситуаціях, щоб передбачити їх можливі дії, наприклад:
Призупинити виплату боргів "ворожим країнам"
Введення контролю за капіталом для запобігання витоку коштів
Введення спеціального податку
Серед них чимало заходів, які нещодавно було важко уявити, тому нам потрібно глибше проаналізувати механізм їхньої роботи.
Крах грошово-кредитного, політичного та геополітичного порядку зазвичай набуває форми економічних депресій, громадянських воєн або світових воєн, які, у свою чергу, породжують нові внутрішні порядки управління та правила міжнародного обміну — періодичні колапси та реконструкції, які повторювалися протягом історії та є основними законами, які потребують найретельнішого розуміння. Я детально описую це у своїй книзі «Принципи реагування на зміни у світовому порядку», в якій я поділяю «загальний цикл» на шість чітких етапів, представляючи панорамний погляд на перехід від старого до нового порядку. Книга містить детальну структуру, яка допоможе вам точно порівняти поточні події з типовими траєкторіями циклу, щоб визначити, де ви знаходитесь і куди прямуєте.
Коли я писав ту книгу та інші твори, я сподівався — і досі маю таку надію — що зможу:
Допомогти політикам зрозуміти ці сили і взаємодіяти з ними, щоб розробити кращу політику для досягнення кращих результатів;
Допомогти тим, хто не може самостійно, але може колективно впливати на політику, належним чином реагувати на ці сили, щоб домогтися кращих результатів для себе та своїх близьких;
Заохочувати мудреців, які мають інші погляди, вести відкритий та глибокий діалог, щоб ми всі могли спільно шукати істину та шляхи вирішення.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Глобальний крах боргів та нова ера криптоактивів: коли фіатний порядок розпадеться, чи стане BTC остаточним активом для захисту?
Оригінальна назва: Не робіть помилки, вважаючи, що те, що відбувається зараз, в основному пов'язане з тарифами
Автор оригіналу: Рей Даліо
Оригінальне джерело:
Переклад: Дейзі, Mars Finance
Не слід помилятися, вважаючи, що нинішня ситуація в основному пов'язана з митами.
У той час, коли не дивно, що оголошеним тарифам та їхньому значному впливу на ринки та економіку приділяється мало уваги, мало уваги приділяється глибинним причинам цих тарифів та більш масштабним потрясінням, які можуть чекати попереду. Не помиляйтеся – хоча оголошення цих тарифів є важливим і, як відомо, було підтримано президентом Трампом, більшість людей ігнорують основний контекст, в якому він був обраний президентом і запровадив ці тарифи. Вони також ігнорують більш важливі сили, які рухають майже всі події, включаючи тарифну політику.
Необхідно пам'ятати, що надзвичайно важливим і ключовим є те, що ми стаємо свідками класичного краху основних валютних порядків, політичних порядків та геополітичних порядків. Цей крах трапляється приблизно раз на життя, але в історії подібні непідтримувані умови вже багато разів виникали.
Більш конкретно:
a) Держави-боржники (наприклад, США) — через захоплення боргами для підтримки надмірного споживання накопичили величезні борги та продовжують прискорювати позики;
b) Кредитор - позикодавець (наприклад, Китай) - вже має занадто багато боргів, але покладається на експорт товарів до країни-боржника (наприклад, Сполучених Штатів) для підтримки економіки.
Ця диспропорція стикається з величезним тиском на корекцію, будь-яка форма корекції глибоко змінить валютний порядок. Наприклад, в епоху деґлобалізації основні учасники не довіряють один одному (США стурбовані можливістю відключення від постачання необхідних товарів, Китай турбується про неможливість стягнення заборгованості), проте одночасно існує величезний торговий дефіцит і дефіцит капіталу, що явно є дуже дисгармонійним. Це є наслідком того, що всі сторони опинилися в певному "стані війни" — у цей час самодостатність є надзвичайно важливою. Історичні дослідження показують, що такі ризики неодноразово викликали схожі проблеми в подібних обставинах.
Тому стара валютна/економічна система повинна змінитися: країни, такі як Китай, дешево виробляють товари для продажу в США, накопичуючи американські державні облігації, в той час як США позичають у таких країн, як Китай, для споживання, накопичуючи величезні борги. Ще суворішим є те, що ця модель призвела до занепаду промисловості США — вона не лише висмоктала робочі місця середнього класу, але й змусила його імпортувати необхідні товари з країн, які все більше вважаються супротивниками. В епоху антиглобалізації величезний дисбаланс, який відображає торгівлю та взаємозв'язок капіталу, безумовно, якимось чином скоротиться.
Крім того, незбалансованість і нездатність темпу зростання державного боргу США вже є очевидними (див. мою книгу «Причини національного банкрутства: теорія великих циклів»). Очевидно, що валютний порядок буде підлягати значній руйнівній трансформації для усунення цих дисбалансів і надмірностей, і ми знаходимося на початковій стадії цієї трансформації. Це матиме ланцюговий економічний вплив на капітальний ринок, а детальний аналіз буде надано пізніше.
Внутрішньополітичний порядок руйнується через величезні відмінності в рівнях освіти, можливостей, продуктивності, доходів і багатства та цінностей людей, а також через неефективність існуючого політичного порядку у вирішенні цих проблем. Ці умови проявляються в безпринципній боротьбі між лівими популістами за те, на чиєму боці буде влада і контроль для управління державою. Це призводить до краху демократій, які покладаються на компроміс і повагу до верховенства права, і історія показує, що в часи, подібні до того, в якому ми живемо, обидві країни зазнають краху. Історія також показує, що сильні авторитарні лідери з'являються, коли класична демократія та верховенство права усуваються як перешкоди авторитарному керівництву. Очевидно, що на нинішню нестабільну політичну ситуацію впливатимуть інші чотири сили, про які я тут згадував, наприклад, проблеми на фондовому ринку та в економіці, швидше за все, викличуть політичні та геополітичні проблеми.
Міжнародний геополітичний світовий порядок розпадається, оскільки епоха порядку, в якій домінує одна провідна сила (США), а інші країни слідують за нею, закінчилася. Багатосторонній, кооперативний світовий порядок, очолюваний США, поступається місцем односторонньому, авторитарному підходу. У цьому новому порядку США все ще є найбільшою силою у світі і переходять до односторонньої політики "Америка на першому місці". Ми зараз бачимо це у торговій війні, геополітичній війні, технологічній війні, а в деяких випадках навіть у військовій війні, якою керують США.
Знищувальна сила природних катастроф (посухи, повені та пандемії) зростає.
Вражаючі зміни в таких технологіях, як штучний інтелект, матимуть великий вплив на всі аспекти життя, включаючи грошову/боргову/економічну систему, політичний порядок, міжнародний порядок (через вплив на економічні та військові взаємодії між країнами), а також на витрати, пов'язані з природними катастрофами.
Ми повинні зосередитися на еволюції цих сил та механізмах їх взаємного впливу.
Ось чому я закликаю вас: не дозволяйте різким змінам уваги, таким як тарифи, відволікати вашу увагу від цих п'яти основних сил та їх взаємодії – вони є справжніми рушійними силами змін у «великому циклі». Якщо ви відволікаєтеся на ці появи, ви:
a) Як ігнорування цих умов та динаміки основних сил спричинило ці новинні події;
b) не змогли глибше проаналізувати, як ці новинні події вплинуть на основні сили;
c) Відхилення від відстеження типової траєкторії розвитку "загального великого циклу" та його факторів впливу — і це якраз може передбачити майбутній напрямок.
Я також закликаю вас глибше замислитися над тими надзвичайно важливими зв'язками. Наприклад: як дії Трампа щодо мит вплинуть на —
Валюта/ринок та економічний порядок (викликаючи руйнівні удари);
Внутрішній політичний порядок (може послабити його підтримку, що призведе до заворушень);
Міжнародний геополітичний порядок (викликає численні очевидні руйнування на фінансовому, економічному, політичному та географічному рівнях);
Проблеми клімату (в певній мірі послаблюють глобальну здатність протистояти змінам клімату);
Технічний розвиток (має певні позитивні впливи на США, такі як сприяння поверненню виробництва технологій, але також приносить багато шкоди, наприклад, втручання в капітальний ринок, який підтримує розвиток технологій, а інші негативні наслідки не підлягають перерахуванню).
Під час аналізу слід пам'ятати: сучасна ситуація є лише сучасною версією безлічі повторів в історії. Рекомендується дослідити реакцію політиків у минулих подібних ситуаціях, щоб передбачити їх можливі дії, наприклад:
Призупинити виплату боргів "ворожим країнам"
Введення контролю за капіталом для запобігання витоку коштів
Введення спеціального податку
Серед них чимало заходів, які нещодавно було важко уявити, тому нам потрібно глибше проаналізувати механізм їхньої роботи.
Крах грошово-кредитного, політичного та геополітичного порядку зазвичай набуває форми економічних депресій, громадянських воєн або світових воєн, які, у свою чергу, породжують нові внутрішні порядки управління та правила міжнародного обміну — періодичні колапси та реконструкції, які повторювалися протягом історії та є основними законами, які потребують найретельнішого розуміння. Я детально описую це у своїй книзі «Принципи реагування на зміни у світовому порядку», в якій я поділяю «загальний цикл» на шість чітких етапів, представляючи панорамний погляд на перехід від старого до нового порядку. Книга містить детальну структуру, яка допоможе вам точно порівняти поточні події з типовими траєкторіями циклу, щоб визначити, де ви знаходитесь і куди прямуєте.
Коли я писав ту книгу та інші твори, я сподівався — і досі маю таку надію — що зможу:
Допомогти політикам зрозуміти ці сили і взаємодіяти з ними, щоб розробити кращу політику для досягнення кращих результатів;
Допомогти тим, хто не може самостійно, але може колективно впливати на політику, належним чином реагувати на ці сили, щоб домогтися кращих результатів для себе та своїх близьких;
Заохочувати мудреців, які мають інші погляди, вести відкритий та глибокий діалог, щоб ми всі могли спільно шукати істину та шляхи вирішення.