Цього тижня індустрія Web3 започаткувала низку важливих подій як на політичному, так і на макроекономічному рівнях. 28 березня дані, опубліковані Міністерством торгівлі США, показали, що базовий індекс цін PCE у лютому зріс на 2,79% у річному обчисленні, що є найвищим рівнем з грудня минулого року. На міжнародному фронті Казахстан планує створити «національний криптобанк» для централізованого управління та регулювання криптовалютних транзакцій по всій країні. 31 березня глобальне регулювання сповільнилося: з 2020 року 47 країн послабили правила шифрування. 1 квітня індекс ділової активності у виробничому секторі США ISM скоротився вперше цього року, а індекс цін різко зростає другий місяць поспіль. 2 квітня адміністрація Трампа розглядала можливість прийняття нового фінансового інструменту під назвою BitBonds в рамках своєї стратегії резервування біткоіни.
Резюме
28 березня — У США у лютому індекс цін на особисті витрати споживання (PCE) без урахування волатильних цін зріс на 2.79% в річному вимірі, що загалом перевищує очікування ринку.
28 березня — Казахстан планує створити національний криптобанк, щоб сприяти повному регулюванню криптотрейдингу.
31 березня — глобальне регулювання зменшується, з 2020 року 47 країн послабили крипто-нормативи.
1 квітня — PMI виробництва ISM США вперше зменшився цього року, індекс цін зріс вже другий місяць поспіль.
2 квітня — уряд Трампа планує ввести "біткойн-облігації" для розширення резервів біткойнів.
Основні події
28 березня — У Сполучених Штатах у лютому основний індекс цін PCE зріс на 2,79% в річному вимірі, що в цілому перевищує очікування ринку.
Дані, опубліковані Міністерством торгівлі США, показали, що базовий індекс цін PCE зріс на 2,79% у річному обчисленні в лютому, що є найвищим рівнем з грудня минулого року, і вищим за очікування ринку в 2,7% і 2,6% у січні. Індекс зріс на 0,4% у місячному обчисленні, перевершивши очікування на 0,3% і досягнувши найбільшого зростання з січня 2024 року. Тим часом загальний індекс цін PCE у лютому зріс на 2,5% у річному обчисленні, що відповідає очікуванням і попередньому читанню; Зростання на 0,3% у місячному вимірі також відповідало очікуванням. Після оприлюднення даних ф'ючерси на американські акції продовжили падіння, прибутковість казначейських облігацій США залишилася низькою, а індекс долара піднявся помірно вище. 【1】
Базова інфляція PCE у США зросла більше, ніж очікувалося, у лютому, що інфляційний тиск залишається стійким, що ще більше затримало очікування ринку щодо зниження ставки ФРС і зміцнило перспективи політики щодо «високих ставок на довший час». Слідом за даними долар зміцнився, а акції США опинилися під тиском, що відображає побоювання з приводу більш жорсткої грошово-кредитної політики. Такий розвиток подій має негативний вплив на світову економіку: сильний долар посилює девальваційний тиск на валюти країн з ринками, що формуються, і підвищує вартість обслуговування зовнішнього боргу; Глобальний приплив капіталу до США може прискоритися, що наражає ринки, що розвиваються, на відтік капіталу. Водночас відтермінування ФРС зниження процентних ставок змусило інші великі центральні банки залишатися яструбиними, обмежуючи можливості для глобального пом'якшення грошово-кредитної політики. Середовище високих процентних ставок продовжує знижувати ефективність ризикових активів і посилювати волатильність на фінансових ринках.
28 березня —— Казахстан планує створити національний криптобанк, щоб повністю впровадити регулювання криптоторгівлі.
Казахстан планує створити «національний криптобанк» для централізованого управління та контролю над криптовалютними операціями по всій країні. Ця організація буде відповідати за основні функції, такі як розрахунок, платежі та аудит криптоактивів, з метою включення великої кількості криптовалютних дій, які наразі перебувають у сірій зоні, до відповідної системи. Законодавці країни зазначають, що наразі близько 90% криптооперацій відбуваються поза правовим регулюванням, що не лише впливає на податкові надходження та фінансову безпеку, а й створює ризики для відмивання грошей та виведення капіталу. Тому створення офіційної регуляторної структури стало пріоритетом для влади.
З точки зору ринку, цей крок Казахстану є свідченням того, що країни, що розвиваються, поступово виходять з минулої ролі «дружніх до видобутку з мінімальним регулюванням» і переходять до створення більш контрольованої та інституційної системи криптофінансів. Якщо країна успішно реалізує національний криптобанк, це може стати зразком для інших ресурсних країн і сприяти регіональній гармонізації регулювання.
Хоча протягом короткого терміну вплив на світовий ринок обмежений, ця тенденція може прискорити нову стадію, в якій співіснують «регуляторна відповідність і державне втручання», що приносить структурні виклики та можливості для централізованих торгових платформ і прозорих фінансових систем на базі блокчейн.
31 березня — глобальне послаблення регулювання, з 2020 року 47 країн послабили криптовалютні нормативи
З 2020 року глобальна регуляторна політика щодо криптовалют продовжує змінюватися. За статистикою, наразі 47 країн активно полегшили або спростили регулювання, пов'язане з криптовалютами, включаючи торгівлю, володіння, податкову звітність, випуск ICO та майнінг, що демонструє, що країни поступово приймають і обіймають цей новий клас активів. У той же час лише 4 країни обрали за цей же період посилити регулювання, навіть вжили крайніх заходів, повністю заборонивши торгівлю та видобуток криптовалют. Це порівняння чітко відображає, що загальний регуляторний тренд у світі розвивається в напрямку більшої відкритості, інклюзивності та відповідності.
Зміни в регулюванні впливають не лише на капітальні потоки, але й у певній мірі визначають розташування промисловості та напрямок розвитку технологій. Більше країн послаблюють регулювання, що означає, що інтеграція традиційної фінансової системи з криптоекосистемою прискорюється. Разом з тим, це забезпечує більш широкі можливості для розвитку стартапів Web3, криптофінансових послуг та додатків на блокчейні. Хоча деякі країни все ще дотримуються консервативної позиції, основна тенденція поступово схиляється до "умовного прийняття", що допоможе підвищити довіру до ринку та залучити більше інституційних інвесторів.
1 квітня — Індекс PMI виробництва в США вперше зменшився цього року, індекс цін зріс вже другий місяць поспіль.
Згідно з даними, опублікованими Інститутом управління постачанням (ISM), у березні індекс ділової активності у виробничому секторі США вперше з цього року впав нижче лінії підйому та спаду, продемонструвавши тенденцію до скорочення. Індекс виробничої активності США у березні становив 49, що менше очікуваних 49,5, а попереднє значення в лютому становило 50,3, 50 є лінією розмежування. Показник цін зріс на 7 пунктів до 69,4 за один місяць у березні, що є найвищим показником з червня 2022 року. Тим часом дані про заводські замовлення та зайнятість були слабкими, що відображає вплив тарифів Трампа на економіку США. Зокрема, індекс фабричних замовлень впав на 3,4 пункту до 45,2, що є найнижчим показником з травня 2023 року. Індекс запасів зріс до 53,4, що є найвищим рівнем з жовтня 2022 року.
Дослідження ISM вказує на те, що невизначеність у виконанні тарифної політики уряду Трампа підриває довіру американських виробників. Відомо, що Трамп планує в середу оголосити нову політику еквівалентних тарифів на імпортні товари, яка має на меті поліпшити торговий дисбаланс, стимулювати внутрішні інвестиції в США та сприяти націоналізації ключових товарів. Через невизначеність деталей політики деякі компанії вже призупинили свої інвестиційні плани.【4】
2 квітня — адміністрація Трампа планує запровадити "біткоїн-облігації" для розширення резервів біткоїнів
Уряд Трампа розглядає можливість впровадження нового фінансового інструменту, що називається "БітБонди (BitBonds)", як частини стратегії резервування біткоїнів. Ця пропозиція має на меті забезпечити фінансову підтримку для накопичення резервів біткоїнів в країні шляхом випуску облігацій, прив'язаних до біткоїна, без необхідності безпосереднього використання федерального бюджету.【5】
План пропонує, щоб уряд випускав облігації, номіновані в доларах США, з річною відсотковою ставкою 1%, що набагато нижче, ніж процентна ставка традиційних казначейських облігацій США. Бітові облігації розроблені з такими цілями, як зниження відсоткового навантаження на казначейські облігації, фінансування національних резервів біткойнів, надання пільгових інструментів заощаджень американським домогосподарствам і поступове скорочення федерального боргу за рахунок подорожчання активів. Зокрема, 90% доходів від облігацій підуть на загальне використання урядом, 10% на покупку біткойнів, а інвестори отримають подвійну вигоду у вигляді фіксованого відсотка та потенційного подорожчання біткойна.
Впровадження цієї стратегії може заощадити значні витрати на відсотки для уряду США та зменшити державний борг завдяки потенційній девальвації біткойна, реалізуючи фінансову стійкість США та закріплюючи лідерство Америки в глобальній фінансовій архітектурі. Проте критики вказують на те, що висока волатильність та невизначеність цін на біткойн можуть нести ризики, а безпосередня участь уряду в ринку криптовалют може викликати спори щодо регулювання та політики. Отже, незважаючи на те, що "біткойн-облігації" пропонують інноваційну фінансову стратегію, їх фактичний ефект і здійсненність все ще потребують подолання викликів, пов'язаних із законодавством, регулюванням та прийняттям на ринку.
Підсумок
Цього тижня на ринок криптовалют вплинуло поєднання макроекономічної політики та регуляторної динаміки. Дані, опубліковані Міністерством торгівлі США, показали, що базовий індекс цін PCE у лютому зріс на 2,79% у річному обчисленні, що є найвищим рівнем з грудня минулого року. Індекс цін PCE показав, що інфляційний тиск залишається стійким, що ще більше затримало очікування ринку щодо зниження ставки ФРС. На міжнародному фронті Казахстан планує створити «національний криптобанк» для централізованого управління та регулювання криптовалютних транзакцій по всій країні. Глобальне регулювання сповільнилося, і зараз 47 країн виступили з ініціативою послабити або спростити регулювання криптовалют, включаючи торгівлю, холдинги, податкові декларації, пропозиції ICO та діяльність з майнінгу. Згідно з даними, опублікованими Інститутом управління постачанням (ISM), у березні індекс ділової активності у виробничому секторі США вперше з цього року впав нижче лінії підйому та спаду, продемонструвавши тенденцію до скорочення. Адміністрація Трампа розглядає можливість прийняття нового типу фінансового інструменту під назвою BitBonds в рамках резервної стратегії біткойна.
Актуальні економічні дані свідчать про те, що економіка США все ще перебуває в стадії спаду. Але варто відзначити, що на фоні тиску на економіку кілька країн, очолюваних США, прискорюють вдосконалення регуляторних рамок для криптовалют, що створює більш сприятливе політичне середовище для інтеграції традиційної фінансової системи з цифровими активами.
Gate дослідницький інститут
Gate дослідницький інститут – це всеосяжна платформа для дослідження блокчейну та криптовалют, яка надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози трендів та аналіз макроекономічної політики.
Відмова від відповідальностіІнвестування в ринок криптовалют пов'язане з високими ризиками, рекомендується користувачам проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, які купуються, перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate.io не несе відповідальності за будь-які втрати або збитки, які можуть виникнути внаслідок таких інвестиційних рішень.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Gate Інститут: Політика та макро-супровід індустрії Web3 (2025.3.28-2025.4.2)
Вступ
Цього тижня індустрія Web3 започаткувала низку важливих подій як на політичному, так і на макроекономічному рівнях. 28 березня дані, опубліковані Міністерством торгівлі США, показали, що базовий індекс цін PCE у лютому зріс на 2,79% у річному обчисленні, що є найвищим рівнем з грудня минулого року. На міжнародному фронті Казахстан планує створити «національний криптобанк» для централізованого управління та регулювання криптовалютних транзакцій по всій країні. 31 березня глобальне регулювання сповільнилося: з 2020 року 47 країн послабили правила шифрування. 1 квітня індекс ділової активності у виробничому секторі США ISM скоротився вперше цього року, а індекс цін різко зростає другий місяць поспіль. 2 квітня адміністрація Трампа розглядала можливість прийняття нового фінансового інструменту під назвою BitBonds в рамках своєї стратегії резервування біткоіни.
Резюме
Основні події
28 березня — У Сполучених Штатах у лютому основний індекс цін PCE зріс на 2,79% в річному вимірі, що в цілому перевищує очікування ринку.
Дані, опубліковані Міністерством торгівлі США, показали, що базовий індекс цін PCE зріс на 2,79% у річному обчисленні в лютому, що є найвищим рівнем з грудня минулого року, і вищим за очікування ринку в 2,7% і 2,6% у січні. Індекс зріс на 0,4% у місячному обчисленні, перевершивши очікування на 0,3% і досягнувши найбільшого зростання з січня 2024 року. Тим часом загальний індекс цін PCE у лютому зріс на 2,5% у річному обчисленні, що відповідає очікуванням і попередньому читанню; Зростання на 0,3% у місячному вимірі також відповідало очікуванням. Після оприлюднення даних ф'ючерси на американські акції продовжили падіння, прибутковість казначейських облігацій США залишилася низькою, а індекс долара піднявся помірно вище. 【1】
Базова інфляція PCE у США зросла більше, ніж очікувалося, у лютому, що інфляційний тиск залишається стійким, що ще більше затримало очікування ринку щодо зниження ставки ФРС і зміцнило перспективи політики щодо «високих ставок на довший час». Слідом за даними долар зміцнився, а акції США опинилися під тиском, що відображає побоювання з приводу більш жорсткої грошово-кредитної політики. Такий розвиток подій має негативний вплив на світову економіку: сильний долар посилює девальваційний тиск на валюти країн з ринками, що формуються, і підвищує вартість обслуговування зовнішнього боргу; Глобальний приплив капіталу до США може прискоритися, що наражає ринки, що розвиваються, на відтік капіталу. Водночас відтермінування ФРС зниження процентних ставок змусило інші великі центральні банки залишатися яструбиними, обмежуючи можливості для глобального пом'якшення грошово-кредитної політики. Середовище високих процентних ставок продовжує знижувати ефективність ризикових активів і посилювати волатильність на фінансових ринках.
28 березня —— Казахстан планує створити національний криптобанк, щоб повністю впровадити регулювання криптоторгівлі.
Казахстан планує створити «національний криптобанк» для централізованого управління та контролю над криптовалютними операціями по всій країні. Ця організація буде відповідати за основні функції, такі як розрахунок, платежі та аудит криптоактивів, з метою включення великої кількості криптовалютних дій, які наразі перебувають у сірій зоні, до відповідної системи. Законодавці країни зазначають, що наразі близько 90% криптооперацій відбуваються поза правовим регулюванням, що не лише впливає на податкові надходження та фінансову безпеку, а й створює ризики для відмивання грошей та виведення капіталу. Тому створення офіційної регуляторної структури стало пріоритетом для влади.
З точки зору ринку, цей крок Казахстану є свідченням того, що країни, що розвиваються, поступово виходять з минулої ролі «дружніх до видобутку з мінімальним регулюванням» і переходять до створення більш контрольованої та інституційної системи криптофінансів. Якщо країна успішно реалізує національний криптобанк, це може стати зразком для інших ресурсних країн і сприяти регіональній гармонізації регулювання.
Хоча протягом короткого терміну вплив на світовий ринок обмежений, ця тенденція може прискорити нову стадію, в якій співіснують «регуляторна відповідність і державне втручання», що приносить структурні виклики та можливості для централізованих торгових платформ і прозорих фінансових систем на базі блокчейн.
31 березня — глобальне послаблення регулювання, з 2020 року 47 країн послабили криптовалютні нормативи
З 2020 року глобальна регуляторна політика щодо криптовалют продовжує змінюватися. За статистикою, наразі 47 країн активно полегшили або спростили регулювання, пов'язане з криптовалютами, включаючи торгівлю, володіння, податкову звітність, випуск ICO та майнінг, що демонструє, що країни поступово приймають і обіймають цей новий клас активів. У той же час лише 4 країни обрали за цей же період посилити регулювання, навіть вжили крайніх заходів, повністю заборонивши торгівлю та видобуток криптовалют. Це порівняння чітко відображає, що загальний регуляторний тренд у світі розвивається в напрямку більшої відкритості, інклюзивності та відповідності.
Зміни в регулюванні впливають не лише на капітальні потоки, але й у певній мірі визначають розташування промисловості та напрямок розвитку технологій. Більше країн послаблюють регулювання, що означає, що інтеграція традиційної фінансової системи з криптоекосистемою прискорюється. Разом з тим, це забезпечує більш широкі можливості для розвитку стартапів Web3, криптофінансових послуг та додатків на блокчейні. Хоча деякі країни все ще дотримуються консервативної позиції, основна тенденція поступово схиляється до "умовного прийняття", що допоможе підвищити довіру до ринку та залучити більше інституційних інвесторів.
1 квітня — Індекс PMI виробництва в США вперше зменшився цього року, індекс цін зріс вже другий місяць поспіль.
Згідно з даними, опублікованими Інститутом управління постачанням (ISM), у березні індекс ділової активності у виробничому секторі США вперше з цього року впав нижче лінії підйому та спаду, продемонструвавши тенденцію до скорочення. Індекс виробничої активності США у березні становив 49, що менше очікуваних 49,5, а попереднє значення в лютому становило 50,3, 50 є лінією розмежування. Показник цін зріс на 7 пунктів до 69,4 за один місяць у березні, що є найвищим показником з червня 2022 року. Тим часом дані про заводські замовлення та зайнятість були слабкими, що відображає вплив тарифів Трампа на економіку США. Зокрема, індекс фабричних замовлень впав на 3,4 пункту до 45,2, що є найнижчим показником з травня 2023 року. Індекс запасів зріс до 53,4, що є найвищим рівнем з жовтня 2022 року.
Дослідження ISM вказує на те, що невизначеність у виконанні тарифної політики уряду Трампа підриває довіру американських виробників. Відомо, що Трамп планує в середу оголосити нову політику еквівалентних тарифів на імпортні товари, яка має на меті поліпшити торговий дисбаланс, стимулювати внутрішні інвестиції в США та сприяти націоналізації ключових товарів. Через невизначеність деталей політики деякі компанії вже призупинили свої інвестиційні плани.【4】
2 квітня — адміністрація Трампа планує запровадити "біткоїн-облігації" для розширення резервів біткоїнів
Уряд Трампа розглядає можливість впровадження нового фінансового інструменту, що називається "БітБонди (BitBonds)", як частини стратегії резервування біткоїнів. Ця пропозиція має на меті забезпечити фінансову підтримку для накопичення резервів біткоїнів в країні шляхом випуску облігацій, прив'язаних до біткоїна, без необхідності безпосереднього використання федерального бюджету.【5】
План пропонує, щоб уряд випускав облігації, номіновані в доларах США, з річною відсотковою ставкою 1%, що набагато нижче, ніж процентна ставка традиційних казначейських облігацій США. Бітові облігації розроблені з такими цілями, як зниження відсоткового навантаження на казначейські облігації, фінансування національних резервів біткойнів, надання пільгових інструментів заощаджень американським домогосподарствам і поступове скорочення федерального боргу за рахунок подорожчання активів. Зокрема, 90% доходів від облігацій підуть на загальне використання урядом, 10% на покупку біткойнів, а інвестори отримають подвійну вигоду у вигляді фіксованого відсотка та потенційного подорожчання біткойна.
Впровадження цієї стратегії може заощадити значні витрати на відсотки для уряду США та зменшити державний борг завдяки потенційній девальвації біткойна, реалізуючи фінансову стійкість США та закріплюючи лідерство Америки в глобальній фінансовій архітектурі. Проте критики вказують на те, що висока волатильність та невизначеність цін на біткойн можуть нести ризики, а безпосередня участь уряду в ринку криптовалют може викликати спори щодо регулювання та політики. Отже, незважаючи на те, що "біткойн-облігації" пропонують інноваційну фінансову стратегію, їх фактичний ефект і здійсненність все ще потребують подолання викликів, пов'язаних із законодавством, регулюванням та прийняттям на ринку.
Підсумок
Цього тижня на ринок криптовалют вплинуло поєднання макроекономічної політики та регуляторної динаміки. Дані, опубліковані Міністерством торгівлі США, показали, що базовий індекс цін PCE у лютому зріс на 2,79% у річному обчисленні, що є найвищим рівнем з грудня минулого року. Індекс цін PCE показав, що інфляційний тиск залишається стійким, що ще більше затримало очікування ринку щодо зниження ставки ФРС. На міжнародному фронті Казахстан планує створити «національний криптобанк» для централізованого управління та регулювання криптовалютних транзакцій по всій країні. Глобальне регулювання сповільнилося, і зараз 47 країн виступили з ініціативою послабити або спростити регулювання криптовалют, включаючи торгівлю, холдинги, податкові декларації, пропозиції ICO та діяльність з майнінгу. Згідно з даними, опублікованими Інститутом управління постачанням (ISM), у березні індекс ділової активності у виробничому секторі США вперше з цього року впав нижче лінії підйому та спаду, продемонструвавши тенденцію до скорочення. Адміністрація Трампа розглядає можливість прийняття нового типу фінансового інструменту під назвою BitBonds в рамках резервної стратегії біткойна.
Актуальні економічні дані свідчать про те, що економіка США все ще перебуває в стадії спаду. Але варто відзначити, що на фоні тиску на економіку кілька країн, очолюваних США, прискорюють вдосконалення регуляторних рамок для криптовалют, що створює більш сприятливе політичне середовище для інтеграції традиційної фінансової системи з цифровими активами.
Джерела:
Gate дослідницький інститут Gate дослідницький інститут – це всеосяжна платформа для дослідження блокчейну та криптовалют, яка надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози трендів та аналіз макроекономічної політики.
Клацніть 链接, щоб перейти зараз
Відмова від відповідальності Інвестування в ринок криптовалют пов'язане з високими ризиками, рекомендується користувачам проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, які купуються, перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate.io не несе відповідальності за будь-які втрати або збитки, які можуть виникнути внаслідок таких інвестиційних рішень.