Механізм принесення відсотків біткойна стає все більш складним і професійним, від кількісної торгівлі до фарму ліквідності DeFi, кожна стратегія пов'язана з ризиками та можливостями. Ця стаття заснована на статті, написаній @ruiixyz і була складена, скомпільована і написана wublockchain. (Синопсис: Звичайний рейд знижує обмінний курс "USD0++ розв'язка" пін 0,9 долара США, Кривий пул сильно нахилений, спільнота: фундаментальне шахрайство) (Довідкове доповнення: Біткойн можна використовувати як іпотеку? Комісія з фінансового регулювання: тайванським банкам складно на ранній стадії, вартість і стабільність криптовалют ще належить перевірити) Як повідомлялося раніше, засновник Curve Finance Михайло Єгоров працює над новим проектом Yield Basis, який має на меті допомогти власникам токенізованих біткоіни та Ethereum отримати прибутки від маркетмейкерства за рахунок зменшення непостійних збитків. Проєкт успішно залучив 5 мільйонів доларів і залучив за оцінкою 50 мільйонів доларів і, як очікується, використовуватиме CryptoSwap AMM від Curve для централізації ліквідності. Життя BTC може здатися привабливим, але це може бути картковий будиночок, побудований на шарах стимулів альткоїнів, які можуть впасти в будь-який момент. Чи виплачується заробіток у BTC чи альткоїнах? З якими ризиками ви стикаєтеся? На скільки я можу втратити основну суму? Чи є ці здобутки стійкими? Чи зменшуватиметься врожайність у міру зростання TVL? Ця стаття присвячена стійким відсоткам, номінованим у BTC, у CeFi та DeFi: Оригінальні відсоткові джерела: кількісна торгівля, забезпечення ліквідності DEX (LP), кредитування, стейкінг, застава, LST (токени ліквідного стейкінгу) та Pendle Новий майданчик для принесення відсотків BTC: вступ @yieldbasis погляд у майбутнє Дрібні помилки можуть призвести до катастрофічних невдач Дефіцит елітних кількісних команд TradFi (традиційні фінанси), конвергенція CeFi та DeFi, IPO Можливості Сирі джерела прибутковості BTC Незважаючи на те, що існує кілька способів циркуляції та накопичення прибутковості, ми можемо розділити сирі джерела прибутковості на 5 широких категорій: кількісна торгівля, надання ліквідності DEX (LP), кредитування, стейкінг та застава. 1) Кількісна торгова стратегія: "Гра з нульовою сумою" гарантує, що ваша альфа-стратегія буде чисто прибутковою. Арбітражні стратегії включають арбітраж ставки фінансування, арбітраж на основі спотових ф'ючерсів, міжбіржовий арбітраж і арбітраж кредитування, а іноді і торгівлю, орієнтовану на події. Кількісна торгівля вимагає глибокої ліквідності, яка в даний час зосереджена на TradFi і CeFi. Крім того, арбітраж TradFi-to-DeFi не має міжсайтової інфраструктури. Прибутковість, деномінована в BTC: залежить від розміру активу, схильності до ризику та виконання. Ринково-нейтральна стратегія може бути націлена на річну прибутковість (APR) у розмірі 4-8%, номіновану в BTC, зі стоп-лоссом близько 1%. Найкраща кількісна команда навіть переслідує APR вище 200-300%, утримуючи стоп-лосс на рівні 10-30% за допомогою складного контролю ризиків. Ризик: Ризик дуже суб'єктивний і включає в себе модельний ризик, ризик судження та ризик виконання – навіть нейтральна стратегія може перетворитися на спрямовану ставку. Необхідний моніторинг у режимі реального часу, надійна інфраструктура (наприклад, низька затримка, договори умовного депонування та поставки), страхування збитків та контроль ризиків торгових майданчиків. 2) Резерв ліквідності DEX (LP): обмежений попитом і пропозицією, DEX (децентралізована біржа) також сприяє реальним обсягам торгів за межами арбітражу. Наразі лише близько 3% загорнутих BTC знаходиться на DEX через обмежений попит та пропозицію. При наданні ліквідності в волатильних торгових парах, таких як WBTC-USDC, пропозиція обмежена непостійними втратами, в той час як попит стикається з труднощами, пов'язаними з обгортанням Bitcoin і обмеженою корисністю в DeFi. Прибутковість, деномінована в BTC: волатильна, @Uniswap наразі становить 6,88% річних, іноді двозначними числами. Ризик: Через непостійні збитки просте утримання BTC зазвичай працює краще, ніж надання ліквідності. Однак нові LP часто вводять в оману, що відображає поширене психологічне упередження: прибуток від комісій і APR є дуже помітними індикаторами, які спонукають LP прагнути до максимізації короткострокового прибутку, ігноруючи менш очевидні довгострокові втрати капіталу. Також застосовуються стандартні ризики DeFi. 3) Кредитування: позики BTC BTC в основному використовується як застава для запозичення доларів США або стейблкоїнів для револьверного доходу або торгівлі з кредитним плечем, а не зосереджується на річній відсотковій ставці за кредитування BTC – оскільки попит на запозичення наразі низький. Прибутковість, деномінована в BTC: CeFi і DeFi зазвичай мають нижчі ставки кредитування близько 0,02%-0,5% річних. LTV (відношення позики до вартості) кредитів варіюється: TradFi становить 60-75% LTV, а поточна базова процентна ставка становить 2-3%; CeFi становить 33-50% LTV, а поточна ставка USDC становить близько 7%; DeFi становить 33-67% LTV, а поточна ставка USDC становить близько 5,2%. Ризик: Ризик ліквідації, хоча і нижчий коефіцієнт LTV сприяє зниженню ризику, досягається ціною неефективності капіталу. Стратегії хеджування можуть забезпечити додатковий захист. Також існують ризики CeFi та DeFi. 4) Стейкінг: Отримуйте винагороду за альткоїни, @babylonlabs_io в унікальному становищі, коли стейкінг сприяє безпеці пов'язаного ланцюжка PoS (Proof of Stake). Прибутковість, деномінована в альткоїнах: деномінована в альткоїнах, річна відсоткова ставка невідома. Ризик: Протокол Babylon повинен пройти численні аудити безпеки та розкрити очікуваний дохід від стейкінгу після того, як його система запрацює. Якщо пропозиція токенів Babylon виявиться невдалою, стійкість його екосистеми опиниться під загрозою. 5) Забезпечення: Фарм ліквідності Коли ви пропонуєте BTC DeFi, BTC L2 (другий рівень) тощо як TVL (загальна вартість блокування) для заробітку альткоїнів. Прибутковість, номінована в альткоїнах: коливається, десь 5-7%, але великі гравці завжди отримують кращий курс. Ризик: Різні угоди мають різну надійність та історію, і кожна з них має різні правила щодо періодів блокування та вимог до капіталу. Крім вищезазначених 5 джерел, існують LST (Liquid Staking Tokens) і платформи токенізації прибутковості: 6) Токени ліквідного стейкінгу (LST): Compound повертає "LST" BTC, такі як @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol, @Bitfi_Org "LST" BTC виникли в екосистемі Babylon і зараз є крос-чейн BTC, що приносять відсотки, зі складними стратегіями прибутковості. @veda_labs схожий на агрегатний інтерфейс. Прибутковість, виражена переважно в альткоїнах: різноманітна, що поєднує винагороди за стейкінг Babylon, бали в різних ланцюжках, винагороди $Pendle та деякі кількісні стратегії, що проводяться через третіх осіб. Крім того, в якості заохочення пропонуються власні токени. Ризик: Низька ліквідність LST може спровокувати каскадний ризик ліквідації. Існує єдина точка відмови під час карбування, викупу, стейкінгу та кросчейн-мосту. Сильна залежність від прибутковості себе та інших альткоїнів вказує на те, що прибутковість дуже волатильна. 7...
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
7 способів отримання прибутку від Біткойн, плюс нові дослідження засновника Curve
Механізм принесення відсотків біткойна стає все більш складним і професійним, від кількісної торгівлі до фарму ліквідності DeFi, кожна стратегія пов'язана з ризиками та можливостями. Ця стаття заснована на статті, написаній @ruiixyz і була складена, скомпільована і написана wublockchain. (Синопсис: Звичайний рейд знижує обмінний курс "USD0++ розв'язка" пін 0,9 долара США, Кривий пул сильно нахилений, спільнота: фундаментальне шахрайство) (Довідкове доповнення: Біткойн можна використовувати як іпотеку? Комісія з фінансового регулювання: тайванським банкам складно на ранній стадії, вартість і стабільність криптовалют ще належить перевірити) Як повідомлялося раніше, засновник Curve Finance Михайло Єгоров працює над новим проектом Yield Basis, який має на меті допомогти власникам токенізованих біткоіни та Ethereum отримати прибутки від маркетмейкерства за рахунок зменшення непостійних збитків. Проєкт успішно залучив 5 мільйонів доларів і залучив за оцінкою 50 мільйонів доларів і, як очікується, використовуватиме CryptoSwap AMM від Curve для централізації ліквідності. Життя BTC може здатися привабливим, але це може бути картковий будиночок, побудований на шарах стимулів альткоїнів, які можуть впасти в будь-який момент. Чи виплачується заробіток у BTC чи альткоїнах? З якими ризиками ви стикаєтеся? На скільки я можу втратити основну суму? Чи є ці здобутки стійкими? Чи зменшуватиметься врожайність у міру зростання TVL? Ця стаття присвячена стійким відсоткам, номінованим у BTC, у CeFi та DeFi: Оригінальні відсоткові джерела: кількісна торгівля, забезпечення ліквідності DEX (LP), кредитування, стейкінг, застава, LST (токени ліквідного стейкінгу) та Pendle Новий майданчик для принесення відсотків BTC: вступ @yieldbasis погляд у майбутнє Дрібні помилки можуть призвести до катастрофічних невдач Дефіцит елітних кількісних команд TradFi (традиційні фінанси), конвергенція CeFi та DeFi, IPO Можливості Сирі джерела прибутковості BTC Незважаючи на те, що існує кілька способів циркуляції та накопичення прибутковості, ми можемо розділити сирі джерела прибутковості на 5 широких категорій: кількісна торгівля, надання ліквідності DEX (LP), кредитування, стейкінг та застава. 1) Кількісна торгова стратегія: "Гра з нульовою сумою" гарантує, що ваша альфа-стратегія буде чисто прибутковою. Арбітражні стратегії включають арбітраж ставки фінансування, арбітраж на основі спотових ф'ючерсів, міжбіржовий арбітраж і арбітраж кредитування, а іноді і торгівлю, орієнтовану на події. Кількісна торгівля вимагає глибокої ліквідності, яка в даний час зосереджена на TradFi і CeFi. Крім того, арбітраж TradFi-to-DeFi не має міжсайтової інфраструктури. Прибутковість, деномінована в BTC: залежить від розміру активу, схильності до ризику та виконання. Ринково-нейтральна стратегія може бути націлена на річну прибутковість (APR) у розмірі 4-8%, номіновану в BTC, зі стоп-лоссом близько 1%. Найкраща кількісна команда навіть переслідує APR вище 200-300%, утримуючи стоп-лосс на рівні 10-30% за допомогою складного контролю ризиків. Ризик: Ризик дуже суб'єктивний і включає в себе модельний ризик, ризик судження та ризик виконання – навіть нейтральна стратегія може перетворитися на спрямовану ставку. Необхідний моніторинг у режимі реального часу, надійна інфраструктура (наприклад, низька затримка, договори умовного депонування та поставки), страхування збитків та контроль ризиків торгових майданчиків. 2) Резерв ліквідності DEX (LP): обмежений попитом і пропозицією, DEX (децентралізована біржа) також сприяє реальним обсягам торгів за межами арбітражу. Наразі лише близько 3% загорнутих BTC знаходиться на DEX через обмежений попит та пропозицію. При наданні ліквідності в волатильних торгових парах, таких як WBTC-USDC, пропозиція обмежена непостійними втратами, в той час як попит стикається з труднощами, пов'язаними з обгортанням Bitcoin і обмеженою корисністю в DeFi. Прибутковість, деномінована в BTC: волатильна, @Uniswap наразі становить 6,88% річних, іноді двозначними числами. Ризик: Через непостійні збитки просте утримання BTC зазвичай працює краще, ніж надання ліквідності. Однак нові LP часто вводять в оману, що відображає поширене психологічне упередження: прибуток від комісій і APR є дуже помітними індикаторами, які спонукають LP прагнути до максимізації короткострокового прибутку, ігноруючи менш очевидні довгострокові втрати капіталу. Також застосовуються стандартні ризики DeFi. 3) Кредитування: позики BTC BTC в основному використовується як застава для запозичення доларів США або стейблкоїнів для револьверного доходу або торгівлі з кредитним плечем, а не зосереджується на річній відсотковій ставці за кредитування BTC – оскільки попит на запозичення наразі низький. Прибутковість, деномінована в BTC: CeFi і DeFi зазвичай мають нижчі ставки кредитування близько 0,02%-0,5% річних. LTV (відношення позики до вартості) кредитів варіюється: TradFi становить 60-75% LTV, а поточна базова процентна ставка становить 2-3%; CeFi становить 33-50% LTV, а поточна ставка USDC становить близько 7%; DeFi становить 33-67% LTV, а поточна ставка USDC становить близько 5,2%. Ризик: Ризик ліквідації, хоча і нижчий коефіцієнт LTV сприяє зниженню ризику, досягається ціною неефективності капіталу. Стратегії хеджування можуть забезпечити додатковий захист. Також існують ризики CeFi та DeFi. 4) Стейкінг: Отримуйте винагороду за альткоїни, @babylonlabs_io в унікальному становищі, коли стейкінг сприяє безпеці пов'язаного ланцюжка PoS (Proof of Stake). Прибутковість, деномінована в альткоїнах: деномінована в альткоїнах, річна відсоткова ставка невідома. Ризик: Протокол Babylon повинен пройти численні аудити безпеки та розкрити очікуваний дохід від стейкінгу після того, як його система запрацює. Якщо пропозиція токенів Babylon виявиться невдалою, стійкість його екосистеми опиниться під загрозою. 5) Забезпечення: Фарм ліквідності Коли ви пропонуєте BTC DeFi, BTC L2 (другий рівень) тощо як TVL (загальна вартість блокування) для заробітку альткоїнів. Прибутковість, номінована в альткоїнах: коливається, десь 5-7%, але великі гравці завжди отримують кращий курс. Ризик: Різні угоди мають різну надійність та історію, і кожна з них має різні правила щодо періодів блокування та вимог до капіталу. Крім вищезазначених 5 джерел, існують LST (Liquid Staking Tokens) і платформи токенізації прибутковості: 6) Токени ліквідного стейкінгу (LST): Compound повертає "LST" BTC, такі як @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol, @Bitfi_Org "LST" BTC виникли в екосистемі Babylon і зараз є крос-чейн BTC, що приносять відсотки, зі складними стратегіями прибутковості. @veda_labs схожий на агрегатний інтерфейс. Прибутковість, виражена переважно в альткоїнах: різноманітна, що поєднує винагороди за стейкінг Babylon, бали в різних ланцюжках, винагороди $Pendle та деякі кількісні стратегії, що проводяться через третіх осіб. Крім того, в якості заохочення пропонуються власні токени. Ризик: Низька ліквідність LST може спровокувати каскадний ризик ліквідації. Існує єдина точка відмови під час карбування, викупу, стейкінгу та кросчейн-мосту. Сильна залежність від прибутковості себе та інших альткоїнів вказує на те, що прибутковість дуже волатильна. 7...