«РБК-Крипто» не дає інвестиційних рад, матеріал опублікований виключно в ознайомлювальних цілях. Криптовалюта — це волатильний актив, який може призвести до фінансових збитків.
Біткоїн створювався як децентралізована альтернатива традиційному фінансовому сектору, як незалежна від регулюючих органів та інших централізованих структур система. Однак з прийняттям криптовалюти з боку держав та фінансових організацій, ціна біткоїна все частіше корелює з фондовим ринком США. Слідуючи цьому, експерти та інвестори пояснюють чому головна криптовалюта ще не є незалежною від системи, яку вона була створена замінити.
«Ціновий рух, який ви бачите, — це короткостроковий шум, спричинений інституційними трейдерами, які ставляться до біткоїну як до акцій технологічних компаній», — сказав Decrypt генеральний директор Swan Bitcoin Корай Кліппстен.
Експерти також намагаються пояснити кореляцію біткоїна з акціями тим, що в нього немає обмежень по торговим годинам і юрисдикціям
«Біткойн торгується як ризиковий актив у короткостроковій перспективі, тому що це найліквідніший, цілодобово торгований актив на Землі. Під час паніки трейдери продають те, що можуть, а не те, що хочуть. Це не означає, що він корелює в довгостроковій перспективі. Це означає, що він завжди доступний», — написав засновник компанії Strategy, найбільшого корпоративного тримача біткойна, Майкл Сейлор.
Кореляція
Згідно з графіком 30-денної кореляції ціни біткоїна з основними фондовими індексами — SP 500 та NASDAQ100, які відстежують ціни на найбільші американські акції, — принаймні з 2020 року більшу частину часу котирування головної криптовалюти мають позитивну кореляцію з фондовим ринком.
Це вказує на залежність ціни BTC від тих же макроекономічних і політичних подій, що й на традиційних фінансових ринках — зміни процентних ставок, нові торгові мит, дані по інфляції або коментарі Федеральної резервної системи США.
Значення 1 (один) показує, що кореляція активів знаходиться на високому рівні і котировки рухаються в одному напрямку. Значення -1 (мінус 1) показує, що котировки рухаються в різних напрямках. За даними IntoTheBlock на 4 квітня, коефіцієнт відносно NASDAQ100 знаходиться на рівні 0,7, для SP 500 — на 0,66.
Кореляція стає ще більш очевидною під час великих економічних подій. Як зазначив керівник досліджень компанії Amberdata Майк Маршалл, поведінка біткоїна, що відображає поведінку традиційних фінансових ринків, не є збігом. І схожість у динаміці активів посилилася після запуску спотових американських біржових фондів на базі біткоїна (ETF) на початку 2024 року.
«Ця зв'язок виникла тому, що великі інституційні інвестори почали купувати біткойн і ставитися до нього як до акцій технологічних компаній. Особливо після схвалення таких інструментів, як ETF, які спростили доступ до інвестицій для великих установ», — сказав Маршалл в інтерв'ю Decrypt.
Маршал зазначив, що хоча биткоїн все ще може реагувати на події, характерні для крипторинку, тепер він більше реагує на ті ж економічні тенденції, які впливають на традиційні акції: «Биткоїн фактично діє як ризикована інвестиція, прив’язана до технологій, а не як незалежний актив чи безпечне укриття».
Однак аналітик Bloomberg по ETF Ерік Балчунас зазначив новизну біткоїна стосовно традиційних біткоїнів, що поки що заважає йому рухатися окремо від решти ринку: «Вони [криптовалюти] ще занадто молоді, щоб відокремитися».
Цю ж точку зору висловив і Кори Кліппстен, заявивши, що цінність біткоїна полягає в довгостроковій вигоді, а не короткострокових цінових коливаннях: «Біткоїн залишається найсильнішим активом з коли-небудь створених».
Прогнози
У день інавгурації президента США Дональда Трампа 20 січня ціна біткоїна досягла історичного максимуму близько $110 000. За даними TradingView, індекси SP500 і NASDAQ100 досягли свого цінового піку через місяць, наприкінці лютого, на позначці $6 1500 і $22 200 відповідно. До 4 квітня біткоїн втратив близько 22% свого піку до $84 500, NASDAQ100 втратив близько 17% свого піку, а S&P 500 втратив 12%.
Незважаючи на двозначне падіння, експерти не відмовляються від оптимістичних прогнозів щодо ціни біткоїна на 2025 рік.
Керівник відділу досліджень компанії Bitwise, що управляє капіталом і володіє одним з найбільших біткойн-ETF на ринку, Райан Расмуссен, заявив, що ціна біткойна вже повинна була бути на рівні $150 тис. За умови, якщо не було б страхів навколо введених мит у США. Він також підтвердив незмінність свого прогнозу на 2025 рік на рівні $200 тис. за біткойн.
Такий же рівень ціни в прогнозі на 2025 рік озвучив керівник відділу досліджень цифрових активів компанії Standard Chartered Джефф Кендрик.
«Похмілля» після ралі біткоїна. Головне з звіту Glassnode
Геополітика та «хрест смерті» на графіку. Чому біткойн залежить від мит.
За три місяці компанії купили біткоїн на $7,7 млрд. Чому падає ціна
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
«Залежний від долара США». Що заважає зростанню ціни біткоїна до $200 тис.
«РБК-Крипто» не дає інвестиційних рад, матеріал опублікований виключно в ознайомлювальних цілях. Криптовалюта — це волатильний актив, який може призвести до фінансових збитків.
Біткоїн створювався як децентралізована альтернатива традиційному фінансовому сектору, як незалежна від регулюючих органів та інших централізованих структур система. Однак з прийняттям криптовалюти з боку держав та фінансових організацій, ціна біткоїна все частіше корелює з фондовим ринком США. Слідуючи цьому, експерти та інвестори пояснюють чому головна криптовалюта ще не є незалежною від системи, яку вона була створена замінити.
«Ціновий рух, який ви бачите, — це короткостроковий шум, спричинений інституційними трейдерами, які ставляться до біткоїну як до акцій технологічних компаній», — сказав Decrypt генеральний директор Swan Bitcoin Корай Кліппстен.
Експерти також намагаються пояснити кореляцію біткоїна з акціями тим, що в нього немає обмежень по торговим годинам і юрисдикціям
«Біткойн торгується як ризиковий актив у короткостроковій перспективі, тому що це найліквідніший, цілодобово торгований актив на Землі. Під час паніки трейдери продають те, що можуть, а не те, що хочуть. Це не означає, що він корелює в довгостроковій перспективі. Це означає, що він завжди доступний», — написав засновник компанії Strategy, найбільшого корпоративного тримача біткойна, Майкл Сейлор.
Кореляція
Згідно з графіком 30-денної кореляції ціни біткоїна з основними фондовими індексами — SP 500 та NASDAQ100, які відстежують ціни на найбільші американські акції, — принаймні з 2020 року більшу частину часу котирування головної криптовалюти мають позитивну кореляцію з фондовим ринком.
Це вказує на залежність ціни BTC від тих же макроекономічних і політичних подій, що й на традиційних фінансових ринках — зміни процентних ставок, нові торгові мит, дані по інфляції або коментарі Федеральної резервної системи США.
Значення 1 (один) показує, що кореляція активів знаходиться на високому рівні і котировки рухаються в одному напрямку. Значення -1 (мінус 1) показує, що котировки рухаються в різних напрямках. За даними IntoTheBlock на 4 квітня, коефіцієнт відносно NASDAQ100 знаходиться на рівні 0,7, для SP 500 — на 0,66.
Кореляція стає ще більш очевидною під час великих економічних подій. Як зазначив керівник досліджень компанії Amberdata Майк Маршалл, поведінка біткоїна, що відображає поведінку традиційних фінансових ринків, не є збігом. І схожість у динаміці активів посилилася після запуску спотових американських біржових фондів на базі біткоїна (ETF) на початку 2024 року.
«Ця зв'язок виникла тому, що великі інституційні інвестори почали купувати біткойн і ставитися до нього як до акцій технологічних компаній. Особливо після схвалення таких інструментів, як ETF, які спростили доступ до інвестицій для великих установ», — сказав Маршалл в інтерв'ю Decrypt.
Маршал зазначив, що хоча биткоїн все ще може реагувати на події, характерні для крипторинку, тепер він більше реагує на ті ж економічні тенденції, які впливають на традиційні акції: «Биткоїн фактично діє як ризикована інвестиція, прив’язана до технологій, а не як незалежний актив чи безпечне укриття».
Однак аналітик Bloomberg по ETF Ерік Балчунас зазначив новизну біткоїна стосовно традиційних біткоїнів, що поки що заважає йому рухатися окремо від решти ринку: «Вони [криптовалюти] ще занадто молоді, щоб відокремитися».
Цю ж точку зору висловив і Кори Кліппстен, заявивши, що цінність біткоїна полягає в довгостроковій вигоді, а не короткострокових цінових коливаннях: «Біткоїн залишається найсильнішим активом з коли-небудь створених».
Прогнози
У день інавгурації президента США Дональда Трампа 20 січня ціна біткоїна досягла історичного максимуму близько $110 000. За даними TradingView, індекси SP500 і NASDAQ100 досягли свого цінового піку через місяць, наприкінці лютого, на позначці $6 1500 і $22 200 відповідно. До 4 квітня біткоїн втратив близько 22% свого піку до $84 500, NASDAQ100 втратив близько 17% свого піку, а S&P 500 втратив 12%.
Незважаючи на двозначне падіння, експерти не відмовляються від оптимістичних прогнозів щодо ціни біткоїна на 2025 рік.
Керівник відділу досліджень компанії Bitwise, що управляє капіталом і володіє одним з найбільших біткойн-ETF на ринку, Райан Расмуссен, заявив, що ціна біткойна вже повинна була бути на рівні $150 тис. За умови, якщо не було б страхів навколо введених мит у США. Він також підтвердив незмінність свого прогнозу на 2025 рік на рівні $200 тис. за біткойн.
Такий же рівень ціни в прогнозі на 2025 рік озвучив керівник відділу досліджень цифрових активів компанії Standard Chartered Джефф Кендрик.
«Похмілля» після ралі біткоїна. Головне з звіту Glassnode
Геополітика та «хрест смерті» на графіку. Чому біткойн залежить від мит.
За три місяці компанії купили біткоїн на $7,7 млрд. Чому падає ціна