Коли у вас є реальний продукт, вам доводиться стикатися з однією тривожною річчю: фактом.
Автор: rosie
Упорядник: Луффі, Foresight News
Чи помітили ви, що в області криптовалют проекти, які здатні залучати мільйони доларів, часто не мають нічого, крім розкішного веб-сайту?
Це не випадковість і не зовсім обман, насправді за цим стоїть теорія ігор.
Чи пам'ятаєте сцену з американського серіалу «Силіконова долина»? Ті компанії, які не мають доходу, оцінюються навіть вище, ніж ті, що насправді отримують прибуток. Венчурні капіталісти пояснюють це так: «Якщо ви демонструєте дохід, люди запитають 'скільки', і скільки б це не було, цього завжди буде недостатньо. Але якщо у вас немає доходу, люди можуть мріяти про безмежні доходи.»
!
Сфера криптовалют довела цю логіку до крайності: чим менш реальним є ваш продукт, тим більше коштів ви можете залучити. Це не вразливість, а одна з найприбутковіших характеристик криптовалютної сфери.
Оцінка реальних обмежень
Коли у вас є реальний продукт, вам доведеться зіткнутися з тривожним фактом:
Факти означають:
Кількість реальних користувачів (зазвичай розчаровує)
Справжні технологічні обмеження (завжди дратують)
Невірні вимірювальні показники (дуже потужні)
Але якщо проект має лише білу книгу? Його потенційна цінність обмежена лише вашою уявою.
Це створює дивну ситуацію: проекти, які насправді будують, навпаки, піддаються покаранню з боку ринку.
Повна інформаційна гра
Теорія ігор в кінцевому підсумку полягає в тому, що люди роблять вибір на основі відомої їм інформації та власних інтересів.
У процесі залучення коштів у криптовалюті існує кілька сторін:
Засновник проекту (знає все)
Венчурний інвестор (знає частину інформації)
Звичайні інвестори (майже нічого не знають)
Якщо ви є засновником проєкту без продукту, стратегія перемоги очевидна:
Усе неясно, але це викликає захоплення
Обговорюємо потенціал, а не реальність
Безжально викликати емоцію страху пропустити (FOMO)
Чим більш неясно ти говориш, тим важче іншим довести твою помилку. Чим менше доступних функцій, тим менше недоліків можна виявити.
Чому ніхто не вимагає кращих результатів
У теорії ігор є відома ситуація, званий «дилема ув'язненого», яка пояснює, чому люди роблять вибір, який шкодить їм самим.
Інвестиції в криптовалюту також є таким чином: якщо кожен вимагатиме побачити життєздатний продукт перед інвестиціями, ринок буде значно здоровішим.
Але будь-хто, хто чекає, пропустить ранні щедрі прибутки. Найраніші інвестори зазвичай отримують найбільший прибуток — навіть якщо проект зрештою зазнає невдачі.
Отже, кожен здавалося б розумний крок інвестора (входити на ринок тільки на основі обіцянок) призвів до дурних наслідків для всіх (багато шуму, мало суті).
!
Продаж мрій та реальності
Проєкт, що має лише одну статтю, опубліковану на платформі Medium, може стверджувати, що повністю змінить все, захопивши трильйони доларів вартості.
А проект з реальним кодом повинен стикатися з:
Скільки насправді є користувачів
Що насправді може робити технологія, а що не може
Чому програємо в конкурентній боротьбі
Це призвело до виникнення того, що я називаю «премією за нісенітницю» — премії за оцінку, яка отримується абсолютно без обмежень реальністю.
Спільна спекуляція
Коли ніхто не може зрозуміти, які проекти є якісними, всі шукають однакові сигнали:
Які впливові люди про це говорять
Які біржі виведуть його на біржу
Як швидко зростає ціна токена
Проекти без продуктів можуть витрачати всі ресурси на створення цих сигналів, а не, ти знаєш, займатися розробкою.
Чим менше інвестицій у розробників, тим більше можна інвестувати в маркетинг. А в сфері криптовалют маркетинг завжди переважає розробку.
Реальний приклад: всесвітня зіркова команда без продукту
Сфера криптовалют нагадує могилу, в якій поховано десятки мільярдів доларів у вигляді білих книжок, що підтверджує вищезазначену теорію:
!
Berachain: створив одну з найбільш запальних спільнот у сфері криптовалют, отримавши десятки мільярдів оцінки до запуску основної мережі. Це доводить, що у сфері криптовалют, чим менш реальним є ваш продукт, тим більше люди можуть проектувати свої мрії на нього.
Aptos: блокчейн-проект, який стверджує, що «обробляє 162 000 транзакцій на секунду», залучив 350 мільйонів доларів, але в результаті при запуску зміг обробляти лише 4 транзакції на секунду. Чим менше доказів, що підтверджують технічні заяви, тим більше коштів отримується.
Worldcoin: "Обмін біометричних даних на токени". Чомусь це звучить як чудова ідея для венчурних капіталістів, які витратили на це десятки мільярдів доларів.
Ці приклади мають спільну модель: чим більш абстрактні або технологічно складні зобов'язання, тим більше коштів залучається, а в підсумку поразка є тим більш трагічною.
Чому ця ситуація не зупиниться
Логічно, що інвестори повинні вимагати бачити життєздатні продукти.
Але теорія ігор показує нам, чому це не відбудеться:
Страх пропустити (FOMO) є реальним: ранні інвестори отримують найбільший прибуток, що створює тиск на те, щоб інвестувати раніше, ніж проект буде підтверджено.
Ви не можете перевірити заявлені відомості: більшість інвесторів не мають технічних навичок для оцінки того, чи може проєкт виконати обіцянки.
Керівники фондів не переживають: їхня винагорода залежить від прибутковості за цей квартал, а не від довгострокового успіху.
Механізм стимулювання зазнав проблем: вигідний для особи, але шкідливий для ринку.
Ось чому проекти без продуктів отримують більше фінансування, ніж ті, які справді створюють корисні продукти.
Правила гри не погані, просто деякі гравці грають занадто вміло.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому проект «Повітря» може залучити більше коштів?
Автор: rosie
Упорядник: Луффі, Foresight News
Чи помітили ви, що в області криптовалют проекти, які здатні залучати мільйони доларів, часто не мають нічого, крім розкішного веб-сайту?
Це не випадковість і не зовсім обман, насправді за цим стоїть теорія ігор.
Чи пам'ятаєте сцену з американського серіалу «Силіконова долина»? Ті компанії, які не мають доходу, оцінюються навіть вище, ніж ті, що насправді отримують прибуток. Венчурні капіталісти пояснюють це так: «Якщо ви демонструєте дохід, люди запитають 'скільки', і скільки б це не було, цього завжди буде недостатньо. Але якщо у вас немає доходу, люди можуть мріяти про безмежні доходи.»
!
Сфера криптовалют довела цю логіку до крайності: чим менш реальним є ваш продукт, тим більше коштів ви можете залучити. Це не вразливість, а одна з найприбутковіших характеристик криптовалютної сфери.
Оцінка реальних обмежень
Коли у вас є реальний продукт, вам доведеться зіткнутися з тривожним фактом:
Факти означають:
Але якщо проект має лише білу книгу? Його потенційна цінність обмежена лише вашою уявою.
Це створює дивну ситуацію: проекти, які насправді будують, навпаки, піддаються покаранню з боку ринку.
Повна інформаційна гра
Теорія ігор в кінцевому підсумку полягає в тому, що люди роблять вибір на основі відомої їм інформації та власних інтересів.
У процесі залучення коштів у криптовалюті існує кілька сторін:
Якщо ви є засновником проєкту без продукту, стратегія перемоги очевидна:
Чим більш неясно ти говориш, тим важче іншим довести твою помилку. Чим менше доступних функцій, тим менше недоліків можна виявити.
Чому ніхто не вимагає кращих результатів
У теорії ігор є відома ситуація, званий «дилема ув'язненого», яка пояснює, чому люди роблять вибір, який шкодить їм самим.
Інвестиції в криптовалюту також є таким чином: якщо кожен вимагатиме побачити життєздатний продукт перед інвестиціями, ринок буде значно здоровішим.
Але будь-хто, хто чекає, пропустить ранні щедрі прибутки. Найраніші інвестори зазвичай отримують найбільший прибуток — навіть якщо проект зрештою зазнає невдачі.
Отже, кожен здавалося б розумний крок інвестора (входити на ринок тільки на основі обіцянок) призвів до дурних наслідків для всіх (багато шуму, мало суті).
!
Продаж мрій та реальності
Проєкт, що має лише одну статтю, опубліковану на платформі Medium, може стверджувати, що повністю змінить все, захопивши трильйони доларів вартості.
А проект з реальним кодом повинен стикатися з:
Це призвело до виникнення того, що я називаю «премією за нісенітницю» — премії за оцінку, яка отримується абсолютно без обмежень реальністю.
Спільна спекуляція
Коли ніхто не може зрозуміти, які проекти є якісними, всі шукають однакові сигнали:
Проекти без продуктів можуть витрачати всі ресурси на створення цих сигналів, а не, ти знаєш, займатися розробкою.
Чим менше інвестицій у розробників, тим більше можна інвестувати в маркетинг. А в сфері криптовалют маркетинг завжди переважає розробку.
Реальний приклад: всесвітня зіркова команда без продукту
Сфера криптовалют нагадує могилу, в якій поховано десятки мільярдів доларів у вигляді білих книжок, що підтверджує вищезазначену теорію:
!
Ці приклади мають спільну модель: чим більш абстрактні або технологічно складні зобов'язання, тим більше коштів залучається, а в підсумку поразка є тим більш трагічною.
Чому ця ситуація не зупиниться
Логічно, що інвестори повинні вимагати бачити життєздатні продукти.
Але теорія ігор показує нам, чому це не відбудеться:
Ось чому проекти без продуктів отримують більше фінансування, ніж ті, які справді створюють корисні продукти.
Правила гри не погані, просто деякі гравці грають занадто вміло.