Перший Chainlink ETF в США вже тут! Grayscale цього тижня запустила застеакати доходи.

Згідно з словами співавтора ETF Institute Нейта Герачі, компанія з управління криптоактивами Grayscale цього тижня запустить перший у США спотовий фонд, що торгується на біржі, Chainlink. Grayscale перетворить приватний продаж тресту Chainlink на ETF, продукт буде відстежувати спотову ціну LINK та прибуток від застейкати LINK для отримання доходу.

Успішне копіювання режиму конверсії Grayscale Trust

! ETF Chainlink у відтінках сірого

（джерело：SEC）

Grayscale зможе перетворити Chainlink приватний продаж трест в ETF. Ця модель перетворення тресту є унікальною перевагою Grayscale і є ключем до того, що вона може швидко виводити на ринок кілька продуктів у секторі шифрування ETF. Grayscale Chainlink Trust є продуктом, що перетворюється в ETF п'ять років після заснування фонду LINK компанії в кінці 2020 року, що означає, що цей продукт працює вже майже п'ять років, накопичуючи багатий досвід управління активами та базу інвесторів.

Перевага перетворення тресту на ETF полягає в тому, що можна пропустити тривалий процес створення продукту з нуля. На етапі тресту вже завершено накопичення активів, організацію зберігання, встановлення операційних процесів тощо, а перетворення на ETF є переважно зміною регуляторної форми. Ця модель дозволяє Grayscale швидко перетворити кілька своїх приватних трестів на публічно торговані ETF після покращення політичного середовища SEC, захоплюючи ринкову можливість.

Як і інші ETF компанії, ця стратегія перетворення вже успішно застосована до ETF XRP та DOGE. Минулого місяця Grayscale також запустила Спот XRP та DOGE ETF, обидва продукти були перетворені з приватного продажу. Такий безперервний темп запуску показує, що Grayscale масово перетворює свою лінійку продуктів приватного продажу, швидко розширюючи свою матрицю ETF завдяки сприятливому регуляторному середовищу.

Grayscale заснував Chainlink Trust в кінці 2020 року, коли регуляторне середовище для криптовалютних ETF у США залишалося надзвичайно суворим, SEC відмовив практично у всіх заявках на Спот криптовалютні ETF. У таких умовах приватний продаж траст став одним з небагатьох відповідних шляхів для інституційних інвесторів отримати доступ до шифрування активів. Прогнозоване розгортання Grayscale дозволило їй зайняти вигідну позицію в хвилі ETF через п'ять років.

інноваційний дизайн продукту з підтримкою доходу від застави

Цей продукт буде генерувати прибуток, відстежуючи спотову ціну LINK та доходи, отримані від застави LINK. Такий дизайн суттєво відрізняє Chainlink ETF від інших ETF, які просто відстежують спотову ціну, надаючи інвесторам додаткове джерело доходу. Механізм застави Chainlink дозволяє власникам LINK закладати токени в мережу для підтримки безпеки та надійності сервісів оракула, в нагороду за це заставники можуть отримувати винагороди за заставу.

Застейковані доходи в умовах нинішнього низького процентного середовища є надзвичайно привабливими. Незважаючи на те, що традиційні облігаційні доходи дещо зросли, вони все ще залишаються відносно низькими, тоді як дохідність за стейком Chainlink може досягати однозначних цифр або навіть вищої річної віддачі. Для інституційних інвесторів, які прагнуть отримувати доходи, цей додатковий рівень доходу робить Chainlink ETF більш привабливим в порівнянні з простою власністю на Спот LINK.

Однак, застеки також вводять додаткові ризики та складність. Застейканий LINK зазвичай має період блокування, протягом якого неможливо вільно торгувати. Якщо ціна LINK різко впаде, застекировані токени не можуть бути негайно продані для зменшення втрат. Крім того, застеки пов'язані з ризиками смарт-контрактів, хоча Chainlink має добру репутацію безпеки, теоретично все ще існує можливість вразливості або атаки смарт-контрактів. Grayscale як керуючий ETF повинен управляти цими ризиками та забезпечувати інтереси інвесторів.

Grayscale завжди підтримував екосистему Chainlink і в останньому дослідженні назвав її «ключовою зв'язувальною організацією» між шифруванням та традиційними фінансами. Це визначення є надзвичайно точним. Chainlink, як децентралізована мережа оракулів, забезпечує смарт-контракти даними з реального світу. Ця функція має застосування в багатьох сферах, таких як DeFi, страхування, ігри тощо, що робить Chainlink важливою складовою інфраструктури блокчейну.

Chainlink як «ключова зв'язуюча організація» три основні причини

Інфраструктура оракула: надає цінові дані для тисяч DeFi протоколів, підтримуючи заблоковану вартість у сотні мільярдів доларів

Кросчейнова взаємодія: Протокол Chainlink CCIP підтримує безпечну комунікацію та передачу активів між різними блокчейнами

Традиційний фінансовий міст: Традиційні фінансові установи, такі як SWIFT, тестують інтеграцію з Chainlink, просуваючи TradFi на блокчейн.

Bitwise конкуренція та очікування 100 ETF хвилі

Одночасно, конкурент компанії з управління криптоактивами Bitwise, ще один ETF LINK також готується до запуску. Така ситуація, коли два гіганти запускають подібні продукти одночасно, стає все більш поширеною на ринку криптовалютних ETF. Grayscale та Bitwise є провідними компаніями в галузі управління криптоактивами, які створюють здорову конкуренцію в інноваціях продуктів та розширенні ринку.

ETF Bitwise Chainlink, хоча ще не оголосили конкретну дату запуску, за словами Geraci, також перебуває на стадії «підготовки». Запуск двох ETF LINK послужить вибором для інвесторів та збільшить ліквідність на ринку. Досвід, отриманий після запуску спот ETF на біткойн, показує, що конкуренція серед кількох емітентів знизить витрати, що врешті-решт вигідно інвесторам.

Згідно з старшим аналітиком ETF Bloomberg Ерік Балчуном, прогнози Джерачі узгоджуються з оцінками Bloomberg, яке прогнозує, що продукти Grayscale будуть запущені 2 грудня. Минулого тижня Балчун прогнозував, що протягом наступних шести місяців на ринку з'явиться понад 100 крипто ETF. «Протягом наступних 6 днів буде запущено 5 Спот крипто ETF. Окрім цього, у нас наразі немає точних цифр, але ми очікуємо стабільну пропозицію (можливо, понад 100 у наступні шість місяців),» зазначив Балчун 24 листопада через X.

Прогнози для 100 ETF показують, що ринок шифрування ETF входить у стадію вибухового зростання. Цього року зміна керівництва Комісії з цінних паперів і бірж США відкрила двері для шифрування ETF в США, при цьому ETF, прив'язані до активів, таких як Solana, XRP і Dogecoin, отримали схвалення цього року. Поліпшення цього регуляторного середовища є основною причиною вибуху ETF.

Очікування вибуху ринку шифрувальних ETF за наступні 6 місяців

Кількість стрімко зростає: протягом наступних 6 місяців планується випустити більше 100 шифрування ETF

Диверсифікація активів: від BTC, ETH до XRP, DOGE, LINK, SOL та інших активів

Інновації продуктів: окрім Спот ETF, також є нові продукти, такі як важільні ETF, застейковані ETF, тематичні ETF тощо.

Випускники збільшуються: крім Grayscale та Bitwise, більше традиційних компаній з управління активами увійдуть на ринок

Зміна керівництва SEC відкриває нову еру крипто ETF

Цього року зміна керівництва Комісії з цінних паперів і бірж США відкрила двері для криптовалютних ETF в США. Після повернення Трампа до Білого дому, скептик криптовалют, голова SEC Гері Генслер, подав у відставку, його замінив прихильник криптовалют Пол Аткінс. Ця зміна в керівництві призвела до 180-градусної зміни в регуляторному ставленні SEC до криптовалют.

Під керівництвом Генслера SEC зайняла вкрай сувору регуляторну позицію щодо шифрування, відмовивши майже всім заявкам на Спот шифрувальні ETF, схваливши лише ф'ючерсні ETF на біткойн та ефір. Генслер вважає, що більшість шифрувань є незареєстрованими цінними паперами, а біржі шифрування піддаються ризику маніпуляцій на ринку, тому не підходять для впровадження ETF. Ця позиція веде до того, що США відстають у розвитку шифрувальних ETF від Європи та Канади.

Нова голова SEC, Аткінс, має абсолютно іншу позицію. Він довгий час підтримував фінансові інновації та лібералізацію ринку, вважаючи, що чітка регуляторна рамка краще захищає інвесторів, ніж універсальна заборона. Під його керівництвом SEC почала схвалювати більше видів шифрування ETF, включаючи Solana, XRP, Dogecoin та інші. Цей політичний поворот відкрив двері для всього ринку шифрування ETF.

Схвалення ETF Chainlink є прямим наслідком покращення цього регуляторного середовища. За часів Генслера активи, подібні до Chainlink, які не є біткоїном або ефіром, майже не мали шансів на отримання схвалення ETF. Але під керівництвом Аткіна SEC ухвалила більш відкритий підхід, готова оцінювати індивідуальні характеристики різних шифрування активів, а не відмовляти в загальному порядку.

Минулого місяця Grayscale також запустила Спот XRP та DOGE ETF, що демонструє її активну стратегію розширення в новому регуляторному середовищі. Від біткойн ETF до ефіріум ETF, а також XRP, DOGE, LINK ETF, Grayscale швидко створює лінійку продуктів, що охоплює різноманітні шифрування активи. Ця стратегія диверсифікації не лише розподіляє ризики, але й надає вибір для інвесторів з різними уподобаннями.