Це оновлення V4 може дозволити нам побачити майбутню сильну конкурентоспроможність AAVE у сфері DeFi та основну причину зростання обсягу її бізнесу. (Синопсис: Від Polygon до Morpho та WLFI: Aave неодноразово ставав «сходинкою», а угода джентльмена DeFi схожа на папір?) (Передісторію додано: Стратегія Yang від MakerDAO: Використовуйте свій код, захопіть свій ринок, чи є Spark мечем для серця Aave?) Оголошення засновника AAVE Стані про майбутній запуск AAVE V4 увечері 25 серпня швидко привернуло багато уваги та обговорень, а нещодавня суперечка між AAVE та WLFI щодо пропозиції щодо розподілу токенів у розмірі 7% також сколихнула ринок. На деякий час увага ринку була прикута до AAVE, давно створеної угоди про кредитування. Хоча суперечка між AAVE і WLFI ще не дійшла до остаточного завершення, за цим "фарсом", схоже, стоїть інша сцена - "потік нових монет, панцерник AAVE". З появою все нових і нових монет AAVE, безсумнівно, має хороші фундаментальні показники та каталізатори, стимульовані попитом на кредитування фіксованих токенів у ланцюжку. Це оновлення V4 може дозволити нам побачити його сильну конкурентоспроможність у сфері DeFi у майбутньому та основну причину зростання обсягу бізнесу. Від протоколів кредитування до інфраструктури DeFi Коли ми обговорюємо AAVE V4, нам спочатку потрібно зрозуміти ключове питання: чому ринок очікує цього оновлення? Від ETHLend у 2017 році до сьогоднішнього гіганта TVL DeFi вартістю 38,6 мільярда доларів, як ветеранський протокол, AAVE оптимізувався з кожним оновленням версії в минулому і може різною мірою впливати на ліквідність та ігровий процес ончейн активів. Історія версій AAVE насправді є еволюцією DeFi-кредитування. На початку 2020 року, коли V1 запрацювала, весь обсяг блокування DeFi становив менше 1 мільярда доларів. AAVE використовує пули ліквідності замість моделей P2P, що дозволяє змінювати кредитування з «очікування пошуку матчів» на «миттєве виконання». Ця зміна допомогла AAVE швидко завоювати частку ринку. V2 був запущений наприкінці 2020 року, а основними інноваціями стали швидкі кредити та токенізація боргу. Швидкі кредити породили арбітражну та ліквідаційну екологію, а також стали важливим джерелом доходу для угоди. Токенізація боргу дозволяє передавати позиції, відкриваючи шлях для наступних агрегаторів доходів. V3 у 2022 році зосереджений на крос-чейн взаємоз'єднанні, що дозволяє більшій кількості ончейн-активів увійти в AAVE та стати зв'язуючим фактором багатоланцюгової ліквідності. Більше того, AAVE став орієнтиром ціноутворення. Протоколи DeFi посилаються на криву попиту та пропозиції AAVE під час проектування відсоткових ставок. Нові проєкти також будуть орієнтуватися на котирування AAVE при виборі іпотечної ставки. Однак, незважаючи на інфраструктуру, архітектурні обмеження V3 стають все більш очевидними. Найбільшою проблемою є фрагментація ліквідності. Зараз у AAVE $60 млрд TVL в Ethereum, у Arbitrum лише 4,4 млрд, а у Base ще менше. Кожен ланцюг – це незалежне королівство, і гроші не можуть текти ефективно. Це не тільки знижує ефективність використання капіталу, а й обмежує розвиток невеликих ланцюжків. Друга проблема – це вузькі місця в інноваціях. Будь-яка нова функція вимагає повного процесу управління, який часто займає місяці від пропозиції до впровадження. В умовах швидкої ітерації DeFi така швидкість явно не встигає за ринковим попитом. Третя проблема полягає в тому, що попит на кастомізацію не може бути задоволений. Проєкти RWA вимагають KYC, GameFi — застави NFT, а установам потрібні сегреговані пули. Але уніфікована архітектура V3 щосили намагається задовольнити ці диференційовані потреби. Або всі, або всі ні, золотої середини немає. Це основна проблема, яку вирішує V4: як перетворити AAVE з потужного, але жорсткого продукту на гнучку та відкриту платформу. Оновлення V4 Згідно з загальнодоступною інформацією, основним напрямком удосконалення V4 є впровадження «Єдиного рівня ліквідності», який використовує модель Hub-Spoke для зміни існуючого технологічного дизайну та навіть бізнес-моделі. Джерело зображення @Eli5DeFi Hub-Spoke: Вирішення проблеми обох і обох Простіше кажучи, Hub об'єднує всю ліквідність, а Spoke відповідає за конкретний бізнес. Користувачі взаємодіють через Spoke вічно, і кожен Spoke може мати свої правила та аргументи щодо ризику. Що це означає? Це означає, що AAVE більше не має обслуговувати всіх за допомогою одного набору правил, а може змусити різні Spoke задовольняти різні потреби. Наприклад, Frax Finance може налаштувати спеціальний Spoke, приймати в заставу лише frxETH і FRAX і встановлювати більш агресивні аргументи; У той же час, «інституційна розмова» може приймати лише BTC та ETH, вимагаючи KYC, але пропонуючи нижчі відсоткові ставки. Ці дві спиці поділяють ліквідність одного хабу, але ізольовані від ризиків один одного. Принадність цієї архітектури полягає в тому, що вона вирішує дилему «і хочеться, і хочеться». Необхідно мати як глибоку ліквідність, так і ізоляцію ризиків; Це має бути не тільки єдине управління, а й гнучка настройка. У минулому вони були суперечливими в AAVE, але модель Hub-Spoke дозволяє їм співіснувати. Динамічний механізм премії за ризик На додаток до архітектури Hub-Spoke, V4 також представляє динамічний механізм премії за ризик, який революціонізує спосіб встановлення процентних ставок за позиками. На відміну від моделі уніфікованих процентних ставок V3, V4 динамічно коригує відсоткові ставки залежно від якості застави та ліквідності ринку. Наприклад, високоліквідні активи, такі як WETH, мають базову відсоткову ставку, тоді як більш волатильні активи, такі як LINK, платять додаткову премію. Цей механізм виконується автоматично за допомогою смарт-контрактів, що не тільки підвищує безпеку протоколу, але й робить вартість запозичень більш справедливою. Функція Smart Account V4 робить операції користувачів більш ефективними. Раніше користувачам доводилося перемикати гаманці між різними ланцюгами або маркетплейсами, а управління складними частинами було трудомістким і трудомістким. Розумні рахунки тепер дозволяють керувати мультичейн активами та стратегіями кредитування з одного гаманця, зменшуючи кількість кроків. Користувач може регулювати заставу WETH на Ethereum і запозичення на Aptos в одному інтерфейсі, усуваючи потребу в ручних кросчейн-переказах. Цей спрощений досвід полегшує участь у DeFi як маленьким користувачам, так і професійним трейдерам. Кросчейн і RWA: Пакет розширень DeFi Border V4 реалізує крос-чейн взаємодію другого рівня через Chainlink CCIP, підтримує ланцюги, відмінні від EVM, такі як Aptos, і дозволяє більшій кількості активів безперешкодно отримувати доступ до AAVE. Наприклад, користувач може позичити гроші на Arbitrum із заставою активів на Polygon, і все це в одній транзакції. Крім того, V4 інтегрує реальні активи (RWA), такі як токенізовані казначейські облігації, відкриваючи нові шляхи для входу інституційних фондів у DeFi. Це не лише розширює охоплення активів AAVE, але й робить ринок кредитування більш інклюзивним. Реакція ринку Хоча цього тижня AAV...
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Докладний аналіз оновлення AAVE V4: модульне переосмислення позик, чи зможуть старі монети зустріти нову весну?
Це оновлення V4 може дозволити нам побачити майбутню сильну конкурентоспроможність AAVE у сфері DeFi та основну причину зростання обсягу її бізнесу. (Синопсис: Від Polygon до Morpho та WLFI: Aave неодноразово ставав «сходинкою», а угода джентльмена DeFi схожа на папір?) (Передісторію додано: Стратегія Yang від MakerDAO: Використовуйте свій код, захопіть свій ринок, чи є Spark мечем для серця Aave?) Оголошення засновника AAVE Стані про майбутній запуск AAVE V4 увечері 25 серпня швидко привернуло багато уваги та обговорень, а нещодавня суперечка між AAVE та WLFI щодо пропозиції щодо розподілу токенів у розмірі 7% також сколихнула ринок. На деякий час увага ринку була прикута до AAVE, давно створеної угоди про кредитування. Хоча суперечка між AAVE і WLFI ще не дійшла до остаточного завершення, за цим "фарсом", схоже, стоїть інша сцена - "потік нових монет, панцерник AAVE". З появою все нових і нових монет AAVE, безсумнівно, має хороші фундаментальні показники та каталізатори, стимульовані попитом на кредитування фіксованих токенів у ланцюжку. Це оновлення V4 може дозволити нам побачити його сильну конкурентоспроможність у сфері DeFi у майбутньому та основну причину зростання обсягу бізнесу. Від протоколів кредитування до інфраструктури DeFi Коли ми обговорюємо AAVE V4, нам спочатку потрібно зрозуміти ключове питання: чому ринок очікує цього оновлення? Від ETHLend у 2017 році до сьогоднішнього гіганта TVL DeFi вартістю 38,6 мільярда доларів, як ветеранський протокол, AAVE оптимізувався з кожним оновленням версії в минулому і може різною мірою впливати на ліквідність та ігровий процес ончейн активів. Історія версій AAVE насправді є еволюцією DeFi-кредитування. На початку 2020 року, коли V1 запрацювала, весь обсяг блокування DeFi становив менше 1 мільярда доларів. AAVE використовує пули ліквідності замість моделей P2P, що дозволяє змінювати кредитування з «очікування пошуку матчів» на «миттєве виконання». Ця зміна допомогла AAVE швидко завоювати частку ринку. V2 був запущений наприкінці 2020 року, а основними інноваціями стали швидкі кредити та токенізація боргу. Швидкі кредити породили арбітражну та ліквідаційну екологію, а також стали важливим джерелом доходу для угоди. Токенізація боргу дозволяє передавати позиції, відкриваючи шлях для наступних агрегаторів доходів. V3 у 2022 році зосереджений на крос-чейн взаємоз'єднанні, що дозволяє більшій кількості ончейн-активів увійти в AAVE та стати зв'язуючим фактором багатоланцюгової ліквідності. Більше того, AAVE став орієнтиром ціноутворення. Протоколи DeFi посилаються на криву попиту та пропозиції AAVE під час проектування відсоткових ставок. Нові проєкти також будуть орієнтуватися на котирування AAVE при виборі іпотечної ставки. Однак, незважаючи на інфраструктуру, архітектурні обмеження V3 стають все більш очевидними. Найбільшою проблемою є фрагментація ліквідності. Зараз у AAVE $60 млрд TVL в Ethereum, у Arbitrum лише 4,4 млрд, а у Base ще менше. Кожен ланцюг – це незалежне королівство, і гроші не можуть текти ефективно. Це не тільки знижує ефективність використання капіталу, а й обмежує розвиток невеликих ланцюжків. Друга проблема – це вузькі місця в інноваціях. Будь-яка нова функція вимагає повного процесу управління, який часто займає місяці від пропозиції до впровадження. В умовах швидкої ітерації DeFi така швидкість явно не встигає за ринковим попитом. Третя проблема полягає в тому, що попит на кастомізацію не може бути задоволений. Проєкти RWA вимагають KYC, GameFi — застави NFT, а установам потрібні сегреговані пули. Але уніфікована архітектура V3 щосили намагається задовольнити ці диференційовані потреби. Або всі, або всі ні, золотої середини немає. Це основна проблема, яку вирішує V4: як перетворити AAVE з потужного, але жорсткого продукту на гнучку та відкриту платформу. Оновлення V4 Згідно з загальнодоступною інформацією, основним напрямком удосконалення V4 є впровадження «Єдиного рівня ліквідності», який використовує модель Hub-Spoke для зміни існуючого технологічного дизайну та навіть бізнес-моделі. Джерело зображення @Eli5DeFi Hub-Spoke: Вирішення проблеми обох і обох Простіше кажучи, Hub об'єднує всю ліквідність, а Spoke відповідає за конкретний бізнес. Користувачі взаємодіють через Spoke вічно, і кожен Spoke може мати свої правила та аргументи щодо ризику. Що це означає? Це означає, що AAVE більше не має обслуговувати всіх за допомогою одного набору правил, а може змусити різні Spoke задовольняти різні потреби. Наприклад, Frax Finance може налаштувати спеціальний Spoke, приймати в заставу лише frxETH і FRAX і встановлювати більш агресивні аргументи; У той же час, «інституційна розмова» може приймати лише BTC та ETH, вимагаючи KYC, але пропонуючи нижчі відсоткові ставки. Ці дві спиці поділяють ліквідність одного хабу, але ізольовані від ризиків один одного. Принадність цієї архітектури полягає в тому, що вона вирішує дилему «і хочеться, і хочеться». Необхідно мати як глибоку ліквідність, так і ізоляцію ризиків; Це має бути не тільки єдине управління, а й гнучка настройка. У минулому вони були суперечливими в AAVE, але модель Hub-Spoke дозволяє їм співіснувати. Динамічний механізм премії за ризик На додаток до архітектури Hub-Spoke, V4 також представляє динамічний механізм премії за ризик, який революціонізує спосіб встановлення процентних ставок за позиками. На відміну від моделі уніфікованих процентних ставок V3, V4 динамічно коригує відсоткові ставки залежно від якості застави та ліквідності ринку. Наприклад, високоліквідні активи, такі як WETH, мають базову відсоткову ставку, тоді як більш волатильні активи, такі як LINK, платять додаткову премію. Цей механізм виконується автоматично за допомогою смарт-контрактів, що не тільки підвищує безпеку протоколу, але й робить вартість запозичень більш справедливою. Функція Smart Account V4 робить операції користувачів більш ефективними. Раніше користувачам доводилося перемикати гаманці між різними ланцюгами або маркетплейсами, а управління складними частинами було трудомістким і трудомістким. Розумні рахунки тепер дозволяють керувати мультичейн активами та стратегіями кредитування з одного гаманця, зменшуючи кількість кроків. Користувач може регулювати заставу WETH на Ethereum і запозичення на Aptos в одному інтерфейсі, усуваючи потребу в ручних кросчейн-переказах. Цей спрощений досвід полегшує участь у DeFi як маленьким користувачам, так і професійним трейдерам. Кросчейн і RWA: Пакет розширень DeFi Border V4 реалізує крос-чейн взаємодію другого рівня через Chainlink CCIP, підтримує ланцюги, відмінні від EVM, такі як Aptos, і дозволяє більшій кількості активів безперешкодно отримувати доступ до AAVE. Наприклад, користувач може позичити гроші на Arbitrum із заставою активів на Polygon, і все це в одній транзакції. Крім того, V4 інтегрує реальні активи (RWA), такі як токенізовані казначейські облігації, відкриваючи нові шляхи для входу інституційних фондів у DeFi. Це не лише розширює охоплення активів AAVE, але й робить ринок кредитування більш інклюзивним. Реакція ринку Хоча цього тижня AAV...